编者按(àn)

　　本周，2023年一(yī)季报(bào)公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)披露(lù)落幕，基金(jīn)经理的调(diào)仓路线被完整(zhěng)曝光。首季(jì)行情变(biàn)化(huà)以(yǐ)春节(jié)为轴，节后市场热点从(cóng)复苏线逐渐发散到中特(tè)估、人(rén)工智能、机械制(zhì)造等多个领域，尤其是AI的里程碑式突破(pò)带(dài)火了(le)科(kē)技一(yī)众赛道，这(zhè)让一季度公募仓位顺(shùn)势而为(wèi)变化明显(xiǎn)。

　　在国(guó)内的(de)公募基金中(zhōng)，科技成长阵营中的(de)旗手之(zhī)一冯(féng)明远(yuǎn)，目前在管的产品从10只(zhǐ)缩(suō)减到6只，虽然开(kāi)年迄今业绩(jì)较为一般，但是(shì)在管(guǎn)规模仍维(wéi)持在230亿元的(de)水平线上。从第一季度的调(diào)仓来看，在他的(de)成名(míng)作信澳新能源(yuán)产(chǎn)业最新(xīn)季报中，保留了上一季(jì)度的七只重仓，同时(shí)用中伟股份(fèn)、华阳集团和祥鑫科技替换了比(bǐ)亚迪、斯莱克和保(bǎo)隆科技(jì)，可以看出其坚守新能(néng)源的大框架，在细分赛道中不断寻找性价比更(gèng)优的领域(yù)。

　　对比看“常青树”老将朱少醒，一季报中(zhōng)他(tā)仅(jǐn)仅(jǐn)调换了两(liǎng)处标的，用金域医学和蓝(lán)晓科技替换(huàn)了(le)药明康德和瑞丰(fēng)新材，特别(bié)是合成树脂板块的蓝晓科技成为年内大黑马，股价迄今(jīn)上涨超过(guò)30％，同(tóng)时他保持了对喝酒(jiǔ)吃药大类赛道中龙头(tóu)的(de)持续青睐，茅台持股量(liàng)与上季持平稳居首位。而他也一如既往地表示(shì)，会(huì)在(zài)优质(zhì)的股票(piào)里寻找价值，去翻更(gèng)多(duō)的石头。众所周知，三(sān)大白酒龙(lóng)头是多位顶流的(de)最(zuì)爱(ài)，“酒(jiǔ)神”之一(yī)的刘彦春(chūn)在其成(chéng)名作景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长中，前三大重仓就依(yī)次(cì)是茅台、泸州老窖、五粮液，足见其白酒信仰(yǎng)之深。

　　整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，消费和(hé)新能(néng)源在公募(mù)基金组(zǔ)合(hé)配置中的(de)压舱石(shí)地位(wèi)依(yī)然(rán)稳固，同(tóng)时中特估、芯片、软(ruǎn)件、机械制造成进攻热(rè)点(diǎn)，公(gōng)募在(zài)经历去年的整(zhěng)体业绩低谷(gǔ)后，今年(nián)竭力寻求组合(hé)的(de)α。值(zhí)得关(guān)注的是，公募名(míng)将们对(duì)因ChatGPT引(yǐn)发的TMT快(kuài)速走红也有冷思考。“AI产业的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也(yě)必(bì)然会(huì)有曲折，包(bāo)括(kuò)数(shù)据隐私、伦理等潜(qián)在风险，可能(néng)造成(chéng)板块后续波(bō)动。目前TMT板块(kuài)的交易占(zhàn)比(bǐ)已(yǐ)经超过(guò)了(le)40％。交(jiāo)易(yì)占比创新高代表(biǎo)了主线行情(qíng)确立，但我(wǒ)们(men)认为太阳底下没有新(xīn)鲜事，过度的热情在某个阶段也总(zǒng)会消(xiāo)退。”李(lǐ)晓星反(fǎn)思。

　　张(zhāng)坤加仓茅台

　　李晓星增配次(cì)高端(duān)白酒(jiǔ)

