美国债务违约的风险(xiǎn)比(bǐ)以往任何(hé)时候都要大，并有可(kě)能将全(quán)球市(shì)场推入一(yī)个全可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁新的(de)痛苦深渊(yuān)。而在此背(bèi)景下(xià)，投资者应(yīng)如何(hé)保护自(zì)身的财富呢？对此，一份业内机构的最新调查揭露出了业内人士(shì)眼(yǎn)下的(de)真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进(jìn)行的调(diào)查，对于那些寻(xún)求避风港的人(rén)来说，贵(guì)金属(shǔ)仍(réng)是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上限问(wèn)题上的(de)可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁“懦夫博弈(yì)”最终以(yǐ)崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的(de)金融专业(yè)人士表(biǎo)示(shì)，如果美国(guó)政府未能履(lǚ)行其义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的(de)，或许是其他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份最新业(yè)内调查，在美国(guó)债务违约(yuē)情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国(guó)国债。这毫(háo)无疑(yí)问有点讽刺——因为这(zhè)正(zhèng)是(shì)美国政府可能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使是(shì)那些相对(duì)悲观的分析师也认为，债券(quàn)持有者最终会(huì)得到(dào)偿(cháng)付——只是(shì)要(yào)晚一些。事(shì)实上，即便在上一(yī)次最为令人担(dān)忧的2011年债务上限危机(jī)中，当时(shí)标准普(pǔ)尔(ěr)取消了(le)美国最(zuì)高的(de)AAA信用评级，美(měi)国(guó)长(zhǎng)期国债也依然(rán)出现了(le)上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传(chuán)统避险货币也有(yǒu)一(yī)些拥趸，但它们都(dōu)不如(rú)美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是比特币(bì)——被(bèi)一些投资者视(shì)为一种(zhǒng)数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违约下的(de)投(tóu)资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美(měi)国政界和金融(róng)界的大佬们(men)已经(jīng)纷纷(fēn)发(fā)出警告(gào)，如(rú)果债务上限僵局在(zài)大(dà)限(xiàn)前得不到解决，可能会发生什么。美国总统拜(bài)登提醒称(chēng)，“整(zhěng)个世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼(hū)，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风(fēng)险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的(de)风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的(de)最(zuì)严(yán)重的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权(quán)信用违(wéi)约互换（CDS）反映的(de)违约保险成本(běn)已(yǐ)飙(biāo)升(shēng)至了(le)远超之前几次债(zhài)限危机时(shí)的水平，尽管这(zhè)仍表明实际违约的可能性相对(duì)较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类(lèi)投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极分化，风(fēng)险(xiǎn)比以前(qián)更(gèng)高。双方(fāng)都如此(cǐ)顽(wán)固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无(wú)法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入(rù)黄金(jīn)进行对冲(chōng)并不便宜(yí)，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的(de)表现非常好——先是受到(dào)中国(guó)买家(jiā)不断(duàn)增(zēng)长(zhǎng)的(de)需(xū)求(qiú)的提振，然后是银行业危机和美国债务违约引(yǐn)发的避险需求，目前现货(huò)黄金仅略低于(yú)本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大多(duō)数(shù)投资(zī)者都认为，如果(guǒ)债务上限之(zhī)争僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸没(méi)有违(wéi)约(yuē)，10年(nián)期美国国债将上(shàng)涨。然而，对于如(rú)果美(měi)国政府(fǔ)真的跌落债务悬崖会发生(shēng)什么(me)，专业人(rén)士意见不(bù)一(yī)。约60％的散户投资(zī)者预计，如果发(fā)生违约，10年期(qī)美国国债将走软。基准美国(guó)国债收(shōu)益率上周收于(yú)3.46％，较(jiào)今年(nián)高(gāo)点低(dī)63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时(shí)，债(zhài)务上(shàng)限僵局推(tuī)高了(le)一(yī)些期限(xiàn)非常(cháng)短的国库券收益率，这些短期国(guó)库券被认为最有(yǒu)可(kě)能被延期支付，这(zhè)加剧(jù)了国库券收益率曲(qū)线的扭(niǔ)曲。收益率最(zuì)高的是6月初左右到期的国库(kù)券，因为这批票(piào)据最为接近美(měi)国财政(zhèng)部长耶(yé)伦所警告的最(zuì)早(zǎo)在6月(yuè)1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政(zhèng)部能撑过(guò)6月中旬，其可能会从(cóng)预(yù)期的纳税和其他收(shōu)入措施中获得一点(diǎn)的喘(chuǎn)息(xī)空间，从而能(néng)够继续“苟(gǒu)延残(cán)喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底(dǐ)到(dào)期国库券的市(shì)场定价也(yě)表(biǎo)明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上(shàng)限僵局中，美国长(zhǎng)期国债(zhài)购买量曾激增，将10年期国债(zhài)收益率推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的(de)全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次(cì)专业(yè)投(tóu)资者(zhě)对标(biāo)普500指数的前景预测，没(méi)有散(sàn)户交(jiāo)易员那么悲观(guān)。道明证券利(lì)率策(cè)略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到(dào)短(duǎn)期违约，市场(chǎng)反应将给国会带来提高(gāo)债务(wù)上限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务上限(xiàn)闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储备货币的地位将(jiāng)面临(lín)风(fēng)险。

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