在投资日经225ETF的“基金吧”里(lǐ)，基金的(de)大涨大跌走势，激起(qǐ)了基民的(de)热烈讨论，“这个日经(jīng)正(zhèng)经不？”“还要(yào)有个跌停(tíng)板才和净值一样”“这基涨跌这么大，吓(xià)人”……到底发生了什么(me)？

　　5月(yuè)23日，华夏、易方达基金两大公募巨头(tóu)纷纷公(gōng)告，对公司旗下高(gāo)溢价日经225ETF提(tí)示(shì)风险(xiǎn)，目前折溢价率已(yǐ)经大幅回(huí)落。与此同时，科(kē)创50、创业板(bǎn)指(zhǐ)继(jì)续(xù)受(shòu)到资金的青睐，今年以(yǐ)来创业板ETF净买入资金已达165亿元，而(ér)沪深(shēn)300、高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历上证(zhèng)50ETF等(děng)净流出(chū)居前，热门板块(kuài)传媒(méi)、基(jī)建ETF受到资金“落(luò)袋为安”，但部分机构(gòu)看(kàn)好(hǎo)传(chuán)媒、顺周期板块的长期配置价值。

　　提示高溢价风险

　　日经(jīng)ETF溢价已(yǐ)有所(suǒ)回落

　　5月(yuè)23日(rì)，华夏(xià)、易方达基金两大公(gōng)募(mù)巨(jù)头(tóu)纷纷(fēn)公告，两家公募(mù)旗下的“野村日(rì)经225ETF（QDII）”、“日兴(xīng)资管日经225ETF（QDII）” 二级(jí)市场交易(yì)价格波动较(jiào)大。截至5年(nián)22日，两(liǎng)只产品的溢(yì)价率(lǜ)分别为5.5％、9.12％，并特此提示投(tóu)资者(zhě)关注二级市场交易(yì)价格溢价风险，如果盲目投资(zī)，可(kě)能(néng)遭受(shòu)重大(dà)损失。

　　从两只产品的表现看，今年两只ETF近日走势(shì)凶悍，今年(nián)以来涨幅(fú)都(dōu)超过了16％。截至5月23日下午1点开盘，两(liǎng)只产(chǎn)品溢价率都回落(luò)到4％以(yǐ)内(nèi)，投资者的追捧(pěng)热情(qíng)在(zài)风(fēng)险提示后有所降温，正在回归理性。

　　而高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历从资金流(liú)向看，由于两只产品规模仅有(yǒu)1个亿左右(yòu)，流通(tōng)盘偏小(xiǎo)，昨日净流(liú)入资金都不到(dào)2千万体量。

　　从(cóng)全市(shì)场看，目(mù)前跟踪日经(jīng)指数的产品共有4只，总规模5.4亿元，今年以(yǐ)来(lái)资金净流入(rù)2.42亿元，涨幅最(zuì)高的(de)产品已经达(dá)到27％，体现了(le)很好的赚钱效应(yīng)。

　　目前，四(sì)只产品(pǐn)跟踪的指数都(dōu)是日经225指数收益率（经汇率调(diào)整后），从(cóng)该指数表现看，今年也大涨(zhǎng)18％，指数涨幅在(zài)亚太(tài)市场高(gāo)居前列。

　　一位股(gǔ)票ETF基金经理告诉记者，日经ETF跟踪的(de)指(zhǐ)数近(jìn)期涨(zhǎng)势较大，涨幅犀利，叠加产品流(liú)通盘不够大，短期内受到资金的净买入，产(chǎn)生(shēng)了(le)供(gōng)不应求的(de)情况，就(jiù)会推高二级市场价(jià)格，让价(jià)格(gé)走在指数涨幅的前面，这个情况(kuàng)就会(huì)产(chǎn)生基金(jīn)产品的(de)高溢(yì)价(jià)。

　　“日经ETF的底层资产是跟(gēn)踪日经225指数表现的，如果短期出现高溢价，也就意味着当前的价(jià)格超(chāo)出了(le)指数的涨幅(fú)，未来会回(huí)归到指数正常走势和涨跌幅(fú)的(de)状态，也就是会逐渐消除溢价。而高溢价回归的过程，就(jiù)会产生二级市场价格的下(xià)跌，因此，建议(yì)投资者不要盲目买入高溢价品种，避免下跌风险。”该基金经理称(chēng)。

