金融界5月(yuè)22日消息 日本(běn)股市(shì)走出(chū)了泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主要股指日(rì)经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也(yě)是自日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价(jià)。今年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能(néng)正接近十年(nián)一遇的牛市。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外(wài)资金(jīn)是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据(jù)日本(běn)交易(yì)所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最(zuì)大规(guī)模的(de)外(wài)国人净购(gòu)买(mǎi)量。

　　不过(guò)，日本企业部门仍然是(shì)日(rì)本股票的最大(dà)净(jìng)买家，年初至今的买入(rù)量(liàng)为(wèi)1.1万(wàn)亿(yì)日(rì)元。

　　股神巴菲特(tè)成为日(rì)本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的导(dǎo)火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收(shōu)购了日本(běn)前五(wǔ)大贸(mào)易(yì)公司每家略高于5%的(de)股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产(chǎn)、住(zhù)友商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴(bā)菲特(tè)已3次购买并(bìng)扩大(dà)了对日本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦目(mù)前在日本持有的股票比(bǐ)在美国以外(wài)任何其他国家(jiā)都多。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特增持831143是什么意思了日本五大商社(shè)，并(bìng)暗示将进一(yī)步投资(zī)日(rì)本股(gǔ)票(piào)。现年(nián)92岁的(de)他还在上个月罕(hǎn)见地访(fǎng)问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就(jiù)这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业(yè)务(wù)来往(wǎng)。从整体(tǐ)来看(kàn)，这(zhè)些(xiē)公司能够支付不错(cuò)的(de)分红，在某些(xiē)情(qíng)况(kuàng)下也会(huì)回购(gòu)股(gǔ)票，我们也能很(hěn)好地理解他们(men)所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率风(fēng)险问题(tí)。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲831143是什么意思特日(rì)本之行的部分(fēn)原因是为(wèi)了向这(zhè)些公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险(xiǎn)业(yè)务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下(xià)来双方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了(le)，巴(bā)菲(fēi)特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣(là)。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月(yuè)初造访日本东京的(de)还有美国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在日本市(shì)场的运营牌(pái)照(zhào)。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市的(de)什么？

　　1、基本(běn)面的(de)变化(huà)

　　据(jù)日经(jīng)中文网，日(rì)本(běn)综(zōng)合商(shāng)社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报（国际(jì)会计准则）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大商(shāng)社的(de)合计净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万亿日(rì)元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲(fēi)特开始大量持股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短(duǎn)短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴菲特宣布持有股票(piào)的2020年8月(yuè)的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重(zhòng)仓(cāng)的(de)美国苹果和美(měi)国可口(kǒu)可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化

　　国泰君(jūn)安(ān)国(guó)际(jì)宏观(guān)在研(yán)报中(zhōng)指出在过去的三十年中，日本经历了(le)漫(màn)长而(ér)痛苦的(de)通缩，也被认为将会撤离世(shì)界(jiè)舞台的中心。但其并没有完(wán)全失去竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)，与此(cǐ)同时，在国际(jì)格局(jú)大(dà)变化的背景下，日本经济的(de)边际变化值得研究并重(zhòng)视(shì)。

　　国(guó)泰君安表示在新(xīn)的(de)地缘政(zhèng)治格(gé)局下，日本在亚(yà)太格(gé)局(jú)中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察(chá)日(rì)本的经(jīng)济脉络，我们也(yě)会发现日本的设备投(tóu)资开始进(jìn)入(rù)加(jiā)速期(qī)，这背后有(yǒu)产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得一(yī)提的(de)是，日本相对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化(huà)的(de)政(zhèng)治格(gé)局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成为(wèi)了“避(bì)风港”。与(yǔ)此同时，劳动(dòng)力(lì)的下(xià)滑趋势(shì)固(gù)然不可避(bì)免，但良好的医(yī)疗体系(xì)以及人工(gōng)智能的发展，也意味着劳动力(lì)萎缩的风险在一定(dìng)程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近年来(lái)，日(rì)本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改善(shàn)和(hé)价值(zhí)的修复，其中敦(dūn)促企(qǐ)业(yè)对(duì)投(tóu)资(zī)者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本(běn)和(hé)股价经(jīng)营要求》要求上市(shì)公司(sī)提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

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