今(jīn)年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公(gōng)司(sī)解约的情(qíng)形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公(gōng)司发布(bù)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)解约(yuē)的公(gōng)告(gào)。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基(jī)金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的(de)是，近(jìn)年来(lái)由于(yú)经营不善或(huò)违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展背景下，基金(jīn)公(gōng)司(sī)严(yán)格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西(xī)部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下基金的相(xiāng)关(guān)销售业(yè)务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基(jī)金的(de)基金销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理销售公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也(yě)发布公(gōng)告称(chēng)，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司(sī)旗下(xià)所有公募基(jī)金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的(de)开(kāi)户、认购、申购等(děng)基金(jīn)买入的相关业务(wù)，只保(bǎo)留(liú)赎回业(yè)务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终(zhōng)止了与民(mín)商基(jī)金的(de)基金(jīn)销(xiāo)售合(hé)作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构的合作(zuò)关(guān)系(xì)，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金(jīn)新增与(yǔ)民(mín)商基(jī)金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计17家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机(jī)构的代销合作(zuò)，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；5月以来(lái)，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了(le)合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代(dài)销机(jī)构中，正(zhèng)融基金解除(chú)合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司中，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)解(jiě)除合(hé)作(zuò)关(guān)系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都(dōu)会(huì)和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月分别解除5家合(hé)作(zuò)关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募基金公司(sī)对于(yú)代销机构的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部人(rén)员(yuán)表示，基(jī)金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基(jī)金(jīn)销(xiāo)售困难也加(jiā)速(sù)了对尾部(bù)销(xiāo)售机(jī)构的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理(lǐ)贾志(zhì)也(yě)表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的(de)合(hé)作，通常是基金代(dài)销机构(gòu)销售能(néng)力(lì)较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作的(de)潜力，基金(jīn)公(gōng)司(sī)会依据(jù)自身的发展状况有选择(zé)的(de)与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠道负责人透露(lù)，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的(de)基(jī)金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如(rú)基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司(sī)合(hé)作等都是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销售(shòu)保有规(guī)模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要付出(chū)系统(tǒng)维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也(yě)没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一(yī)部分(fēn)达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公司希(xī)望能有销售(shòu)能力强的机构合(hé)作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基(jī)金代(dài)销的(de)机构(gòu)主要分为银行、第三方(fāng)基(jī)金(jīn)销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较(jiào)强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台(tái)流(liú)量形成(chéng)显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更(gèng)加夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下(xià)营业(yè)部为抓手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太(tài)效应(yīng)显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是(shì)基金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会(huì)最新公布的公募基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势(shì)继(jì)续(xù)发(fā)力，银行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比(bǐ)已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞(jìng)争优势更(gèng)为(wèi)突出(chū)。截至今年一(yī)季(jì)度末(mò)，公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金、腾安(ān)基金合(hé)计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其(qí)非货币(bì)市场公募(mù)基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差(chà)距十分明(míng)显，未(wèi)上榜的独立(lì)基金销售机构(gòu)保(bǎo)有城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不(bù)足(zú)百只。而在115家(jiā)独立基(jī)金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基金(jīn)销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监(jiān)会网站显示(shì)，近期(qī)深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司向(xiàng)中(zhōng)国证券监(jiān)督(dū)管(guǎn)理委员会(huì)提交了注销公(gōng)募(mù)证券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的(de)申请(qǐng)，根据(jù)《行政许(xǔ)可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金法(fǎ)》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督(dū)管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂(guà)出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公(gōng)募(mù)证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也(yě)是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金(jīn)代销机(jī)构由于经营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行(xíng)业。比如河(hé)南安(ān)存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多家(jiā)机构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月(yuè)，上海证监(jiān)局发(fā)布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等(děng)第三方代(dài)销机构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基(jī)金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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