　　朱(zhū)少醒(xǐng)加(jiā)仓(cāng)爱尔眼(yǎn)科

　　“公募一哥”张坤(kūn)目(mù)前(qián)在管两(liǎng)只A股基金、两(liǎng)只(zhǐ)QDII基金(jīn)。《红周刊》统计了其(qí)最新公布的(de)两只(zhǐ)A股基(jī)金(jīn)一季报(bào)，在管(guǎn)理时间更长的易方达蓝筹精(jīng)选混(hùn)合中，3月31日时前五大重仓的占比(bǐ)均超过了9.5％接近顶配，这其(qí)中除(chú)去腾讯外全(quán)部为白酒，不过(guò)除去(qù)加仓(cāng)茅(máo)台外，张坤减持了五粮液、泸州老窖(jiào)、洋河股份。相似的(de)一幕也出现在他管理的易方达优质企业三(sān)年上。

　　该基金的一季报显示(shì)，仅是(shì)前五(wǔ)大的重仓次序(xù)有所不同(tóng)，而实(shí)际上腾(téng)讯(xùn)和茅台同以占比9.93％并列第一位。同时， 除去加(jiā)仓茅(máo)台外，张(zhāng)坤也是(shì)小幅减持了(le)另外三大白酒标的(de)。再看(kàn)另外(wài)的半壁(bì)重仓股，港交所、美(měi)团、伊利、招行均是持续上榜(bǎng)的老面孔，惟一的变化是(shì)他用中(zhōng)国(guó)海洋石油替(tì)换了上一季的药明(míng)生物。

　　张坤在季报中也(yě)对调仓思(sī)路有所阐述：“基金在一季度股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行(xíng)了调整，增(zēng)加了(le)消费等行业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。个股方面，我们(men)仍然持有商(shāng)业(yè)模式(shì)出色、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优质公司。”

　　无独有偶，银华基金的(de)明星基金经理李晓星，在和张萍合管的(de)银华盛世最(zuì)新季报十(shí)大重仓中，持(chí)有7只白酒股。对比上一(yī)季度仅有(yǒu)三(sān)大白酒龙头和古井贡酒(jiǔ)来看(kàn)，这一(yī)季其新(xīn)进重(zhòng)仓了山西汾酒(jiǔ)、顺鑫农业和舍得(dé)酒(jiǔ)业。

　　由此(cǐ)推断，其思路可能是想利用次(cì)高端和地产酒来增加组合(hé)的进攻弹性。同时，其重仓的另三只非白酒标的为爱美(měi)客、安井食品、海大集(jí)团，而(ér)这三者在上一季度就是前十中的(de)标的。

　　对(duì)此，李晓星在季(jì)报中强调：“复(fù)苏仍然是主(zhǔ)线，进入二季度，改善弹性会(huì)加(jiā)大。方向上，最看好(hǎo)餐饮相关链条，白酒、啤酒、速冻、烘培、调(diào)味(wèi)品等供(gōng)应链，餐(cān)饮的恢(huī)复(fù)是确定的；其(qí)次，看好线下场景(jǐng)恢复(fù)后，需求相对刚性的(de)医(yī)美以(yǐ)及(jí)消费医疗板块。”

　　对比来看，公募老将(jiāng)朱(zhū)少醒这一季将“喝酒吃药”的主打(dǎ)思路体现得淋漓尽致。白酒方(fāng)面，贵州茅台(tái)依然是他(tā)的最爱(ài)，不过他对于另一重仓五粮液有(yǒu)所(suǒ)减持；医(yī)药方(fāng)面，他对重仓(cāng)表现得是有所取(qǔ)舍(shě)：首先(xiān)，他选择加仓了“眼茅”爱尔眼科，该股(gǔ)升(shēng)至十(shí)大(dà)重仓股的第五位；其次，他(tā)选(xuǎn)择小幅减持了创新(xīn)药(yào)龙头迈瑞医(yī)疗；此外，他(tā)用金域医学替换了CXO龙头的药明康德，而新(xīn)进重仓的(de)前者年内目(mù)前涨(zhǎng)幅在10％一线。

