北交所开市至今一年(nián)半，公募基金投资北交所(suǒ)步伐不断推进，除了推出北证50指数基金(jīn)、北(běi)交所(suǒ)主题(tí)基(jī)金、“专精(jīng)特新”主题(tí)基(jī)金(jīn)外，存量产品也(yě)加大(dà)北交所布(bù)局力度，今年更有(yǒu)新基金密集公告可(kě)投北(卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校běi)交所股票。

　　多(duō)家公(gōng)募机构及人士表示，随(suí)着北(běi)证50指数推出(chū)，北(běi)交所活(huó)跃(yuè)度(dù)抬升，部分(fēn)公司表现良好，叠(dié)加较低的估值(zhí)水平(píng)，公募(mù)基金等专业投(tóu)资者积(jī)极挖掘北交(jiāo)所投资机遇，投向(xiàng)北交所(suǒ)的意愿也在增(zēng)加(jiā)。从(cóng)长期投(tóu)资的角度看(kàn)，北交所股(gǔ)票处于投资(zī)相对早期(qī)阶段，更(gèng)具成长空间，符合(hé)“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军(jūn)和科技、制造等(děng)行业，长期投资(zī)价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告(gào)可投北(běi)交(jiāo)所

　　专(zhuān)业机构挖(wā)掘北交(jiāo)所投资(zī)机会

　　据记者统计，截(jié)至5月(yuè)13日(rì)，今年以来(lái)累计有(yǒu)申万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心质(zhì)混合、中庚港(gǎng)股通价值18个月等十多只次(cì)新基金(jīn)公(gōng)告可投资于(yú)北京(jīng)证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所(suǒ)上市股票，并揭示(shì)了相关(guān)风险。

　　除了基金产品(pǐn)外，还有华(huá)商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金等(děng)多(duō)家基金(jīn)公司也发(fā)布公告称，北(běi)交(jiāo)所上市股(gǔ)票是国内依法发行上(shàng)市的(de)股票(piào)，属于基金法规定的(de)“上市交(jiāo)易的股票”。在遵(zūn)守基金合同所规定的(de)投(tóu)资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险(xiǎn)收(shōu)益特征和相关风险控制指标(biāo)等前提下，公司旗下基金可参与北(běi)交(jiāo)卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校所股票的(de)投(tóu)资。旗下新增基金(jīn)如果(guǒ)符合(hé)基金合同的有关(guān)规定，亦可投资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投基金相关投研人士(shì)表示，公募新基金之(zhī)所以密集公告(gào)可投北交所，一方面表明专业投(tóu)资机构(gòu)敏锐地发(fā)现了北交所相关股票潜在的投资(zī)机会(huì)，开(kāi)始加大布局力(lì)度；另一(yī)方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国内最优质公司(sī)的(de)代表(biǎo)，许多标的当前估值水(shuǐ)平(píng)偏低(dī)，具备投资价值。

　　景顺长城基金也(yě)认为，一方面从持仓数量(liàng)和持股总量的(de)角度来看，公募参与北交(jiāo)所意愿在(zài)持(chí)续增加。另一方面，相较于上(shàng)证、深证，北交所上(shàng)市公司数量(liàng)、总体规模较小，流动性较弱(ruò)，去年(nián)11月(yuè)北交(jiāo)所推(tuī)出北证50指数(shù)以来，被动资金的加入使得整个(gè)板块的成交变(biàn)得更加活跃，同(tóng)时(shí)，部分公司的良好表现(xiàn)也使得越来越多投资者关注到北(běi)交所，自(zì)然也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募(mù)基金的配置意愿，主要(yào)取决(jué)于北交(jiāo)所(suǒ)市场的赚钱(qián)效应、可投标的稀缺性(xìng)以及专精(jīng)特新(xīn)领域的景(jǐng)气度。而(ér)近期北交(jiāo)所市场出(chū)现(xiàn)积极信(xìn)号(hào)：2022年(nián)年报中，多只公募基金(jīn)产(chǎn)品出现在北交所公司前十大(dà)股东名单中；北(běi)交(jiāo)所较大规模公司去年业绩(jì)涨势良(liáng)好，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金在北交所的持股集中度(dù)高。“预计随(suí)着后续市场流(liú)动性的改(gǎi)善和创新(xīn)型中小企业的高速成长(zhǎng)，北交所投资有望(wàng)实现(xiàn)戴维(wéi)斯(sī)双击(jī)。”

　　不(bù)过，受(shòu)流通(tōng)市值小、流动性等制(zhì)约，初(chū)步“试水”北交(jiāo)所市(shì)场的(de)公募基金，在投资比例、策略上也存在差(chà)异(yì)，但未(wèi)来(lái)会加大对北(běi)交所市场(chǎng)的研究(jiū)和投资。

