北(běi)交所(suǒ)开(kāi)市至今(jīn)一年半(bàn)，公(gōng)募基(jī)金投资北交(jiāo)所步伐不断推进，除(chú)了推出北证50指数基金、北交(jiāo)所主题基金、“专精特新(xīn)”主题基(jī)金(jīn)外，存量产品也加(jiā)大北交所布局力度，今年更(gèng)有新(xīn)基(jī)金密集公(gōng)告可(kě)投(tóu)北交所股票。

　　多家公募机(jī)构(gòu)及人士表示，随(suí)着北证50指(zhǐ)数推出(chū)，北(běi)交所活跃度抬升，部分(fēn)公司表现良(liáng)好，叠(dié)加较低的估值水(shuǐ)平，公募基金等专业投资者积极(jí)挖(wā)掘北交所(suǒ)投资机遇，投向北交所的意愿(yuàn)也在增(zēng)加。从长(zhǎng)期(qī)投资的(de)角度看，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票处(chù)于(yú)投资相对(duì)早(zǎo)期阶段，更具(jù)成长空间(jiān)，符合“专精特(tè)新”属性(xìng)的隐形冠军和(hé)科(kē)技、制造等(děng)行业，长期(qī)投(tóu)资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投(tóu)北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统(tǒng)计，截至5月13日，今年以(yǐ)来(lái)累计有申万(wàn)菱信沪深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫(xīn)元(yuán)成(chéng)长(zhǎng)驱(qū)动(dòng)、银(yín)华心质混合、中庚港股通(tōng)价值18个月等十多只次新基金(jīn)公告可投(tóu)资于北京证券交易所上市(shì)股票，并揭(jiē)示了(le)相(xiāng)关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还有华商、中(zhōng)庚、睿(ruì)远、朱雀基金(jīn)等多家基金公司也(yě)发布公(gōng)告称，北交所上市股(gǔ)票是国(guó)内依法发行(xíng)上市的股票(piào)，属(shǔ)于基金(jīn)法规定的(de)“上市交(jiāo)易的股票”。在遵守基金合同(tóng)所规定的投资目标(biāo)、投资策略、投资范围、资产配置比例(lì)、风险收(shōu)益特(tè)征和相(xiāng)关风险(xiǎn)控制指标等前(qián)提下，公(gōng)司旗下基(jī)金可参与北(běi)交所(suǒ)股票的(de)投资。旗(qí)下新增(zēng)基金如(rú)果符合基金(jīn)合(hé)同的有关规(guī)定，亦可投资(zī)北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金(jīn)相关投(tóu)研人(rén)士表示，公募新基金之所以密集(jí)公(gōng)告可投(tóu)北交所，一方面表明专(zhuān)业投资机构敏锐地发现了北交所相关股票潜在的(de)投资机(jī)会，开始(shǐ)加大布(bù)局力度；另一方面，北交所(suǒ)上市公(gōng)司是除沪深(shēn)两市(shì)以(yǐ)外国内最优质公司的(de)代表，许(xǔ)多标的当前估值(zhí)水平偏低，具(jù)备投(tóu)资价(jià)值。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一(yī)方面从持(chí)仓(cāng)数量和(hé)持股总量的角度(dù)来看，公募参与北交所(suǒ)意愿在持(chí)续增加。另一方面，相较(jiào)于上(shàng)证、深(shēn)证，北(běi)交所上市(shì)公司(sī)数量(liàng)、总体规模较(jiào)小，流动性较弱，去(qù)年11月北(běi)交所推出北证50指数以来，被动资金的加入使得(dé)整个板块的成交变(biàn)得更加活(huó)跃，同时，部分公司的(de)良好表现也使得(dé)越来越(yuè)多投资者(zhě)关注到北交(jiāo)所，自(zì)然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募(mù)基金的配置意愿，主要取决于(yú)北交(jiāo)所市场的赚钱(qián)效应、可投标的(de)稀缺性以及专精特新(xīn)领(lǐng)域的景(jǐng)气度。而近期北交所(suǒ)市(shì)场(chǎng杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字)出现积极(jí)信号：2022年年(nián)报中，多只公募基金产品出现在北(běi)交所公司前十大股(gǔ)东名(míng)单中；北(běi)交所较大(dà)规模公司去(qù)年业绩涨势(shì)良(liáng)好，今年一季度(dù)盈利表现继续向(xiàng)好；次新基金(jīn)在北(běi)交所的持股集中度高。“预计随着后续市场流动性的改善和创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业的高(gāo)速成长，北交所投资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不(bù)过，受流通(tōng)市值小、流动性等制约，初(chū)步“试水”北交所市(shì)场的公募基金，在(zài)投资(zī)比例、策略(lüè)上也存在差异，但未来会加(jiā)大对北交所市场的(de)研究(jiū)和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结(jié)合北(běi)交所(suǒ)的战略定位和上市公司“小而美(měi)”的特(tè)征(zhēng)，预计次新基金(jīn)投(tóu)资将深入(rù)细分产业链的研究，挖(wā)掘市场前景大(dà)、竞争壁(bì)垒高、业(yè)绩确定性强的个股(gǔ)机会。同时，也可根据主板上一些成长赛道(dào)的公司估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平，在(zài)北(běi)交所中进行(xíng)映射，选(xuǎn)择估值水平显著偏低的公司进(jìn)行(xíng)投资。在组合配(pèi)置上，力求均衡和风险分(fēn)散，降低中(zhōng)小企业经(jīng)营波动大的风(fēng)险。此(cǐ)外，北(běi)交所相关基金也会积极参与转板(bǎn)、新股(gǔ)发(fā)行等投资机会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金上述投研(yán)人士也称，我们高度重视(shì)北交所投(tóu)资机会(huì)，目前有(yǒu)一只北交所主(zhǔ)题基金，未来(lái)一方面会根据市场(chǎng)情况，择机发行更多以北交所股票为主要投资范围(wéi)的基金产品，另一方面(miàn)，不排除将存(cún)量基金产(chǎn)品(pǐn)的投资范围扩大至(zhì)北(běi)交所股(gǔ)票(piào)，同时会增加研究团队拓展对北(běi)交所股票的(de)研究深度(dù)和广度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从公募持仓北交所(suǒ)股票总(zǒng)市值(zhí)情况看，截至2022年底(dǐ)，全(quán)市场(chǎng)公募基(jī)金持有北交所(suǒ)个(gè)股(gǔ)数量82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但(dàn)持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公(gōng)募(mù)投资北(běi)交所总市值总体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能源行业相关的个股市(shì)值占比较高，而去年下(xià)半(bàn)年新能源行业(yè)整体回调幅(fú)度较(jiào)大，带动投资北交(jiāo)所市值有所回落。”景顺长城基金相关负(fù)责人(rén)称。

