为了让自己(jǐ)的限售股解(jiě)禁后能获(huò)得(dé)好的回(huí)报，上市公司(sī)董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家(jiā)的股票价格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站(zhàn)披(pī)露(lù)了(le)一(yī)则行政处罚决定(dìng)书，引发市场关注。时为新美星董(dǒng)事长(zhǎng)何德平和其配(pèi)偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高(gāo)公(gōng)司股价，以(yǐ)便后续自己减持获利(lì)。蒋维跟毛(máo)明土(tǔ)、李传武合谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户(hù)，利(lì)用资金优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集(jí)中(zhōng)交易(yì)新(xīn)美星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操(cāo)纵证券市场行为，罚(fá)没合(hé)计(jì)9567.12万元(yuán)；还(hái)对何德(dé)平信息披露(lù)违法违(wéi)规(guī)，给予警告，并处以40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟(jìng)是(shì)怎么回事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合谋(móu)操纵(zòng)股价(jià)

　　根据(jù)证(zhèng)监会行政(zhèng)处罚决定书披露(lù)的信(xìn)息，新美星董事长、法定代表人、实际控制(zhì)人何德平和他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任(rèn)独墅(shù)湖文(wén)化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些(xiē)钱(qián)部分(fēn)来自他(tā)们所(suǒ)掌控的(de)上海(hǎi)海得泽广投资管理中心（普通(tōng)合伙(huǒ)）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的(de)目的(de)是(shì)，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行(xíng)“市(shì)值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便(biàn)何德平所持“新(xīn)美星(xīng)”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获(huò)得好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开始利用控制的证券账户并联合其他市场资金在二级(jí)市(shì)场买入(rù)并交易“新美星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀芳反馈其(qí)操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场(chǎng)操(cāo)纵股价，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了两个帮手共同(tóng)合谋。他(tā)经(jīng)人介(jiè)绍认识(shí)并联合(hé)毛明土、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛(máo)明土(tǔ)、李传武控(kòng)制(zhì)各自筹(chóu)得的证券账户、资(zī)金开始与蒋(jiǎng)维(wéi)共同交易“新美(měi)星”；在此期(qī)间，主要(yào)由蒋(jiǎng)维与毛(máo)明(míng)土联系，传递、沟(gōu)通各自(zì)操盘情况，以利于两方交(jiāo)易决策，更好地共(gòng)同(tóng)抬高(gāo)“新(xīn)美(měi)星”股价。

