昨夜，据路透社最新报道，知情(qíng)人(rén)士透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近(jìn)就(jiù)美国债(zhài)务上限达成(chéng)协议，双方在可自由支配开支(zhī)方面的分(fēn)歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这(zhè)名(míng)消息人士和另一名了解谈判情况的(de)人(rén)士称(chēng)，最终(zhōng)可能达成的不会是一份长达数百页、可能需要立(lì)法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读(dú)和投票(piào)的法案，而(ér)是一份包含几个关键数字的(de)精(jīng)简协议。另(lìng)一位消(xiāo)息人士(shì)称，预计(jì)谈(tán)判代表将敲定可(kě)自由支配开支(zhī)的最(zuì)高限额，包括军费开支(zhī)，但让议员们在未一里地等于多少米，一里地等于多少米千米来(lái)几个月通过正常的拨款程序敲定住(zhù)房和教育等类(lèi)别(bié)的细节。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美(měi)国(guó)的可自由(yóu)支(zhī)配支出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总(zǒng)额的27％。其(qí)中(zhōng)大约一半用于国防，一些议员表示(shì)不应该(gāi)削减这(zhè)一领域的(de)支(zhī)出。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月做(zuò)出减产决定后，将于6月4日举行的(de)六个月来首(shǒu)次面(miàn)对面会议不太可能(néng)采取新的措施。当前的任务(wù)是监(jiān)控市场形势并及时(shí)作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不(bù)是推动(dòng)油价(jià)上涨，而(ér)是(shì)平衡价格，以确(què)保生产(chǎn)者和消费者的(de)利益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦特原(yuán)油价格到2023年底将略(lüè)高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目(mù)前的价格反映了市场对(duì)全球宏观经济形势的评估(gū)。美国(guó)加息阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新(xīn)数(shù)据显示，交易(yì)员(yuán)们完全押注美联储会在(zài)6月或(huò)7月的(de)某次会议上(shàng)再度加息25个基(jī)点(diǎn)，最早在(zài)6月便加(jiā)息的可能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市场认为接下来(lái)两(liǎng)次会议中(zhōng)美联(lián)储肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期合约显(xiǎn)示消化(huà)了约14个基点的加息预期，由于美联储加息规模通常都是25个基点的(de)倍数，这代表6月加息25个基(jī)点的(de)概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅(fú)收跌约(yuē)30点。

　　芯(xīn)片股中(zhōng)，表现(xiàn)最好(hǎo)的英伟达早盘(pán)股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创盘中和收盘历史(shǐ)新(xīn)高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市(shì)值大(dà)关一(yī)步之遥，有望成为全球第九家(jiā)市值突破1万亿美(měi)元的上市公司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两个英(yīng)特(tè)尔的(de)市值。英伟达(dá)创美股史(shǐ)上最大单日市值(zhí)增长规模，一日(rì)的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股各(gè)自(zì)的市(shì)值都高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降13％，但好于市场预(yù)期的65亿美(měi)元；调整(zhěng)后每股收益(yì)为(wèi)1.09美元，市场预期(qī)0.92美(měi)元。按业务(wù)划分，英伟达(dá)数据中(zhōng)心(xīn)业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望(wàng)未来，英伟达(dá)预(yù)计第二财季营(yíng)收将达到110亿美元(yuán)左右(yòu)，较(jiào)市场预(yù)期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极(jí)度积极的展(zhǎn)望表明，英伟达从全球企(qǐ)业布局AI的热(rè)潮中获得的(de)利益(yì)远超人们预期。英(yīng)伟达生产极度复杂的人工(gōng)智(zhì)能计(jì)算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬(yìng)件(jiàn)。英(yīng)伟(wěi)达如(rú)今在AI用(yòng)途的芯(xīn)片(piàn)领域占据(jù)主(zhǔ)导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度(dù)适合AI训练和运行机器学习软件(jiàn)，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的一里地等于多少米，一里地等于多少米千米最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑(hēi)色(sè)系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货(huò)盘中明(míng)显下滑(huá)并创下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合(hé)约2309下跌(diē)2.23％至(zhì一里地等于多少米，一里地等于多少米千米)681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重(zhòng)挫(cuò)，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商品在经(jīng)历短暂(zàn)反(fǎn)弹后于近期(qī)再次走(zǒu)弱。对此(cǐ)，大有期货投研中心黑色高级研究(jiū)员黄(huáng)科在接(jiē)受期货日(rì)报记(jì)者采访时表示，近(jìn)期黑色系品(pǐn)种大幅下跌是宏观和产业共振带来(lái)的(de)结果。