　　众所周知(zhī)，金(jīn)域医学(xué)去年作为核酸检测机构，业绩相(xiāng)当亮眼；而在后疫情时代，公司主营回归本(běn)源后依然亮点众多，作为(wèi)第三方医(yī)学检验及病理诊断服务商(shāng)，金域医学近日(rì)率(lǜ)先推出国内首(shǒu)个国家(jiā)药品监督管理局（NMPA）获批的膀胱癌基因甲(jiǎ)基化检测项目(mù)，再次领跑同业。

　　冯明远专注赛道细分(fēn)机会

　　陆彬混搭(dā)新能源TMT

　　刘格菘(sōng)仍(réng)“恋战”光伏储能

　　除去上周(zhōu)率(lǜ)先交卷主打产业链上游的(de)施成外(wài)，本(běn)周(zhōu)一众新能源高手中(zhōng)的顶(dǐng)流冯明(míng)远所管产品(pǐn)一季报(bào)全部披(pī)露，截至(zhì)4月19日收盘，目前他所(suǒ)管理(lǐ)的6只产品维(wéi)持年内小(xiǎo)幅(fú)正收益。当前冯明远在管(guǎn)基金中，任(rèn)职管理最长的就(jiù)是代表(biǎo)作新能源产业股票。从被(bèi)调出的三只产(chǎn)品(pǐn)看，其(qí)中(zhōng)斯莱(lái)克的主营(yíng)与新能源产业链关系(xì)不大。

　　而在(zài)新进(jìn)重仓的三只标(biāo)的中，占比相对最高的(de)就是非传统新能源产(chǎn)业赛道龙头中伟股份，这家主营(yíng)锂电池正极体研发(fā)的公司(sī)，主要(yào)产(chǎn)品是三元(yuán)前驱(qū)体和四氧化三钴(gǔ)，从近期发(fā)布的年度业绩快报(bào)来看，公司的(de)主营与净利润均实现50％以(yǐ)上(shàng)的逆势增(zēng)长。而据《红周刊(kān)》对其季报的全面梳理，在信澳研究(jiū)优选(xuǎn)中还出现了一只(zhǐ)新的重仓(cāng)股银(yín)邦(bāng)股份，这也是一家高科技公司，主营业务中(zhōng)有分布(bù)式光(guāng)伏发电系统。

　　在季(jì)报(bào)总(zǒng)结中，他表示：“本(běn)基金的投资主要(yào)聚焦在(zài)新能源、科技、高端(d顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉uān)制造等新兴产业领(lǐng)域(yù)，细分板块的整体走势与市(shì)场趋同，导致本(běn)基金的净值也出现小幅震荡。对于二(èr)季度(dù)，展(zhǎn)望TMT板(bǎn)块(kuài)部分公司加入(rù)AI或数字经济等热门(mén)概念(niàn)的(de)创新，以及(jí)半导(dǎo)体和制造业正经历触底反弹的(de)复苏，市场整体会逐步回暖，产生(shēng)一定正面(miàn)效应。我们会继续在新(xīn)能源、科(kē)技、高(gāo)端制造等主要(yào)赛道耕(gēng)耘，深挖基(jī)本面扎实的优质个股(gǔ)，自下而上(shàng)挖(wā)掘投资机(jī)会。”

　　相比成名(míng)多时(shí)的(de)冯明远(yuǎn)，2020年股基状元陆彬则(zé)是在新(xīn)能源大潮中快速走(zǒu)红的类型。天天基(jī)金网显(xiǎn)示(shì)，早在去年底(dǐ)时他就(jiù)已经是“双(shuāng)二百”的(de)基(jī)金(jīn)经理了，而他在管的7只基金今(jīn)年(nián)同时段(duàn)几乎(hū)全线飘(piāo)红，特别是动态策略混合年(nián)内涨幅超过10％一枝独秀。

　　以他(tā)在(zài)管的汇丰晋信低碳先锋股票为例，最新的基金一季报显示，其重仓的新能源产业链中股票依然为上季的7只(zhǐ)，它们(men)分别是(shì)宁德时代(dài)、亿纬锂能(néng)、天(tiān)齐锂业、赣锋锂业、比(bǐ)亚迪、雅化集(jí)团、华友钴业，虽(suī)然上述(shù)标的(de)年初至今(jīn)表现一(yī)般。但他此前(qián)曾公(gōng)开表(biǎo)示，看(kàn)到了新能(néng)源类似2019年的投资(zī)机会。

