民生(shēng)宏观 · 周君芝团(tuán)队

　　导读(dú)

　　广交(jiāo)会(huì)是中(zhōng)国“第一(yī)展"，疫后线下广交终(zhōng)于在4月中旬重启。我们赶(gǎn)赴133届(jiè)广交会，把握(wò)人流交织背后的中国(guó)出口暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中国进出口(kǒu)商(shāng)品交易(yì)会（即广交会）疫后重启(qǐ)线下开(kāi)展，我们随(suí)即(jí)赶(gǎn)赴广交会开展专(zhuān)项调研，用另(lìng)一个视角(jiǎo)观察中(zhōng)国出口企业现状，并捕(bǔ)捉一些能够反映(yìng)中国出口长期趋势的线索。

　　通过广交会观察中国企业出(chū)口状况，有(yǒu)两大(dà)天然优势。

　　广(guǎng)交会(huì)规模最大、商品种类最全、参会采购商数(shù)量多且(qiě)国别广，被誉为“中国第一展”。

　　以本(běn)届广(guǎng)交会为例，展(zhǎn)会面(miàn)积达(dá)到150万平方米，时间(jiān)跨度从(cóng)4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别举(jǔ)办(bàn)，涉及16个(gè)大(dà)类品种，基本覆(fù)盖(gài)主要商品。

　　广交会参展(zhǎn)企业(yè)所涉及的规模大小和所属(shǔ)地(dì)域(yù)非常广泛，包括大量中(zhōng)小外贸企业，也(yě)包括行业龙头企(qǐ)业。广交会能(néng)够提供(gōng)充足样本，便(biàn)于我们观(guān)察中国(guó)外贸出口企业群(qún)像，这是广交会反馈中国出(chū)口信(xìn)息的第一大优势。

　　对外贸企业而(ér)言，外贸展会是重(zhòng)要的拓客渠道(dào)。新增客源的数(shù)量和质量，影响外贸企业长期新增订单。广交会参会客(kè)户及参展氛围，能够(gòu)为我们把(bǎ)握更长趋(qū)势的外贸大环境和出口大趋(qū)势(shì)提供线索。这(zhè)是广交会反(fǎn)馈中国出口信息的第二大(dà)优势。

　　本次广交会调研(yán)，我(wǒ)们得到当(dāng)下中国出口企业群(qún)像五(wǔ)点(diǎn)特(tè)征，或预示中(zhōng)国(guó)出口趋势。

　　趋势一，客流总体(tǐ)旺盛，然(rán)更多来自境内(nèi)采购商，欧美采购商流量明(míng)显低于往年(nián)。

　　本次(cì)广交会客(kè)流(liú)量相对旺盛，相(xiāng)较以幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导往，今年境内采购(gòu)商明显增多。境内和境(jìng)外客流比重达到3:1。往年国内外客户(hù)充分交流时，境内和(hé)境外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本(běn)次(cì)参展外商以东盟、日韩、非洲为主，还包(bāo)含部分中(zhōng)东和俄罗(luó)斯客户群体。欧美客户数量明显下降，意味着(zhe)高效益客(kè)户不足，毕竟欧美客户属于(yú)高效益(yì)客(kè)户。

　　趋势二，“一(yī)带一路”沿线国家（东(dōng)南亚(yà)、俄罗斯和中东）构成中国出口新动能。

　　与我们之前长三角出口调(diào)研信息一致，本次广交会调研反(fǎn)馈，一带一(yī)路国家订单增幅(fú)较大。其中东南亚订单饱满，俄罗斯和(hé)中东因订单(dān)总量(liàng)尚小。

　　针对俄罗(luó)斯和中东国家订单(dān)，中国不同(tóng)类型出口(kǒu)企业(yè)感受存异。部分企业表(biǎo)示今年(nián)对俄快(kuài)速(sù)增(zēng)长，增(zēng)速甚至(zhì)超过30％；部分企业则表示今(jīn)年(nián)对俄(é)出口并未发生太(tài)大变化。