　　鑫元基(jī)金表示(shì)，结合北交所的战略(lüè)定位(wèi)和上市公司“小而美”的特征，预计(jì)次(cì)新基金(jīn)投资将深入细分产(chǎn)业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业(yè)绩确(què)定性(xìng)强的(de)个股(gǔ)机会(huì)。同时，也可根据主(zhǔ)板上一些成(chéng)长赛道的公(gōng)司估值(zhí)水平，在北(běi)交所中进行映(yìng)射(shè)，选择(zé)估值水平显著偏(piān)低的(de)公司(sī)进行投(tóu)资。在(zài)组合配置上(shàng)，力求均衡和风(fēng)险分散，降低中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业经营波动大的风(fēng)险。此(cǐ)外，北(běi)交所相关基(jī)金也会积极参与转板、新股发行等投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投基(jī)金上述投研人士也称，我们(men)高度重视(shì)北交所投资机会，目前有一(yī)只北(běi)交所主(zhǔ)题基金，未来一方(fāng)面会根(gēn)据市(shì)场情况，择(zé)机(jī)发行(xíng)更多以(yǐ)北交(jiāo)所(suǒ)股票为主(zhǔ)要投资(zī)范围的基(jī)金产品，另一方面，不排除将存量基金(jīn)产品的投资范围(wéi)扩大至北交所股票，同时会增加研究团队拓展(zhǎn)对北交所股票的研究(jiū)深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达(dá)43.2亿元

　　持有(yǒu)数量(liàng)达历史最(zuì)高

　　从公(gōng)募持仓(cāng)北交(jiāo)所股票总市值情况看，截(jié)至2022年(nián)底，全市(shì)场公(gōng)募基金持有北交(jiāo)所个股数(shù)量82只，达到(dào)历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值(zhí)43.2亿元，半(bàn)年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总市值总体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开板初期上(shàng)市公司中，与新(xīn)能源行业相(xiāng)关的个股市值(zhí)占比较高，而去年下半年新能源(yuán)行业整体回调幅度(dù)较(jiào)大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而(ér)从今年年初(chū)看，北(běi)证(zhèng)50指数一度出现快(kuài)速(sù)上涨势头，2月份(fèn)以(yǐ)来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角度看，北(běi)交所的投资价(jià)值仍然受到公(gōng)募(mù)资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北(běi)交所当下呈现的特征类似于(yú)一级半的(de)市场，即投资阶(jiē)段相比一级市(shì)场(chǎng)（股(gǔ)权投资）更加成(chéng)熟，但对比上证(zhèng)、深证的大多数(shù)公司而言(yán)又相对早(zǎo)期，可投资标(biāo)的规模(mó)也(yě)相对更(gèng)小(xiǎo)；但从长期投资(zī)的角度(dù)来说，这也意味着更大的成长空间和(hé)收益率(lǜ)预期，故我们认(rèn)为(wèi)北交所具备良好(hǎo)的长期投资(zī)价值。

　　具体落实在投资层面，景顺(shùn)长城(chéng)基金表示(shì)，我们(men)对于(yú)具体行业没有(yǒu)明确的(de)偏(piān)好，但是整体还是比(bǐ)较看好细(xì)分(fēn)行业的、符合(hé)“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军：这些公司(sī)虽然(rán)普遍规模较小、受到的(de)关注度可能不高(gāo)，但(dàn)在其所属行业中拥有较(jiào)强的(de)竞(jìng)争力，在研发投(tóu)入(rù)的强度上、成长性指(zhǐ)标上(shàng)，也(yě)不(bù)弱于(yú)创业板、科创板的上(shàng)市公司，而且由(yóu)于市值较小，可能(néng)反而(ér)拥有更(gèng)大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长(zhǎng)期视角看，随(suí)着北交所交易制度的不断完善(shàn)、已上市企(qǐ)业(yè)的投资(zī)价值不断明(míng)确，以及场内流动性不(bù)断提升，势必会吸(xī)引更(gèng)多优(yōu)秀的企业、活跃的(de)资金流入。北证50指数估值有向(xiàng)上修复的(de)空间，当前配置(zhì)的性价比较高，胜率和赔率都非(fēi)常(cháng)具(jù)备吸(xī)引力。

　　结合当前的北交所整体估值水(shuǐ)平，叠(dié)加2023年下半年打开的(de)降息(xī)窗口(kǒu)，鑫元基金将重点关(guān)注成长赛道(dào)，尤其是具有(yǒu)专(zhuān)精特新特性的成长股。在行(xíng)业的(de)稀缺性方面，投资者可重点关(guān)注具有高成长性、国产化(huà)逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收(shōu)益(yì)可(kě)能聚焦在科(kē)技和(hé)制造(zào)两(liǎng)大赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相关(guān)投研人士也称，北交(jiāo)所(suǒ)有一大批优秀的创新型(xíng)中小企业，借国家政策支(zhī)持的东风和企(qǐ)业自身的努(nǔ)力，我们相信会有相当体量(liàng)的企业成长(zhǎng)成为(wèi)大型企业，这个成长的(de)过程会(huì)给投资者(zhě)带(dài)来丰厚回报(bào)，因此我们认为北交所具备(bèi)长期投资价值。“具体(tǐ)细分而言，我们更加看好(hǎo)电力设(shè)备、机械设备(bèi)、医药生物等(děng)三个领域(yù)。”

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