大家好，简单看一个(gè)基金经理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个基(jī)金经理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其(qí)管理的(de)海富通股票混合来看，截至(zhì)去年年底，持仓基本为(wèi)新能源板块股票(piào)。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品(pǐn)也(yě)基本重仓了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季(jì)社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容报称，在(zài)一季度的操作中，本基(jī)金总体把握住(zhù)了市(shì)场的(de)节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了(le)新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资(zī)机会，组合(hé)调整取得(dé)了明显(xiǎn)的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系所(suǒ)代表的传统实体(tǐ)行业正在被市场一(yī)部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价(jià)，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通(tōng)股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取(qǔ)得(dé)正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短期高度依(yī)赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置(zhì)获取(qǔ)超额回报(bào)的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全(quán)市场比重超(chāo)40％的(de)天数已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续(xù)成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易(yì)日，在此(cǐ)期间新(xīn)能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现(xiàn)出类似(shì)特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去(qù)两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其(qí)他(tā)AI相关(guān)主题ETF在(zài)内，平均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交(jiāo)了5.41万(wàn)亿(yì)元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿(yì)元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而(ér)招商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后(hòu)往(wǎng)往会(huì)有一波(bō)明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻(gōng)势(shì)大概率创(chuàng)新高(gāo)。如果今年在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数(shù)字(zì)经济(jì)/自(zì)主可控等(děng)大产(chǎn)业(yè)趋(qū)势以政府支持(chí)力度进(jìn)一步加(jiā)大、资本开支增加、订单(dān)增加和产(chǎn)品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被(bèi)市场所确(què)定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入(rù)盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成(chéng)本(běn)轮调(diào)整标志(zhì)着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦(yì)或基本(běn)形成。本次大幅调整主要还是因(yīn)为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值(zhí)的情况下，叠加(jiā)上(shàng)述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整(zhěng)需求(qiú)出(chū)现集中释放(fàng)。就资本(běn)市场而言，或代(dài)表(biǎo)本轮AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互联网+模式(shì)。

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