　　根据(jù)监(jiān)管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合(hé)毛明(míng)土、李传武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账(zhàng)户(hù)（简称账(zhàng)户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数(shù)25.95个百分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中(zhōng)交易“新美星”，影响(xiǎng)股(gǔ)票交易(yì)价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传武，控制(zhì)35个证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账户(hù)组(zǔ)），是怎么拉高(gāo)“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)，然(rán)后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日，账户(hù)组连续集中交易“新美星(xīng)”，申(shēn)买量占市场(chǎng)申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天(tiān)，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户(hù)组持(chí)股总数占总股本比(bǐ)例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流通股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占(zhàn)总(zǒng)股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备(bèi)资金(jīn)优势和持(chí)股优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大(dà)量买(mǎi)入“新美星(xīng)”，当日申买排名(míng)第一(yī)，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期(qī)末持股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量(liàng)显(xiǎn)著增加。在此期(qī)间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持(chí)股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有(yǒu)两段典(diǎn)型的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月(yuè)1日至(zhì)3月6日，以不低(dī)于(yú)卖一价或(huò)市价(jià)申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月22日，以不低(dī)于(yú)卖一(yī)价(jià)或市价申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数(shù)（不(bù)含对倒(dào)）为2,803,665股，占同(tóng)期(qī)市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板综指21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户(hù)组集中卖出“新(xīn)美星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业(yè)指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(世界上性功能最强的国家是哪个国家shè)案账户组还多次实施盘(pán)中拉抬和(hé)对(duì)倒(dào)，并反(fǎn)向卖出(chū)获利的(de)行为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关(guān)税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人(rén)提(tí)出多点申(shēn)诉(sù)意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案(àn)证据不(bù)足以证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等同(tóng)于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄(huáng)秀(xiù)芳与蒋维系委(wěi)托理财关系(xì)，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛明土、李传(chuán)武等人讨论交(jiāo)易新美星的情况告(gào)知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案(àn)股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维(wéi)也(yě)没有向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四(sì)是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武就各自(zì)账户交易新(xīn)美(měi)星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利(lì)益与何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)利益(yì)并不一致，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)不(bù)能控制蒋维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资金后部(bù)分用(yòng)于偿(cháng)还债(zhài)务，部(bù)分用(yòng)于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀(xiù)芳不应对毛明土账户组、李传武账户组(zǔ)交易行(xíng)为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔(bǐ)录的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项(xiàng)不(bù)知情(qíng)、未参与，且(qiě)何德平(píng)与(yǔ)黄(huáng)秀芳系独立法律主体，即便夫(fū)妻(qī)或(huò)一致行动(dòng)人中一(yī)方存(cún)在不(bù)当行为，不应推定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们(men)的代理人也就是(shì)否合(hé)谋、部分(fēn)账户的控(kòng)制关系、委托理财关(guān)系等提出了申诉(sù)意(yì)见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复核(hé)，对当事人及其代理(lǐ)人的主要陈(chén)述意(yì)见(jiàn)不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会表示，本(běn)案为多个主体参与(yǔ)、多个环节(jié)实施(shī)、环(huán)环相扣(kòu)、锁链(liàn)式的上下(xià)游衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵(zòng)行(xíng)为。在案证据可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维(wéi)提供资(zī)金(jīn)作为保证金，委托其通过二(èr)级市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德平知(zhī)悉并参与了本案行(xíng)为；上(shàng)述行为(wèi)的实质(zhì)是操纵股价(jià)，并非(fēi)合法(fǎ)理财。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共(gòng)同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联(lián)合(hé)影响股价的行动，属(shǔ)于共同操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日(rì)至(zhì)2019年2月14日期(qī)间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美(měi)星”客观上为后续的(de)合(hé)谋操纵(zòng)起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维(wéi)笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底(dǐ)仓(cāng)，才愿(yuàn)意买入(rù)“新美星”，因此毛(máo)明土(tǔ)和李传武的违(wéi)法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础上，在认定及处(chù)罚时将合谋各方(fāng)视为一个整体(tǐ)，不区别(bié)对待各(gè)方(fāng)账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二(èr)百零三(sān)条所(suǒ)述(shù)的操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券市场行为，对(duì)何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露(lù)违法(fǎ)的(de)相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年(nián)4月上市前，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持(chí)有(yǒu)公司80万股股份，占(zhàn)新美星上市时(shí)总股本(běn)的1％。上市后(hòu)，该部分股票继续(xù)由海得(dé)泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年(nián)12月(yuè)19日开始减持(chí)“新(xīn)美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关于何德(dé)平信(xìn)息(xī)披(pī)露违(wéi)法，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理人提出(chū)：第(dì)一，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)与何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉案股(gǔ)份(fèn)系海得(dé)泽广为兰某代持，股份减持决策由(yóu)海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持(chí)所得汇(huì)入黄秀(xiù)芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还(hái)借款本(běn)息(xī)。第二，涉(shè)案股份仅(jǐn)为(wèi)1％，不具有重(zhòng)大(dà)性，不对投资者(zhě)决(jué)策(cè)产生(shēng)重大影响，情节轻微(wēi)。第(dì)三(sān)，即便认定代持成立，何(hé)德平对借款、还款等事项，不参与、不(bù)知(zhī)情，没有主观过错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不(bù)予处(chù)罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询(xún)问(wèn)笔录(lù)、海得泽广交易流(liú)水、资金流水及相关银行账户流水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资(zī)金和减(jiǎn)持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀芳持(chí)有新美星(xīng)股票。当事人所提相关理(lǐ)由不具有(yǒu)事实(shí)和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，何德平(píng)作(zuò)为上市公司实际控制(zhì)人，未如实(shí)告知上市(shì)公司(sī)上述持股情况，导致(zhì)新(xīn)美星在相(xiāng)关公告中(zhōng)均(jūn)未披(pī)露(lù)相关情况，导(dǎo)致(zhì)新美星(xīng)违反2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第六十三(sān)条规定，何德平的(de)行为构成2005年《证券法》第一百九十三条(tiáo)第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证券世界上性功能最强的国家是哪个国家法(fǎ)》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就信息披(pī)露违(wéi)法行为(wèi)，对(duì)何德平(píng)给予警告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

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