今年以(yǐ)来基金代销机构被基金(jīn)公(gōng)司解约(yuē)的情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布(bù)与基金代(dài)销机构解约(yuē)的公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金(jīn)销售(shòu)机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近(jìn)年来由(yóu)于经(jīng)营不善(shàn)或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基(jī)金(jīn)公司与基金销售机构之间(jiān)的(de)合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销(xiāo)机构(gòu)也是(shì)降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得基金发布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的(de)相关销售(shòu)业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以及(jí)海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与浦领基金(jīn)的(de)基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)也发(fā)布公告(gào)称，与(yǔ)方德(dé)保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公司、民(mín)商(shāng)基金销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理公(gōng)司(sī)旗(qí)下所有公募(mù)基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基(jī)金(jīn)买(mǎi)入的(de)相关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回(huí)业务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金(jīn)也(yě)终止了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终(zhōng)止与该(gāi)机(jī)构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因金代销(xiāo)机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合(hé)计17家独立基金销售机构的代销合(hé)作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金(jīn)代(dài)销机构解除合作(zuò)关系，目(mù)前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通(tōng)基金今年2月(yuè)和3月分别(bié)解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前(qián)述被解约(yuē)的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公(gōng)司(sī)对于代(dài)销机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销售机构的(de)合作，无(wú)非是(shì)以下(xià)三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是(shì)基(jī)金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际(jì)上，前(qián)两年就这样终止过(guò)一轮(lún)，理由无非就是(shì)这些。”但该内部(bù)人员也坦言(yán)，今(jīn)年以(yǐ)来权益市(shì)场低(dī)迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加速了对(duì)尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示(shì)，基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合作，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地解除(chú)合作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作(zuò)的潜力(lì)，基金公司会依据(jù)自身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择(zé)基(jī)金销售公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基(jī)金销售(shòu)评估办法，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作(zuò)等都是(shì)考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也(yě)没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当(dāng)一部(bù)分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合(hé)作是双向选择，基金(jīn)公司希望能(néng)有销售能力强的机构(gòu)合(hé)作，头部(bù)代销(xiāo)机构也(yě)会对基金公司的投(tóu)研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究人士(shì)称，目(mù)前基金代销的机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三方基金(jīn)销售机构(gòu)，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类(lèi)产品的(de)服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示(shì)，未(wèi)来的基金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是(shì)在(zài)银行渠(qú)道(dào)和头部互(hù)联(lián)网公司(sī)，券商作为后起之秀(xiù)，也是(shì)不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业所面临的重(zhòng)要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协会(huì)最新公(gōng)布(bù)的(de)公募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三(sān)方(fāng)机构销售(shòu)增长最(zuì)为明显，互联网流量优(yōu)势继续发(fā)力，银(yín)行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立基金销(xiāo)售渠道中，头部(bù)机(jī)构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季度(dù)末(mò)，公(gōng)募基金销售保有规(guī)模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家(jiā)独立(lì)基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募(mù)基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在末位(wèi)的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基(jī)金保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的(de)独(dú)立基(jī)金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基(jī)金代(dài)销机构中，目前共有26家基(jī)金(jīn)销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来基金销(xiāo)售行(xíng)业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网站显示，近期(qī)深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委员会提(tí)交了(le)注销公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)监督管理办法》等有(y三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因ǒu)关规(guī)定，中国证券监督管理(lǐ)委员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是目前第(dì)一家(jiā)主动注(zhù)销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由(yóu)于经(jīng)营(yíng)困(kùn)难(nán)等(děng)原因(yīn)，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南(nán)安存(cún)基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富财(cái)富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基(jī)金(jīn)等(děng)第(dì)三(sān)方代(dài)销机(jī)构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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