北(běi)京时间5月(yuè)7日，备受关注的巴菲特股(gǔ)东大会在奥马(mǎ)哈如期落下帷幕，93岁的巴菲特和他的老搭档芒格(gé)在(zài)5个半小时的提问环节中，回答(dá)了(le)投(tóu)资人的47个(gè)问题。

　　现场云集了来自全球各地的投资者。“来自中(zhōng)国的投(tóu)资(zī)者是最(zuì)多的，据说达到1万人。”5月6日，前海开源基(jī)金首席基金(jīn)学家杨德龙如(rú)此分享(xiǎng)自(zì)己在(zài)股东大会的现场见闻。

　　往届(jiè)大会上，巴(bā)菲特(tè)都会谈到中国经济，今(jīn)年也不例外(wài)。

　　“中(zhōng)美两国(guó)都具有竞(jìng)争力(lì)，都能达成繁荣(róng)发展的前景。中国将会成为更(gèng)好的国(guó)家，美国也可以如(rú)此。”巴菲特说道(dào)。此前，他也曾多次(cì)公开(kāi)表示十分(fēn)看(kàn)好中(zhōng)国市场。

　　巴菲特也曾围(wéi)绕中国公司(sī)进行过(guò)投资部署(shǔ)，不(bù)过投(tóu)资(zī)对象均(jūn)为中国公司的H股。根据(jù)公开资料，巴菲特曾曾(céng)投资(zī)中国石(shí)油（00857.HK）、比亚(yà)迪（01211.HK），且“战绩”不俗(sú)，收益率达到(dào)了(le)10倍甚至30倍(bèi)以上(shàng)。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊(kān)）年度股东大会上，作为董事(shì)长(zhǎng)的芒格(gé)也曾表示，“投资人(rén)去投资中国是没有问题的。相较于投资美国而言，投资中国可(kě)以让你用便宜(yí)的价(jià)格买(mǎi)到一些更(gèng)好的公司(sī)，而(ér)这即便有一些(xiē)不确定因素的影响，也是值得的。”

　　那么，按照巴(bā)菲特的投资标准(zhǔn)，A股哪些(xiē)股(gǔ)票可能会得(dé)到他的青睐？

　　时代财经根据(jù)巴菲(fēi)特提出的“净资产(chǎn)收益率不低(dī)于20％而且能稳定增长”的最低标(biāo)准，加上其投(tóu)资特点，对(duì)A股5167家上市公司进行了梳理(lǐ)，选(xuǎn)出了相对符合巴(bā)菲特投资逻辑(jí)的(de)18只股票。

　　18只股票中，消费仍占据三分之一，其中酒企表现尤为出色；而从近3年的(de)净资产收益率(lǜ)来看，医(yī)疗(liáo)行业(yè)无疑是(shì)“最(zuì)大(dà)赢家”。

　　医疗行业成“最大(dà)赢家”

　　此次选(xuǎn)股，时代财经首先考虑净资产收益率(lǜ)指标，且出于对(duì)公司的价值(zhí)判(pàn)断而不是价格判断，选(xuǎn)择的是加(jiā)权平均（年化(huà)）净资产(chǎn)收益率。

　　近(jìn)5年(nián)（2018年-2022年），这一指标(biāo)达到巴菲特“20％”标(biāo)准(zhǔn)的(de)A股上市公司共有100家。

　　以(yǐ)过去(qù)3年的净资产收益率(lǜ)来看，排名第一的(de)分别(bié)为博拓生物（688767.SH）、东(dōng)方生物（688298.SH）和安(ān)旭生物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别(bié)为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生(shēng)物行业公司。

　　其(qí)次(cì)，时代财经参考了(le)上市(shì)公司最新(xīn)（截(jié)至5月(yuè)5日）滚(gǔn)动市盈率（TTM），并通(tōng)过与(yǔ)其所属(shǔ)行业算术平(píng)均值进行(xíng)对(duì)比，又从100家(jiā)公司(sī)中挑选(xuǎn)出(chū)了(le)估值相对行业(yè)平均值偏低的67家(jiā)公司。