　　而在季报中，他表示：“从中(zhōng)长期维(wéi)度看，新能源产业还(hái)具备较(jiào)长(zhǎng)的生命周期，不少细分板(bǎn)块还(hái)能(néng)维(wéi)持较(jiào)长时间的高速增长，而经过市场(chǎng)的(de)调整，我们看到行业中的优(yōu)质公司对应(yīng)2025年的盈利中(zhōng)枢在当(dāng)前(qián)市值的(de)投(tóu)资(zī)价值。或许，新能源行业的终(zhōng)局如大(dà)部分制造(zào)业(yè)一样是一个竞(jìng)争(zhēng)充分、利润极(jí)度压缩的市场，但在发展过程(chéng)中(zhōng)不少(shǎo)公司(sī)一定有(yǒu)一段精(jīng)彩的旅程。”

　　相比前(qián)两位(wèi)，2019年状元刘格菘今年业绩开局不顺，最新数据显示目(mù)前在管产(chǎn)品年内回撤全部超(chāo)过了10％，以(yǐ)他的代(dài)表作(zuò)之一的广发小盘(pán)成长(zhǎng)来看，基金(jīn)一季报表明他的重仓行业(yè)配置(zhì)思路(lù)依然首(shǒu)选(xuǎn)新(xīn)能源。

　　对比分(fēn)析其(qí)基(jī)金相关产品的2022年(nián)四季报和一(yī)季报，《红周刊》发现他所持(chí)有(yǒu)的是完全一致的10只股票(piào)，虽然第一大(dà)重仓股(gǔ)依然是半导(dǎo)体(tǐ)公司圣邦(bāng)股份，但(dàn)是整体新能源的(de)地位似乎(hū)进一步稳(wěn)固，比如(rú)晶澳科技从第三(sān)升至(zhì)第二位，隆基绿能从第六(liù)升至第(dì)四位。同时极为罕(hǎn)见的情况是，如果按照保留小(xiǎo)数(shù)两位来(lái)统(tǒng)计，竟然所有(yǒu)10只标的股持(chí)仓量与(yǔ)上一(yī)季度保(bǎo)持一致。

　　就(jiù)此，刘格菘在基(jī)金(jīn)季报(bào)中(zhōng)表示：“报(bào)告期内(nèi)，基(jī)金的持仓(cāng)结构并(bìng)没有进行(xíng)大幅度的调整，依然围绕已经建立全球(qiú)比(bǐ)较优势的高端制(zhì)造产业(yè)链布局。我们(men)对重点持仓的(de)光伏、储(chǔ)能、新能源车方向(xiàng)保持相对乐观，投资(zī)中相信基本面优秀(xiù)和增量价值积累的公司。经过调整，行(xíng)业(yè)估值水平已在历史低位，产业链(liàn)的变化在市场定价(jià)中未(wèi)被充分认知和(hé)体现。”

　　鲍无可加(jiā)仓中国移动

　　姜诚精(jīng)准布(bù)局中国铁建

　　余(yú)广新进重仓海油(yóu)、移动

　　除(chú)去(qù)高(gāo)举“PB—ROE大旗(qí)”的丘栋荣外，中泰资管的姜诚是近几(jǐ)年(nián)出镜相(xiāng)对较多的基金经理，而他(tā)的业绩(jì)特别(bié)从去年迄今颇为抗(kàng)打。2023年年初以来，在他(tā)所管(guǎn)理的(de)8只基金中，除去刚满两个(gè)月(yuè)的中泰元和价值精选不纳入(rù)统(tǒng)计外，其余7只基金均(jūn)实现了正收益，特别是兴诚(chéng)价值一年持有的收益(yì)率接(jiē)近了(le)14％，同(tóng)时(shí)还有两只基金净值增长也超过了10％。