　　而从日本股市表现看，今年年(nián)初以来(lái)日本股市持续上(shàng)涨(zhǎng)，日经225指数(shù)超越30000点大(dà)关，达到1990年泡沫经济破裂以来(lái)的最高点。

　　中(zhōng)信建投证券(quàn)认为，近期(qī)日本股市上涨受多重因(yīn)素(sù)驱动：一是随着美联(lián)储加息预期下降和日(rì)央行紧缩预期(qī)上(shàng)升，吸(xī)引国际资(zī)本回流日本(běn)市场；二是随(suí)着疫后经济活动复苏(sū)和去(qù)年(nián)日(rì)元持续贬值，东京交易所(suǒ)上(shàng)市公司多表现良好；三是今年东京交易所提出将改革公司治(zhì)理监督机(jī)制。在这(zhè)一(yī)改革下(xià)，预计(jì)部分低(dī)估值企业可能采取股票(piào)回(huí)购等(děng)方(高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历fāng)式提振股价，截至本周，已(yǐ)有价值3900万亿日元的股票被宣布回(huí)购(gòu)；四是近期(qī)部分利(lì)好(hǎo)消息带动市场(chǎng)情绪。包括G7峰会在(zài)日召开(kāi)、巴(bā)菲特赴(fù)日考(kǎo)察并表示大举投资(zī)日本股市等，推动市场对(duì)日本股市的整体情(qíng)绪(xù)提振。

　　也(yě)有基金经(jīng)理提示短期过快上(shàng)涨带来的投资风险，并提示投资者，海外投(tóu)资可能会涉(shè)及相关的汇(huì)率(lǜ)风险，对(duì)相关市场熟悉(xī)程度不高等问题(tí)，建(jiàn)议(yì)投资者在自己能力圈(quān)内投资，避免盲目追高带来的风险。

　　科创50、创业(yè)板指(zhǐ)继续受青睐

　　创业板ETF净流入资金已达165亿

　　除(chú)了关注市场(chǎng)热点(diǎn)ETF外，再(zài)来看(kàn)下ETF市(shì)场最新风向。

　　Wind数据显示，截至5月22日收盘，全(quán)市场728只股票ETF总规模1.39万亿元，比去年末规(guī)模新增1293亿元，规(guī)模增幅10％。在本周震荡市场(chǎng)中，昨(zuó)日净申购份(fèn)额13.23亿份，按照区间成交均价测算，净流入(rù)资金微增3.89亿元(yuán)。

　　从资金(jīn)净流入方向来看，资金净流入(rù)宽(kuān)基ETF中(zhōng)，科创50ETF、创(chuàng)业(yè)板ETF昨日净(jìng)流(liú)入(rù)都是3.39亿元，位(wèi)居(jū)行业前(qián)列。另外，易方达科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、恒(héng)生(shēng)ETF也都有(yǒu)1亿元以(yǐ)上(shàng)资(zī)金的净流入(rù)。

　　行业和主题产品中，半导体、游戏、证(zhèng)券ETF等净流入资金居前，都(dōu)超过了2亿元资金(jīn)体(tǐ)量。另外，触底反弹的医(yī)药ETF、高位回调的传媒(méi)ETF，也同(tóng)样吸(xī)引资金关(guān)注，净流入资金相(xiāng)对居前。

　　拉长(zhǎng)时(shí)间(jiān)看，今年(nián)以来净流入(rù)资金最多的(de)是易方(fāng)达(dá)创业板ETF，今年净流入资金165亿元，位居行业首(shǒu)位。另外，创业(yè)板50ETF、科创50ETF分别净流入(rù)70亿(yì)元、67亿(yì)元，都位居行业前列。

　　而(ér)今年景气度回升的(de)半(bàn)导体(tǐ)、酒ETF，具备估值吸引力的医疗、恒生互联网等，也都受到资(zī)金的追逐，净流入资(zī)金都在50亿元体量及以上(shàng)。