　　“其中(zhōng)宏观(guān)层面，目前(qián)美国(guó)两党对于政府债务上限问(wèn)题仍没有达成一致，随着截止日期临近，市场各方(fāng)的避险观望情绪较为明(míng)显；而从美联(lián)储5月会(huì)议纪要来看，不能(néng)排除接(jiē)下来(lái)继续加息的可能性，当(dāng)前(qián)美联储6月加息(xī)概率上升到(dào)40％附近，近期美元指数走强对于(yú)大宗商品价(jià)格普遍形成一定压力。国内(nèi)方面，5月份公布的社(shè)融和固定资(zī)产投(tóu)资(zī)等经济数据略低于市(shì)场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导致与国内经济状况关联性较强的黑色系(xì)品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层面也并无利多因(yīn)素。黄(huáng)科表示，从现货市场(chǎng)表现来看，虽然目前(qián)铁水产(chǎn)量已经见顶，但(dàn)随着(zhe)成(chéng)本端(duān)原料价格的大幅回(huí)落，钢厂方面并没有(yǒu)很强的减产动(dòng)力。在行(xíng)业利润尚存、部分钢厂复产的情(qíng)况下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产量(liàng)甚(shèn)至止(zhǐ)跌(diē)回升，减产不(bù)及(jí)预期以及原(yuán)料成本持续(xù)下移导致钢价(jià)下(xià)方支撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需求也已临近(jìn)淡季，在需求乏力的情况下，钢材价(jià)格(gé)不(bù)断下探寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信(xìn)期货黑色产业研究主管翟(dí)贺攀对记者表示，自今年(nián)3月(yuè)中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供(gōng)应增(zēng)、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷”的(de)负向循环(huán)，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势(shì)。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢材下游需求恢(huī)复距离此前预(yù)期有(yǒu)较大差距，叠加今年年初(chū)以(yǐ)来(lái)市场(chǎng)对下(xià)游需(xū)求的乐观预期(qī)，导(dǎo)致(zhì)钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶段(duàn)性错(cuò)配的情况下，钢(gāng)铁(tiě)原燃料进口(kǒu)规模(mó)又出现明显增(zēng)长，同时预期中的下半年的粗钢(gāng)产量平控(kòng)政策也进一步(bù)压低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以来，钢材五大品种周度表观消费(fèi)量(liàng)均值为1000万吨(dūn)，仅比去年同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分(fēn)别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材(cái)市(shì)场面临的问题来(lái)看，方正(zhèng)中期期货研究(jiū)院黑色组长(zhǎng)汤冰(bīng)华(huá)告(gào)诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是(shì)高(gāo)炉(lú)减(jiǎn)产不充分；二是外需可(kě)能会(huì)大幅(fú)下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内(nèi)需虽然(rán)未见好转，但今(jīn)年以来表(biǎo)现(xiàn)一直低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿(kuàng)品种价格底部是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由于(yú)二季度以来国内政策(cè)利多有(yǒu)限，导致(zhì)“买预期”交易未能如期(qī)出现，但国内(nèi)市场利空在价格中已有体现，从(cóng)后期市场表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，钢材需(xū)求端利空可能来自海外，6月出口(kǒu)一旦转差(chà)，则板材供应压(yā)力会明显(xiǎn)增(zēng)加，产(chǎn)量(liàng)也(yě)面临继续压(yā)减。因此，在经历4-5月(yuè)份的(de)政策不(bù)及预期(qī)后，国内(nèi)下一个(gè)相(xiāng)对重要(yào)的政策时(shí)点可能在7月(yuè)的半年度经济数(shù)据公布后(hòu)，在此之前(qián)，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商品整(zhěng)体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发(fā)货均(jūn)出(chū)现下降。不过(guò)目前(qián)焦煤进(jìn)口通关及(jí)铁(tiě)矿石非澳(ào)巴(bā)发货已开始(shǐ)减少，但铁水下降并不明显，负反(fǎn)馈还(hái)在持续，价格(gé)还未真(zhēn)正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备(bèi)两个(gè)条件(jiàn)：一是(shì)煤炭价格止跌，从成本端对钢价(jià)形(xíng)成一定支(zhī)撑；二是钢厂方(fāng)面有实质(zhì)性的减(jiǎn)产行动，从而改善市场(chǎng)对于(yú)后期供(gōng)需平衡的预期。不过，从目前情况来(lái)看，在进口煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市场情(qíng)绪较为悲观，动力(lì)煤价格有(yǒu)加速下跌迹象；此外国(guó)内(nèi)粗钢产量(liàng)平控政策尚未执行，钢厂主动(dòng)减产意愿不强(qiáng)。因此，预计短期内黑(hēi)色系品(pǐn)种或(huò)延续弱(ruò)势，整体(tǐ)易跌难(nán)涨。

　　“积(jī)重难返的市场(chǎng)供需格局，与(yǔ)成(chéng)本塌陷叠加造成的(de)负向循环(huán)，或将令(lìng)铁(tiě)矿石(shí)、钢材等黑色系商品价格(gé)惯性(xìng)下跌(diē)趋势短(duǎn)暂(zàn)延续(xù)，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在期货(huò)价格大幅下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价(jià)格已跌回(huí)至2020年5月之前(qián)的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前(qián)回(huí)归2020年疫情初期(qī)的(de)价格区间有利于行(xíng)业(yè)供需加快调整，且目前距(jù)离(lí)2020年(nián)底部不远(yuǎn)。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存和钢材社(shè)会库存较近年同(tóng)期偏低、6月份之后来自政策(cè)面和市场力量的供应压减速度加快、稳经济政策效果或将在(zài)下半(bàn)年显现、国际局势缓(huǎn)和以及(jí)国内外价差有利于钢材出口再上台阶等因(yīn)素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价(jià)格保持(chí)谨慎乐(lè)观(guān)，尽管(guǎn)难(nán)以(yǐ)恢复(fù)至今年4月(yuè)中旬之(zhī)前的偏高水平，但(dàn)中期反弹依(yī)然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前钢铁产(chǎn)业链库存整体较低，因此在后续进入减产(chǎn)期间后(hòu)，钢材(cái)价格下(xià)跌(diē)一旦出(chū)现企(qǐ)稳，那么低价可能会(huì)刺激补库，并带动行(xíng)情出现(xiàn)阶段反弹。

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