　　具体以兴诚价值一年为例(lì)，对比基金四季报和今年一季度可以看出，姜诚(chéng)实际上(shàng)只(zhǐ)是微调(diào)了一个席位，而新调进来(lái)的中国铁建恰好就是中字头中的典型代表公司，该(gāi)股(gǔ)从年初至(zhì)今(jīn)上涨超过了40％。由此，该基金所重仓的(de)中字头公司达到(dào)了四家。而从相关(guān)标的的年内涨跌幅来(lái)看，表现(xiàn)最(zuì)好的是游戏股吉(jí)比特，最新该股年内上涨达到(dào)了66％。

　　而在季报中，他不仅(jǐn)谈到了坚守的价值投资，同时(shí)也谈到(dào)了今年大(dà)热的AI：“在海量(liàng)信息中，我们(men)需要重点关(guān)注长(zhǎng)期因素，淡化短期因素。人工智(zhì)能的发展是一(yī)个(gè)长(zhǎng)期(qī)因素，我(wǒ)们(men)还没有足够(gòu)的把握去捕捉到它带来的投资机会，但可以尽量(liàng)回避(bì)它(tā)带来的(de)伤害。以尽(jǐn)可能低的(de)价格买尽可能好(hǎo)的资产是我们的(de)投资目标(biāo)。好资产的标(biāo)准是(shì)活(huó)得久(jiǔ)、站得牢(láo)、竞(jìng)争优势(shì)维持得长、平均(jūn)净资产收益率高，以及在(zài)好的公司治理加持下能够把长(zhǎng)期(qī)利(lì)润转化(huà)为诱人分红。”

　　首季接(jiē)受过《红(hóng)周刊》专访的鲍无可(kě)，其(qí)投资(zī)风格同为(wèi)公募中少数(shù)的深度价(jià)值。天天(tiān)基金网显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)年初以(yǐ)来，他所管(guǎn)理(lǐ)的基金全线(xiàn)飘(piāo)红，6只(zhǐ)产品年内净(jìng)值增长率全部超(chāo)过了10％。以他(tā)任(rèn)职回(huí)报最高的景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)能源基建为例，能(néng)够清晰地(dì)看到其偏(piān)爱高估(gū)息和(hé)低估(gū)值(zhí)类股(gǔ)票的痕迹。

　　一季报显示，鲍无可当季加(jiā)仓(cāng)中国移动(dòng)大约15万股，从(cóng)而使该(gāi)股从上一季(jì)的第三(sān)重(zhòng)仓升至第二重(zhòng)仓，不过(guò)中(zhōng)国电信(xìn)却退出了前一季的前十(shí)。同(tóng)时他加(jiā)仓(cāng)了(le)川(chuān)投能(néng)源、紫金矿业、华(huá)能(néng)水电，新近重仓(cāng)了铜陵(líng)有色和神火股份，表明了其对这一类资源股格(gé)外垂青。此外，他对于(yú)小众的(de)中南传(chuán)媒和凤凰传媒依然持续青睐。

　　在基金(jīn)季报中，他表示基金仓位基本稳定，主要增加了有色行业配置。“当下是(shì)AI发展初(chū)期，中国(guó)企业处(chù)于落(luò)后位置，无(wú)论是AI核心模型的研发、新型(xíng)商业模式(shì)的迭(dié)代以及底(dǐ)层芯片制造，我们(men)都希望国(guó)内企业能在不远的(de)将(jiāng)来迎(yíng)头赶上。近期而言尽管我们(men)认为AI非常重要，但(dàn)当前A股市场基本上是基于美股映射在(zài)炒作(zuò)相关题材，对于这(zhè)样的(de)行(xíng)情，需(xū)要(yào)对(duì)其(qí)可持续性保(bǎo)持审(shěn)慎态度。”他直言(yán)不讳。

　　而(ér)同在景(jǐng)顺长(zhǎng)城的基(jī)金经理余广是2012年的公募(mù)状元，目前其担任基(jī)金(jīn)经理也接近了13年(nián)。当前，其(qí)在管的产品为4只，它们分别(bié)是核心竞争力(lì)、核心招景混合、核(hé)心中景一年、核(hé)心优选一(yī)年(nián)，从今年的表现(xiàn)来看，虽然(rán)所管产(chǎn)品涨幅不大，但(dàn)也整齐划(huà)一地实现了正收(shōu)益。

