金融界5月(yuè)18日消息(xī) “农化巨头”先正达的A股上市之路可谓是(shì)一波三折，犹如坐过(guò)山车一般，跌宕起伏(fú)。

　　在3月底IPO临门一脚之际被取消上(shàng)会后(hòu)，先正达的上市之路(lù)再添(tiān)一(yī)段新的历程。先正达(dá)将作别科创板，将目光转向沪市主板(bǎn)。

　　据上交所网(wǎng)站(zhàn)显示，上交(jiāo)所日前做出决定终止(zhǐ)对先正(zhèng)达集(jí)团股份有限公(gōng)司(sī)首次公开发(fā)行股票并在科(kē)创板上市，先正达集(jí)科创(chuàng)板IPO审(shěn)核(hé)状(zhuàng)态(tài)变更为“终(zhōng)止”。

　　就在市(shì)场错(cuò)愕不已，唏嘘感叹之际。上交所发(fā)布答(dá)记者问对先正达是上市予以了回应。上交所相关负责(zé)人表示(shì)，已收到(dào)先正达集团提(tí)交的撤回(huí)在科创板(bǎn)首(shǒu)发上市的(de)申请，并(bìng)已按照(zhào)规则完成相关流程。

　　上交所相(xiāng)关负责人在回应中透露，先(xiān)正达集团表(biǎo)示(shì)将转申(shēn)报沪市主板(bǎn)，对此，上交(jiāo)所(suǒ)尊重企业对上(shàng)市板块(kuài)的(de)自主选择，支持大型农业科技企业上市，推进(jìn)相关(guān)工作平(píng)稳有(yǒu)序进行。

　　不过，上交(jiāo)所对于为何(hé)科创板向先正达关闭上市大门，并未做出明确解释，至于外界关心的“农(nóng)化巨头”先正达属(shǔ)性与科(kē)创板定位是否一(yī)致问题，也未作明确答复。

　　只是时(shí)间证明，出于市(shì)场稳定(dìng)考虑并不是科创(chuàng)板将先正达(dá)拒之门外的原因。

　　3月28日，先正(zhèng)达突然被取(qǔ)消上会(huì)。对于审议会议取消原(yuán)因，市(shì)场人(rén)士分析不排除(chú)是出于(yú)市场稳定考虑，“目(mù)前国际国内形势(shì)复杂，又正处于全面(miàn)实(shí)行注(zhù)册制改革(gé)关键期(qī)，主(zhǔ)板首批注册企业正在发行、缴款过(guò)程(chéng)中(zhōng)。先正达集团(tuán)自(zì)身规模和募集资金量较大，市场关注度也比较高。”

　　农(nóng)化(huà)巨头(tóu)先(xiān)正达集团

　　先正达集团成立于2020年，由中国(guó)中(zhōng)化集团与(yǔ)中国(guó)化工集(jí)团(tuán)旗下农化板块(kuài)业务整(zhěng)合而成(chéng)，主(zhǔ)要由瑞士先正达、安道麦及中化集(jí)团农业业务组成，直到2022年才运行满三年。

　　先正(zhèng)达集团控股股东为(wèi)农化公(gōng)司，农化公司(sī)由中国中化通过其全(quán)资子公司中国(guó)化工间接全资持有，实际(jì)控制(zhì)人(rén)系(xì)国务院(yuàn)国资委。集团旗下现(xiàn)分四个业(yè)务单元：总(zǒng)部位于瑞士巴塞(sāi)尔的(de)先正达植保、总部位于美国芝(zhī)加哥的先(xiān)正(zhèng)达(dá)种子、总部(bù)位于(yú)以色列的安道麦以及先正达集团中国(guó)。业务主要分布在北美洲(zhōu)、拉丁美洲(zhōu)、欧洲(zhōu)非(fēi)洲及中东地区、中国及除中国以(yǐ)外(wài)的亚太地区。

　　先正达集团主营业务涵盖植物(wù)保(bǎo)护、种子、作物营养产品的研发、生产与销售，并从事现代农业(yè)服务。招股书(shū)称，2021年先正达集团在全(quán)球植(zhí)保行业排(pái)名第一、种子行业(yè)排名第三(sān)；在中国植保行业排名第(dì)一、种子行(xíng)业排名第一、作物营养行业排名第一。2019年至2022年，先正达(dá)分别实现营业收(shōu)入1587.79亿元、1817.51亿元与(yǔ)2248.45亿(yì)元(yuán)，同(tóng)期归(guī)母(mǔ)净利润(rùn)分(fēn)别(bié)为45.39亿元、42.84亿(yì)元与78.64亿元。2022年底，先正达集团资产总额(é)为5731.02亿(yì)元，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达自(zì)身质地(dì)也有忧虑(lǜ)之处

　　虽(suī)然先正达背景(jǐng)雄厚(hòu)，但是先正达自身(shēn)质地也有让(ràng)人忧虑之(zhī)处(chù)。

　　先正(zhèng)达的上会稿显示其商誉(yù)账面价(jià)值(zhí)惊人(rén)。2020年(nián)末、2021年(nián)末和2022年末，公(gōng)司商誉(yù)账(zhàng)面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿(yì)元及1781.59亿(yì)元，与此同时公(gōng)司归属于(yú)母公司(sī)股东(dōng)权益合计的金额n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写(é)分别n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿(yì)元，公司扣除商誉(yù)后的归属于母公(gōng)司股东权益合计的金额(é)仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所(suǒ)在问询函中要求(qiú)先正达就可能面临的商誉减(jiǎn)n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写值风险对公司财务(wù)状(zhuàng)况(kuàng)的进一(yī)步影(yǐng)响进行风(fēng)险提示。

　　对此，先正达回复称，尽(jǐn)管报告期内公司未对商誉计提减值，但如果被收购(gòu)公(gōng)司未来运营状况未能达到预期，公司可能(néng)面临商誉减值的风险，建议投资(zī)者充(chōng)分关注(zhù)商誉减值的风险。

　　先正达之(zhī)前计划募资650亿元

　　先正(zhèng)达在(zài)被科创板(bǎn)终(zhōng)止前，是(shì)科创板现存排(pái)队企业中最为“老资格”的企业。先正达集团于2021年6月(yuè)宣布(bù)拟申请科创板上市。当年(nián)9月，因发行上市申请文件(jiàn)中记载的(de)财(cái)务资料已过(guò)有效期(qī)，需要补充提交，上交(jiāo)所中止(zhǐ)其(qí)发行上市审(shěn)核(hé)；随后的10月，上(shàng)交所恢(huī)复(fù)其发行(xíng)上市(shì)审(shěn)核(hé)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，先正(zhèng)达之(zhī)前计划募资650亿元，若能成功上市，将是近13年A股(gǔ)最大(dà)IPO，排进A股市场(chǎng)前四。前三名分别是，农业银行募资685.29亿元，中国石(shí)油668亿元，中(zhōng)国神华(huá)665.82亿(yì)元。

　　对于如此(cǐ)规模的募资(zī)规模，先正达表示，130亿元将用于(yú)尖(jiān)端(duān)农业科技研(yán)发的费用和储备(bèi)，39亿元用于(yú)生产(chǎn)资(zī)产的扩(kuò)展、升(shēng)级和维护(hù)以及其他资本支出(chū)，78亿(yì)元用(yòng)于扩展现代农业技(jì)术服(fú)务平台（MAP），208亿元用于全球并购项目，剩余195亿元用(yòng)于(yú)偿还(hái)集团的长期债务。

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