　　谈及创业板(bǎn)相(xiāng)关指数的“越跌越(yuè)买”，华(huá)安基(jī)金(jīn)指数与量化投(tóu)资部表(biǎo)示，随(suí)着前期创业板50指数的回调，当前估值已来到30倍的历史(shǐ)低(dī)位区(qū)间(jiān)，且一季报显示成分股净利润同比增(zēng)长(zhǎng)52.69％，基(jī)本面向好趋势明显，持(chí)续关(guān)注板块趋(qū)势反(fǎn)转机会。

　　该机构(gòu)分(fēn)析(xī)，在政(zhèng)策层面，4月底的政治局会议提出(chū)“要(yào)夯实科技自立自强根(gēn)基(jī)，培育壮大新(xīn)动能。要巩固和扩(kuò)大新能源汽(qì)车发展优势，加(jiā)快推进充电(diàn)桩、储能等设施建设和配套电(diàn)网改(gǎi)造。要重视通(tōng)用人工(gōng)智能发展，营造(zào)创新生(shēng)态，重视防(fáng)范风险(xiǎn)”，这宣示(shì)着国内(nèi)经济发展(zhǎn)动能要加快(kuài)转变，新(xīn)能(néng)源及人工智能(néng)将是经济转(zhuǎn)型的(de)两大(dà)动能(néng)，汇聚战略(lüè)性新兴(xīng)产(chǎn)业的(de)创(chuàng)业板持续受益(yì)于政(zhèng)策红利(lì)，该机构建议关注创业板50指数的投(tóu)资(zī)机会(huì)。

　　沪深(shēn)300、上证(zhèng)50ETF等(děng)净流出(chū)居前

　　传媒、基建“落袋为安”

　　而从资(zī)金(jīn)净流(liú)出方向看，表现相(xiāng)对强势(shì)的上证(zhèng)50ETF遭遇资金(jīn)净卖出，当日基金份额流失4亿份，资金净流出超过11亿元(yuán)。另外，南方中证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等宽基指数(shù)，也分别有(yǒu)超过1个(gè)亿的(de)资金净流出。

　　行(xíng)业和主题(tí)ETF中，芯(xīn)片、煤炭(tàn)、中(zhōng)药ETF等近期出现阶段性行情的板块，遭遇资金(jīn)的卖出，天(tiān)弘银行ETF、恒生(shēng)科技ETF等(děng)多只产品净流出资金也有1个亿以(yǐ)上。

　　拉长时(shí)间(jiān)期限，今年以(yǐ)来宽(kuān)基ETF中，中(zhōng)证500ETF、沪(hù)深300ETF等(děng)都出现百亿体量的资金净(jìng)流(liú)出。上证50ETF也有57亿元资金(jīn)净流出。

　　而行(xíng)业(yè)和(hé)主(zhǔ)题ETF中，今年涨幅超40％的传媒ETF净流(liú)出(chū)资金24亿元，位居行业首位。5G、证券(quàn)ETF、基(jī)建(jiàn)50ETF等也出现越(yuè)涨越卖，整体资金净(jìng)流出位(wèi)居前列(liè)。

　　虽然部分热门主题(tí)行(xíng)业(yè)的资金出(chū)现流出，但部分机构仍(réng)建议从中长期角(jiǎo)度，观察各类板(bǎn)块(kuài)的投资机(jī)会和行情演绎。

　　中(zhōng)欧(ōu)基金表示，预(yù)计复苏仍是中国经济中长(zhǎng)期的趋势，但市场展(zhǎn)现出更多结构(gòu)性机会，当前(qián)市场对题材的追(zhuī)捧热(rè)度仍持(chí)续偏高。“传(chuán)媒板块近期跌幅居前，主(zhǔ)因前期涨幅(fú)较大，炒作有逐步(bù)退潮趋势。”

　　短(duǎn)期内，中欧基(jī)金建议继续关注资金(jīn)合(hé)力(lì)最强的人工智能与央企(qǐ)相关品种，中(zhōng)期在市场炒作(zuò)热度回落、且(qiě)经济复苏趋(qū)势(shì)确立后关注“顺周期”板(bǎn)块的整体机(jī)会，尤其是大众消费等领域；而长(zhǎng)期来看，可(kě)以积极关注数字化对生产力的提升(shēng)，重点关注(zhù)计算(suàn)机、互联网和传媒(méi)等行业(yè)。

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