　　以任(rèn)职回报(bào)翻(fān)四(sì)倍的核心竞争力为例，第一季度他在前十中调仓了四个席(xí)位，其中新进的公司半数为中字头，它们就是(shì)中国海(hǎi)油和中国移动，与它(tā)们携(xié)手进(jìn)入的还有(yǒu)安徽合力和紫(zǐ)金矿业。而(ér)这样的调整立竿见影，除(chú)去两只中(zhōng)字头外(wài)，后两者年内的涨(zhǎng)幅也是超(chāo)过(guò)了30％。此(cǐ)外，当季(jì)被其提(tí)拔为第一重仓(cāng)的电(diàn)动车龙头爱玛科技(jì)，年内迄今的涨幅也(yě)是接(jiē)近30％一线(xiàn)。

　　对此，他在季报中的总(zǒng)结与“中特估”基本吻(wěn)合：“基金坚持自下(xià)而上，看重(zhòng)公(gōng)司基本(běn)面(miàn)，注重公(gōng)司(sī)的核心竞争力、高品质、长期(qī)发展(zhǎn)，以合理或(huò)偏(piān)低(dī)的估值水(shuǐ)平(píng)买入持有。在经济复苏(sū)和企业盈利修复的预期下，我们较为看好今年的权益市场，特别是前期(qī)调整较为充(chōng)分，估值较为低估的多行业的龙(lóng)头公司(sī)。”

　　郑巍山(shān)重仓股多只(zhǐ)翻倍

　　胡宜斌(bīn)新进重仓寒(hán)武纪

　　黄(huáng)兴(xīng)亮(liàng)布局中微公(gōng)司

　　与蔡嵩松同期成名的郑巍山今年业绩优(yōu)异，特别是其去(qù)年3月接手的银河智(zhì)联主题(tí)净值快(kuài)速拉升，截至本周四的年内涨幅已经(jīng)超过45％，这一水平甚至超过了他(tā)的(de)成名(míng)作(zuò)银河创新成长(zhǎng)。从郑巍在管基金的当季(jì)重仓行(xíng)业风格来看，除去(qù)银(yín)河和美(měi)生(shēng)活(huó)还有(yǒu)较强的新能源属性(xìng)外，其余产品几乎一(yī)边倒(dào)地(dì)偏(piān)向了TMT领域(yù)。

　　就以智联主题为例分(fēn)析，最新(xīn)的十大重仓(cāng)股(gǔ)除去(qù)用友网络和海康威视(shì)外(wài)，年内最新的涨幅全部超过了30％，特别(bié)是海光信息(xī)、中科曙(shǔ)光(guāng)、卓易信(xìn)息(xī)、大华股份均已实现(xiàn)了(le)涨(zhǎng)幅翻(fān)番，而这四只标的均是(shì)第一季度新近(jìn)重(zhòng)仓的公(gōng)司。同时，郑巍山所保留的(de)上(shàng)一(yī)季重仓股仅有金山(shān)办公(gōng)和国网(wǎng)通信。对比(bǐ)来看被(bèi)调出的标(biāo)的(de)，中国长城、中望(wàng)软件、中国软件(jiàn)等明显涨幅稍逊一筹。

　　有(yǒu)趣的是(shì)，郑巍山在季报总结中仅仅是(shì)寥(liáo)寥数(shù)语：“本基金严格执行基金(jīn)合同的配置范围，切(qiè)合(hé)主(zhǔ)题(tí)，主要围绕智慧智联、信(xìn)息技术等的(de)概念范(fàn)畴展开。一季度智联(lián)主题继(jì)续增加了软件服务、信(xìn)息技术的配置比例。围(wéi)绕(rào)数字经济和(hé)新的信息(xī)技术应用展开(kāi)投(tóu)资(zī)。二(èr)季度，将会继续围绕信息(xī)技术(shù)、数(shù)字经(jīng)济的范畴展开投资。”

