桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号　在华尔街经济学家和央行官(guān)员(yuán)争论美国(guó)经济是否以及何时会(huì)陷入衰退(tuì)之际(jì)，大型基金经(jīng)理们并(bìng)没有坐等答案揭晓。

　　智通财(cái)经(jīng)APP了解到，越来越多(duō)的(de)专业选股人士将资(zī)金(jīn)从银行等对经(jīng)济敏感的股票中(zhōng)撤出，转而投(tóu)资公(gōng)用事业(yè)和基本消费品等(děng)在经济(jì)低迷时期(qī)被视为具(jù)有(yǒu)弹性的股票。

　　美国银行汇编的数据(jù)显示，同时做多(duō)和做空的(de)桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号对冲(chōng)基金已将其(qí)周(zhōu)期性股票与防御性股票的比例降至至少2012年以来的最低(dī)水平。对于(yú)只做多的(de)基金经理来说，他(tā)们对周期性公(gōng)司(这些公司(sī)的命运取决(jué)于(yú)商业周期的起伏)的相(xiāng)对敞(chǎng)口(kǒu)接近2008年(nián)以来(lái)的最低水平(píng)。

　　这一切(qiè)都突显了(le)主动投资领域的悲观情绪仍在加剧，尽(jǐn)管(guǎn)美股(gǔ)从去年10月低点反弹(dàn)，增加了5万亿美元的市值。

　　总而(ér)言之，以Savita Subramanian 为首(shǒu)的美(měi)国银行(xíng)策(cè)略师(shī)表示，主动选股者(zhě)“为2009年式的衰退做好(hǎo)了准备”。

　　周期股相对防御(yù)股的比例降至近10年低点(diǎn)

　　最近对防(fáng)御(yù)股的偏好(hǎo)与去年不同，当时对(duì)衰退的担(dān)忧蔓(màn)延，主动(dòng)型(xíng)基金紧(jǐn)紧抓住周期股。这一立场(chǎng)表(biǎo)明，人(rén)们(men)相信美联储(chǔ)有(yǒu)能力通过积(jī)极的抗(kàng)通(tōng)胀行(xíng)动实现软(ruǎn)着陆。现在，这(zhè)种乐观情绪已(yǐ)经消(xiāo)散。

　　行业仓位(wèi)数据进一步证明，专业人士持续(xù)看空股市。在美国银行4月(yuè)份对基金经理的最新调查中，现金持(chí)有量保(bǎo)持(chí)在较高水平，相(xiāng)对于股票，债券比2009年以来的任(rèn)何时候都更(gèng)受青睐。

　　高(gāo)盛合伙人John Flood上(shàng)周表示，在市场(chǎng)开始逃离时，只做多(duō)的基金(jīn)被迫成为FOMO(害怕(pà)错过)买家。

　　值得注意的是(shì)，选股者的谨慎态度与基于图表信(xìn)号配置资产(chǎn)的计算机驱(qū)动策略形成了(le)鲜明(míng)对比。由于股市稳步上涨(zhǎng)和市场波动性下降(jiàng)，趋势追踪基(jī)金和波(bō)动性目标基金等系统性资(zī)金(jīn)管理(lǐ)公司(sī)近几(jǐ)个月增加了股票持有量。

　　德(dé)意志银行的(de)投资(zī)者仓位模型最(zuì)能说明这种分歧立场。德意志银行称，量(liàng)化基(jī)金继续(xù)抢(qiǎng)购股票(piào)，而自由(yóu)裁量投资(zī)者的敞口已降至(zhì)一年区间的底(dǐ)部。

　　看空者将 2023 年股(gǔ)市反弹的很大一(yī)部分归因(yīn)于那些(xiē)对价格(gé)不(bù)敏感的量化投资者，他们别(bié)无选择，只能在股价上涨(zhǎng)时(shí)买入股票(piào)。看空者还警(jǐng)告称，持续数月(yuè)的股市反弹(dàn)是不可持续的(de)。由(yóu)于(yú)标普(pǔ)500指数几次突破4200点的(de)尝试都以失(shī)败告(gào)终，缺乏(fá)动能可能会限制量化基(jī)金(jīn)的需求(qiú)。另(lìng)一方(fāng)面，新(xīn)一轮的抛售(shòu)可能(néng)会(huì)促使(shǐ)量化基金改(gǎi)变路线，并退出股市。

　　好于(yú)预期的经济数据和企(qǐ)业财报也提振股市。尽管各公司在本财报季的业绩超出(chū)预期(qī)，但目前来看，这还不(bù)足以(yǐ)让美国企(qǐ)业重(zhòng)回(huí)增长轨道。就连美联(lián)储(chǔ)官员也预(yù)测今年晚些时候会(huì)出现“温和衰(shuāi)退(tuì)”。

　　不过，美国(guó)银行的Subramanian表示，以(yǐ)史(shǐ)为(wèi)鉴，过早(zǎo)地为(wèi)经济衰退做(zuò)准备(bèi)而采取(qǔ)防御措施(shī)，最(zuì)终可能会付(fù)出高昂的代(dài)价。

　　Subramanian发(fā)现(xiàn)10个最(zuì)具周期性的(de)行业往往在(zài)衰退前的6个月内(nèi)表现优异。直到真正的经(jīng)济(jì)衰退到来(lái)，防御(yù)性(xìng)股(gǔ)票才(cái)开始(shǐ)大放(fàng)异(yì)彩，尽管它(tā)们(men)的领先地位通常会在(zài)下行周期结束前逆转(zhuǎn)。

　　美国银行的(de)经济学家预计，美国经济衰退将(jiāng)从第三(sān)季度开始。

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