　　趋势三(sān)，相较大型和自(zì)主品牌外(wài)贸企业(yè)，小企业和代工企业出口(kǒu)压力(lì)明(míng)显更大。

　　企业普遍反(fǎn)馈今年(nián)海外(wài)需(xū)求较过(guò)去两(liǎng)年(nián)明显走弱(ruò)，不同规模和类型企业反馈，它们(men)具体面临(lín)的出口压(yā)力(lì)存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订(dìng)单明显下(xià)滑，中大型企业反(fǎn)馈(kuì)今年订单虽有下滑(huá)，下滑程度较轻，甚至部分大中型企业订(dìng)单略有(yǒu)增长。

　　相较单纯的代加工企业，具备(bèi)自(zì)主品牌的出口(kǒu)企业订单情况相对(duì)较好，出口(kǒu)压力较(jiào)轻。

　　趋势四，2023年中国(guó)出(chū)口企(qǐ)业仍面临一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次调(diào)研反馈，中(zhōng)国外贸企(qǐ)业面临(lín)较(jiào)为普遍的贸易摩(mó)擦。不仅传统的(de)欧(ōu)美(měi)发达(dá)国(guó)家对中国外贸企业(yè)保有持续的(de)贸易摩擦，甚至发展中经济(jì)体与中(zhōng)国之间的贸易(yì)摩擦(cā)也在加(jiā)剧(jù)。

　　例如中国对(duì)非洲地区出口(kǒu)的贸易(yì)摩擦正(zhèng)在加剧，主要方式为加征(zhēng)关税，目的(de)在于保护本(běn)地制造(zào)业发展；

　　又(yòu)例如，东非共(gòng)同(tóng)体对(duì)外关税税率分三档，终端消(xiāo)费品(pǐn)25％、中间产(chǎn)品10％、原(yuán)材(cái)料(liào)和资本货物0％。设置关税的初衷是为保护本地制造业(yè)免受(shòu)廉价进(jìn)口(kǒu)竞(jìng)争。

　　趋势五，中(zhōng)国出口企业产(chǎn)业转移范围正(zhèng)在(zài)扩(kuò)大(dà)，转移进程正在加速。

　　调研(yán)企业普遍反(fǎn)馈，受关税(shuì)税率和劳动(dòng)力成本(běn)因素影(yǐng)响(xiǎng)，当前(qián)中国企业已经开始产业转移(yí)。疫(yì)情之后产业(yè)转移浪潮(cháo)加速，头部大型(xíng)企业是这一轮(lún)产业转移浪潮中的(de)主(zhǔ)体。

　　目(mù)录(lù)

　　正文(wén)

　　引言(yán)

　　3月中(zhōng)旬，我(wǒ)们(men)开展杭(háng)州外(wài)贸专项调(diào)研，随后发布《中国出口(kǒu)的优势与忧(yōu)虑》和《中国产(chǎn)业(yè)转移的三点现实》两篇(piān)专题报告，提(tí)示中国出(chū)口两点超预(yù)期表现(xiàn)：

　　一是(shì)今年一季度中国出(chū)口订单和(hé)金额或将大增，主因去年底订单转移至年初；

　　二是疫(yì)情之后中国(guó)出口企(qǐ)业迎来产业转移浪潮(cháo)，并影(yǐng)响中(zhōng)国出口(kǒu)产品结构。

　　4月(yuè)中国进(jìn)出口商(shāng)幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导品交易(yì)会（即(jí)广交会）疫后重(zhòng)启线下开展，我们前往广州进行专项(xiàng)调研，从另(lìng)一个角度观察中国当下出口现状(zhuàng)以及中国出口企业面临(lín)的长期趋势。

　　一、外贸展会能够反映出口的大环境和(hé)大趋势

　　对外贸(mào)企业而言(yán)，外(wài)贸展会是(shì)一个重要的拓客渠道，能(néng)够集中高效拓展新客户群体。新增客源的数量(liàng)和质量，影响外贸企(qǐ)业(yè)长期新增订单规模(mó)。

