总市值超(chāo)6万亿的(de)科创板市场，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消息，为(wèi)健全多(duō)层次资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管理工具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。同一天，上交所也发(fā)布消息(xī)，将在中国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启(qǐ)动，将为科创(chuàng)板市场的科技(jì)创新投资带来风险管(guǎn)理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多元化(huà)的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)求。而(ér)相关(guān)合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，也将对(duì)ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规(guī)模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积极影响，同时为科创板市场投(tóu)资(zī)带来中长期资金，增强市场的关注度(dù)和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作启动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显示，为健全(quán)多层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种(zhǒng)，科技创新特色鲜明(míng)，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院(yuàn)关于推进(jìn)上(shàng)海(hǎi)国际金融中心建设(shè)、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平改革(gé)开放决策部署的(de)重要安排。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引长(zhǎng)期资金配(pèi)置科创(chuàng)板，激发科(kē)创(chuàng)板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需(xū)求，有助于继续发挥(huī)好科创板改革先行先试的示范引(yǐn)领作用(yòng)，不(bù)断提升(shēng)服务(wù)实体经济质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所(suǒ)官(guān)网也发布消息，上(shàng)交(jiāo)所将在中国证监会(huì)指导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市相关工作。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上市(shì)，是上交所贯彻(chè)落实党的(de)二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平(píng)改革开放、支(zhī)持创新驱动(dòng)发展(zhǎn)战略(lüè)的重要举措，对促(cù)进科创板企业(yè)进一步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设具有积(jī)极意义(yì)。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推(tuī)进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市(shì)公司519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工(gōng)具，上交所(suǒ)根据(jù)网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为(wèi)完善科创板配套产品体系、提升科(kē)创板(bǎn)吸引(yǐn)力和(hé)流动性、推进科创板做(zuò)市商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改革先行(xíng)先试示范(fàn)引(yǐn)领作(zuò)用的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投(tóu)资者风(fēng)险(xiǎn)管理需(xū)要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本(běn)市场改(gǎi)革试验田作(zuò)用，对于促进科(kē)创(chuàng)板和股票(piào)期权市场长(zhǎng)期持续健康发(fā)展意义重大。”上(shàng)交所(suǒ)相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　同(tóng)时，监管机构还(hái)积极(jí)关注(zhù)ETF期权(quán)市场的稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作，多举措(cuò)确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步(bù)完(wán)善风险防控(kòng)机(jī)制，并根据市(shì)场运行(xíng)情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权(quán)市场风险防控(kòng)工作，基于我国(guó)ETF期权市(shì)场发展特(tè)点，实施了投资(zī)者适当性(xìng)管理制度、保证金制度、持仓限(xiàn)额制度等一系列(liè)风控(kòng)安排，保(bǎo)障(zhàng)了期权市场平稳运(yùn)行(xíng)。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将(jiāng)总体沿用前期的(de)风(fēng)控措施，并根据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为(wèi)20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实(shí)践。后(hòu)续(xù)，上交所将(jiāng)在目前行之有效(xiào)的(de)风险防控和市(shì)场监管措施的基础(chǔ)上，进一(yī)步做好风险研判，全面加(jiā)强市(shì)场(chǎng)监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下(xià)一(yī)步，将在(zài)中国证(zhèng)监会的(de)指导下(xià)，会同市(shì)场各方(fāng)扎实做好各项(xiàng)业务和技术准备工(gōng)作，保障(zhàng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳上(shàng)市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动(dòng)性受(shòu)益

　　ETF期权(quán)作为全球资本市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在(zài)价格发现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场多(duō)空平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权(quán)试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的(de)作用，为进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市场(chǎng)的基础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就(jiù)上市交易上(shàng)证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期(qī)权、中证网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在(zài)深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动(dòng)上市，国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增至8只，投资(zī)者的风险(xiǎn)管理工具将(jiāng)更加(jiā)丰富和多元化(huà)。

　　一(yī)位公募投资人士对(duì)此表示，目前我国(guó)已经(jīng)推出了不同类型(xíng)的期权(quán)品(pǐn)种，不同品种对应市场(chǎng)不同的(de)市值(zhí)的(de)公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市场的宽基指数(shù)形成(chéng)覆(fù)盖，科技(jì)创新风格投资(zī)有了(le)风险(xiǎn)管理工具(jù)，这将有利于投资者做好(hǎo)风险管(guǎn)理，满足(zú)不同投资者的投资交易(yì)需(xū)求。

　　同时，按照(zhào)记者观(guān)察，目前ETF期(qī)权的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目(mù)前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权合约标的。

　　而从目(mù)前(qián)全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次(cì)于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规模(mó)第(dì)二名。另外(wài)，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗下科(kē)创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类(lèi)型指(zhǐ)数跟踪产(chǎn)品(pǐn)中，规模也位(wèi)居(jū)前列。

　　“根据以(yǐ)往(wǎng)ETF期权的(de)合约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和产品(pǐn)流(liú)动(dòng)性(xìng)都具(jù)备突出优势。”上述公(gōng)募(mù)投资人(rén)士(shì)称。

　　而根据业内人士(shì)分(fēn)析，相关合约(yuē)标的纳入(rù)ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交投活跃度(dù)产生积极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权(quán)上市后，投资者可以借(jiè)助相应的风险(xiǎn)管理工具进行(xíng)方(fāng)向性投(tóu)资、波动率(lǜ)投资等(děng)，在投(tóu)资层(céng)面的(de)配套策(cè)略也会丰(fēng)富起来。充分发挥上述作用，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期权产品交易需求(qiú)，流动性(xìng)进一(yī)步提(tí)高，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风(fēng)险管理工具，有利于吸(xī)引中长资资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模(mó)和流动性进一步巩固(gù)，市(shì)场(chǎng)吸(xī)引力也(yě)会不断增强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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