　　而从今年(nián)年初看杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字(kàn)，北证50指数一(yī)度(dù)出现快速上涨势头，2月(yuè)份以来震荡下行，目(mù)前年内收跌(diē)-0.23％。不过(guò)，从(cóng)长期投资的角度看，北交所的投资(zī)价值仍然(rán)受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈(chéng)现的特征类似(shì)于一级半的市场，即投资阶段相比(bǐ)一(yī)级市场（股(gǔ)权投资(zī)）更(gèng)加成(chéng)熟，但对比上证、深证的大多数(shù)公司而言(yán)又相对早期，可投资标的规模也相对更小；但从长期投资的(de)角(jiǎo)度来(lái)说，这也意味着更大的成(chéng)长空(kōng)间和收(shōu)益率预期，故我们(men)认为北交所具备良(liáng)好的长期投资价(jià)值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金表示，我们对于具体行业没有明确(què)的(de)偏好，但是整体(tǐ)还(hái)是比较(jiào)看好细(xì)分(fēn)行业的(de)、符合“专精特(tè)新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军：这些公司虽然普遍规模(mó)较小、受(shòu)到的关注度可能不高，但在其(qí)所(suǒ)属行业中(zhōng)拥有较强的竞争力，在研发(fā)投入的强度(dù)上、成长性指标(biāo)上(shàng)，也(yě)不弱于创(chuàng)业(yè)板、科创(chuàng)板的上市(shì)公司，而且(qiě)由于市值(zhí)较小，可能反而拥有更(gèng)大的(de)成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中长期视角看(kàn)，随着北交所交易(yì)制度的(de)不(bù)断完善、已(yǐ)上市企业(yè)的投资价(jià)值不(bù)断明确，以及(jí)场内流(liú)动性不断提升，势必(bì)会吸引更多优秀的企业、活(huó)跃的资(zī)金流(liú)入。北证50指(zhǐ)数估值(zhí)有(yǒu)向上修复的空(kōng)间(jiān)，当前配(pèi)置的性价(jià)比(bǐ)较高，胜率和赔率都(dōu)非(fēi)常具备吸引力。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体(tǐ)估值水平，叠加2023年下半(bàn)年打(dǎ)开(kāi)的降息窗口，鑫元基金将(jiāng)重点关注成长赛道，尤其是具有专精特新特性的成(chéng)长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点关注具有高成长性、国(guó)产(chǎn)化逻(luó)辑强(qiáng)的(de)优质产业(yè)链。更多的(de)阿尔法收益可(kě)能聚焦在科技和制造两大赛(sài)道，包括汽(qì)车、半(bàn)导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多左侧(cè)投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)建投基金相关投研人士也(yě)称，北交所有一大批优秀的创新(xīn)型中小企业，借国家政策(cè)支持(chí)的(de)东风和企业(yè)自身的(de)努力，我们相(xiāng)信会有相当体(tǐ)量的(de)企业成长(zhǎng)成为大型企业，这(zhè)个成长的(de)过程会给投资者带(dài)来丰厚(hòu)回(huí)报，因此我们认为(wèi)北交所具备长期投资价值。“具(jù)体细分而言(yán)，我们(杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字men)更加看好电力设备、机械设备、医(yī)药生物等三个领域(yù)。”

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