　　值得注意的是，外贸展(zhǎn)会新拓(tuò)客(kè)户并不意味(wèi)着当期订单暴(bào)增。短期之内海关总(zǒng)署统计的出口订单主要与之前(qián)客户签订的(de)老订单相关。外贸展(zhǎn)会反映(yìng)的是更长期的(de)外(wài)贸大(dà)环境和出(chū)口大趋势(shì)。

　　二、广交会为(wèi)中国最(zuì)大外贸(mào)展会，可观(guān)察样(yàng)本(běn)充足

　　广交会作为中国(guó)最大(dà)的(de)进出(chū)口商品展会，已经举(jǔ)办133届，为(wèi)中(zhōng)国历史(shǐ)最长的外(wài)贸展会，被(bèi)誉为“中国第一(yī)展”。

　　广交会(huì)的会展(zhǎn)规(guī)模最大(dà)、商(shāng)品(pǐn)种类(lèi)最(zuì)全、企业(yè)类型最多、参会采购(gòu)商数量最多、国别最广，能(néng)够(gòu)为我们观察中国外贸出口现状和趋(qū)势提供充足样(yàng)本。

　　133届(jiè)广交会的展会面(miàn)积达到150万平方(fāng)米，时间跨度从4月15日(rì)至5月5日，按照(zhào)3期分(fēn)别举办，每期涉及商品种类包括：

　　第一(yī)期：电子及家电、照明、车(chē)辆(liàng)及配件、机械、五金工(gōng)具、建材、化工产品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居装饰(shì)品；

　　第三期：纺织(zhī)服装、鞋、办(bàn)公箱包及休闲用品、医药(yào)及医疗保健、食(shí)品。

　　133届广交会第1、2期(qī)累计参展企业数量达(dá)到2.5万(wàn)家，参展数量(liàng)较多。

　　三、今年(nián)广(guǎng)交会反映当前外贸(mào)环境(jìng)五点特(tè)征

　　第(dì)一(yī)，客流旺盛，更多来自境内采购商，欧美采购商流量明显(xiǎn)低于往年。

　　结合现(xiàn)场(chǎng)调研企业反馈(kuì)，本次(cì)广交会客(kè)流量(liàng)相当旺盛，但相较往期(qī)展会，本次广交(jiāo)会开放境(jìng)内采购(gòu)商名额，客流结构(gòu)上境内采(cǎi)购商(shāng)与境外采购商(shāng)占比为3 ：1。换言(yán)之，本次展会更(gèng)多人流(liú)来自于境内采购商，往年内(nèi)外交流比较充分(fēn)时，境内(nèi)和境外采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本(běn)次外(wài)商(shāng)结构中，欧(ōu)美(měi)客户数(shù)量明显不足(zú)，本次境(jìng)外采购商主要为东盟、日韩、中(zhōng)东、俄(é)罗斯和非(fēi)洲等客户群体。

　　对中国外贸企业而(ér)言，欧美客户属于高效益(yì)客户，欧美(měi)采购商数量下(xià)降，意味着本(běn)次广交会反馈出(chū)来的(de)信息是(shì)当下高效益客户占比有(yǒu)所下(xià)降(jiàng)。

　　根据部分企业反(fǎn)馈(kuì)，本次欧美客户数(shù)量偏少，可能(néng)和(hé)过去(qù)3年(nián)欧美跨境电商(shāng)发展迅(xùn)速有关(guān)，部分采购商已经不直接前往线下展会。

　　第二，“一(yī)带一(yī)路”沿线国家构成出口新动(dòng)能。

　　与近期出口数据相匹配，调研企业反馈“一带一路”国家的(de)订单(dān)增幅(fú)较(jiào)为明(míng)显。除东南(nán)亚外，俄罗斯和中(zhōng)东(dōng)整体的采购(gòu)规模相对(duì)偏小。

　　因此，针对俄罗斯和(hé)中(zhōng)东客(kè)户订单(dān)，不同(tóng)企业之(zhī)间感(gǎn)受存在(zài)明显差异。部分企业表示(shì)今年对俄增长超(chāo)过30％，部分企业则(zé)表示对俄出口(kǒu)并未增(zēng)长。幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导