　　最(zuì)后，时(shí)代(dài)财经(jīng)通过巴菲特(tè)的持仓变动发现，巴(bā)菲特(tè)一如既往偏(piān)爱快消领域，同时也在(zài)重金押(yā)注能源(yuán)领域(yù)，如西方石油、雪佛龙。

　　与(yǔ)此同时，巴菲特多(duō)次(cì)减(jiǎn)仓(cāng)银(yín)行股，包括2006年入手的(de)合众银行(xíng)和2010年入手(shǒu)的(de)纽约梅(méi)隆银行，分别(bié)减(jiǎn)持约(yuē)90％和60％，甚(shèn)至在2022年一季度清仓持有33风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪年的百年(nián)老行——富国银行。但(dàn)巴菲特对金融领域的持仓仍有一定比重。

　　因风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪而(ér)，时代(dài)财经又进行了(le)行业筛(shāi)选，还对海(hǎi)天味业等这类(lèi)之前商品信誉受过不良影响的公司进行了剔除。最(zuì)终，“淘”出了18家相对符(fú)合(hé)巴菲特标准的(de)公司。

　　数据来源(yuán)：Wind、中证指数官网。时代财经制图

　　如(rú)上(shàng)表所示(shì)，这(zhè)18家公(gōng)司涉及(jí)吃、喝、穿、用多个领域，其中饮(yǐn)料(liào)行业约有5家(jiā)，占(zhàn)比近三分之一。而在近五年内(nèi)，酒企表现出色，净(jìng)利(lì)润复(fù)合(hé)年增长率均在22％以上(shàng)，其中泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）成绩最亮眼(yǎn)，5年(nián)净利润复合(hé)年增(zēng)长率高达32.29％。

　　绩优(yōu)股多(duō)在饮(yǐn)料界，明星家电(diàn)潜力大(dà)

　　实(shí)际上，在A股市(shì)场上，有不(bù)少行业龙(lóng)头(tóu)股(gǔ)五(wǔ)年ROE超20％且净资产(chǎn)收益(yì)率为正，达(dá)到(dào)巴菲特关注的(de)最(zuì)低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是(shì)目前这些企业的TTM高于其所(suǒ)属行业滚动市盈(yíng)率，所以或还需要(yào)等(děng)待入(rù)场时(shí)机。

　　时代财经筛选出的18家公(gōng)司(sī)中，家用(yòng)电器行(xíng)业公司上榜不(bù)少。其中，有(yǒu)专做厨卫电(diàn)器的浙江美大（002677.SZ）、家电老(lǎo)名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不(bù)过相比起酒企，上述三家企(qǐ)业的5年(nián)净利润复合年增(zēng)长率表(biǎo)现略显逊色，分(fēn)别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪

　　从公(gōng)司与行业(yè)市盈(yíng)率之差来看(kàn)，差距最(zuì)大的(de)是主营(yíng)集成(chéng)电路设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随后(hòu)是(shì)专攻数字营销(xiāo)的三(sān)人行(xíng)（605168.SH）和主推露露杏(xìng)仁露的承德露露（000848.SZ），分(fēn)别相差17.39倍和15.23倍。而差距最小的是公牛(niú)集团（603195.SH），公司最新市盈(yíng)率为27.19倍，与行业最新市(shì)盈(yíng)率仅(jǐn)差0.72倍。

　　从区(qū)间股价涨跌幅来看，2018年(nián)1月2日至2023年(nián)5月5日，仅有(yǒu)可川(chuān)科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股价(jià)下(xià)跌，跌幅在21.4％-55.3％之间(jiān)，其余企(qǐ)业股(gǔ)价均有上涨。其中，区(qū)间涨幅前三名仍是酒企，分别是(shì)重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三(sān)家公司(sī)分(fēn)别在(zài)1997年、2014年(nián)及1994年登陆(lù)A股。

　　2019年(nián)，时代财经(jīng)也曾(céng)筛选出相对符合巴菲特投资(zī)逻辑的22只股票，承德(dé)露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便(biàn)已上榜。

　　而上述两家公司自2018年以(yǐ)来(lái)，股价涨幅分别为(wèi)22.81％和(hé)37.9％，跑赢上证指数的0.83％以(yǐ)及沪深(shēn)指(zhǐ)数的-0.35％。

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