财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在对外输出市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的(de)市场大概率是不好做了(le)。”有基(jī)金(jīn)公司人(rén)士向财(cái)联社(shè)记(jì)者表(biǎo)示，随(suí)着4月(yuè)底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守(shǒu)3300点(diǎn)，成(chéng)交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交(翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光jiāo)额较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了(le)市场的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人(rén)工(gōng)智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市(shì)场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及人工(gōng)智(zhì)能板(bǎn)块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币(bì)政策(cè)的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益(yì)市(shì)场整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市(shì)场(chǎng)风格(gé)阶段性可能(néng)将更(gèng)加趋(qū)向(xiàng)均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等(děng)板块均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对(duì)收(shōu)益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的(de)核心资产仍将(jiāng)是持(chí)续关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化(huà)的影响下出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以(yǐ)来，成(chéng)为市(shì)场最热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日(rì)达(dá)到年(nián)内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业(yè)交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始(shǐ)回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四(sì)个交易日，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差(chà)，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打(dǎ)得头破(pò)血流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已经回(huí)撤(chè)近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板(bǎn)块没(méi)有能延续周(zhōu)一的强势。从多(duō)家公募基(jī)金(jīn)观(guān)点反馈(kuì)来(lái)看(kàn)，不论(lùn)是从基(jī)本面、还(hái)是估(gū)值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时(shí)间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来(lái)看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报(bào)率(lǜ)来看，排(pái)名靠前(qián)的(de)均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基(jī)金交流的(de)纪(jì)要在(zài)市(shì)场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出(chū)现，当前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处于(yú)相对(duì)真(zhēn)空期(qī)，市场很难有好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局(jú)的好阶段，而(ér)未必(bì)会是(shì)收获(huò)的(de)阶段(duàn)，投(tóu)资(zī)者需要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒(méi)和(hé)中特估与其他(tā)板块分(fēn)化较为(wèi)极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两(liǎng)个板块(kuài)短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重(zhòng)视(shì)交(jiāo)易(yì)的灵(líng)活性。策略的(de)整翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势(shì)和结(jié)构的变(biàn)化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国(guó)经济运(yùn)行总体延(yán)续(xù)修复的态势、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市(shì)场对央行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当关(guān)注受益“一(yī)带一(yī)路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表示不(bù)必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结(jié)于几十(shí)个点的(de)起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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