　　和前次调研结(jié)果相(xiāng)近，企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈欧美出口动能最为疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第(dì)三，相较大(dà)型和(hé)自主品牌(pái)外贸企业，小(xiǎo)企业和代工企业出口压力(lì)明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈目(mù)前海外需求较过去(qù)2年(nián)有明显走弱，不同规模和类型的企业所面临的出口压(yā)力存在明显差异(yì)。

　　小型企业普遍反(fǎn)馈(kuì)今年订单下滑明(míng)显，而中(zhōng)大(dà)型企业则(zé)反馈今年订单(dān)虽有(yǒu)下滑，但程度(dù)相对(duì)较轻(qīng)，甚(shèn)至部分企业存在订单略增的情况。

　　此(cǐ)外，相较于单纯的代(dài)加(jiā)工企业，具备自(zì)主(zhǔ)品牌的外贸企业反馈(kuì)今年订单情(qíng)况(kuàng)相对较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　第四，2023年中国出(chū)口企(qǐ)业仍面临一定贸(mào)易(yì)摩擦压力。

　　本次(cì)广交会参展企业反馈(kuì)，中国外贸企业正面临较为(wèi)广泛的贸(mào)易(yì)摩擦。中(zhōng)国和欧美发达国家之间(jiān)存在贸易摩擦(cā)，除(chú)此之外(wài)，中国企(qǐ)业同样(yàng)面(miàn)临其他地区贸易摩擦(cā)增大，例(lì)如中国对(duì)非洲地(dì)区出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式为加征关(guān)税，目的在于保护本地制造业发(fā)展。

　　2022年7月(yuè)东非(fēi)共(gòng)同体正式实行第四档35％的共同对外关税(shuì)的决定，计划纳入(rù)的(de)商品包括：乳制品(pǐn)、肉产品(pǐn)、谷物、食用(yòng)油、饮料和(hé)酒类、食糖(táng)及糖果、水果、坚果、咖啡(fēi)、茶叶、鲜(xiān)花(huā)、调味品、家具、皮革(gé)品、棉纺织(zhī)品、服(fú)装(zhuāng)、钢铁产(chǎn)品和陶瓷产品等。

　　原先(xiān)东非共体(tǐ)共同对外(wài)关税税率分(fēn)三档，终端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料(liào)和资本货物(wù)0％。初衷是保(bǎo)护本地制造业免(miǎn)受廉(lián)价进口竞争。

　　第五，中(zhōng)国出(chū)口企业产(chǎn)业转移范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研(yán)企业普遍(biàn)反馈，受关(guān)税税率和劳(láo)动力成本因素(sù)影响(xiǎng)，当前中国企(qǐ)业(yè)存在(zài)产业转(zhuǎn)移。疫情之后产业(yè)转(zhuǎn)移浪潮加(jiā)速，头部大型(xíng)企业是(shì)产业(yè)转移的主要主体。

　　企业反(fǎn)馈产业转移主(zhǔ)要流向东南亚，目(mù)前也开(kāi)始流向非洲等地。产业转移至当地，生产得到的产(chǎn)成(chéng)品也主要是(shì)为(wèi)销售(shòu)于当地。

　　此外(wài)，产业(yè)转移对(duì)中国出口份额影(yǐng)响上(shàng)，企业反馈和宏(hóng)观数据(jù)表现有所差异。其中(zhōng)，出口(kǒu)份额数据显示(shì)，中(zhōng)国(guó)出口劳(láo)动密集(jí)型产品的订单近年来呈现持(chí)续下降；但(dàn)大部分调研企业认为(wèi)转移产能尚不(bù)构成竞争(zhēng)威胁(xié)，向东南亚转(zhuǎn)移(yí)的(de)订单规模较小。

　　风险提示(shì)

　　调研样本企(qǐ)业数量(liàng)与范围(wéi)有限；海(hǎi)外经济衰退超预期。

　　本(běn)文来自民生证券研究院于2023年5月(yuè)8日发布(bù)的报告《民生(shēng)宏观调(diào)研(yán)系列(liè)之三：广(guǎng)交会下的(de)出口群像》

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