　　当(dāng)年与这两位(wèi)一度遭遇(yù)非(fēi)议(yì)人物同期成名的(de)还(hái)有(yǒu)华(huá)安胡宜斌，作为当年公司力捧的三(sān)位基(jī)金经(jīng)理中(zhōng)最年轻者，他(tā)可谓是(shì)少年得志，但(dàn)后来所管产品几经(jīng)浮沉(chén)，好在(zài)今年(nián)卷(juǎn)土(tǔ)重来(lái)。天天基金网(wǎng)数据显示，年内他所管理的(de)7只基金全(quán)部涨幅超(chāo)过20％，其(qí)中(zhōng)表现最好的还是他的(de)成(chéng)名作华(huá)安媒(méi)体互联网混合。

　　具体聚焦该基金，我们(men)发现他所保留的(de)上一个季度重仓(cāng)股只有王(wáng)府井和华大(dà)九天，而将剩余的(de)八个(gè)席位(wèi)全部(bù)更换。从最新的(de)标(biāo)的来看，这其中就有近期大火(huǒ)的芯片新贵寒武纪。从(cóng)新进重仓标的年(nián)内表现来(lái)看，其中中文(wén)在线(xiàn)的年内涨(zhǎng)幅已经(jīng)超过了180％，值得买、浙数文化、美亚柏科等标的(de)年内(nèi)涨幅(fú)也是(shì)超过(guò)了(le)50％。对比来(lái)看，他所剔除的锦江酒店(diàn)、首(shǒu)旅(lǚ)酒店、中(zhōng)国平安(ān)等公司，目前年(nián)内(nèi)至今(jīn)仍然(rán)体(tǐ)现为股价下跌(diē)。

　　至于大幅调仓原因，他(tā)表(biǎo)示：“当下我国仍处经济(jì)结构转型时期(qī)，我们相信未来科技创(chuàng)新和消费升级仍(réng)将成为(wèi)经济(jì)总量增长核心驱动力，围绕产业创新、尖端技术突破、新材(cái)料、新能源、新消费等领域仍将(jiāng)诞生大(dà)量投资(zī)机会，在(zài)策略上，我们已将挖(wā)掘、发现和配置基金合同主题范围内的(de)科技创(chuàng)新和受益于国民经济持续增长的消费(fèi)及原材料放在前所(suǒ)未有高度。”

　　而当年一并成(chéng)名的万家基金名(míng)将黄兴(xīng)亮(liàng)，2023年一季度同样强(qiáng)势(shì)回归。天天(tiān)基(jī)金(jīn)网数(shù)据显示，他(tā)目前在管(guǎn)的基(jī)金年内除去QDII外，涨幅全部超过(guò)了10％。特别是万(wàn)家科技(jì)创新迄(qì)今的年内涨幅超过了25％，具体来(lái)分析他(tā)的成名作万家行业优(yōu)选。

　　基(jī)金一季(jì)报显示，黄(huáng)兴亮仅仅是做出了一处调整，也就是用中微公司替(tì)代了四季度末的兆易(yì)创新。但就是(shì)这(zhè)只新(xīn)进标(biāo)的，目前年内的涨幅已经超过90％，与保留重(zhòng)仓(cāng)中年(nián)内涨幅超(chāo)过70％的金山办公交相辉映(yìng)。对于当季度的调(diào)仓，黄兴亮表示：“本基金增持(chí)了机器视觉和医疗器(qì)械行业的部(bù)分个股，相应地略(lüè)微降低(dī)了(le)半导体(tǐ)行业的持仓。截(jié)至季度末，基金持仓仍以计算(suàn)机(jī)软件(jiàn)和半导体行业为主，总体风格偏成(chéng)长(zhǎng)。”

　　邹曦超限(xiàn)重仓恒立(lì)液压

　　陈良(liáng)栋布局消费电子“半壁江山”

　　从基金一季报来看，这些相对低调的领域也开始越(yuè)发受到明星(xīng)基金经理们的追捧，比(bǐ)如(rú)融通基金的(de)明星(xīng)基金经理邹曦，这(zhè)位任(rèn)职已经(jīng)逼近15年半(bàn)的老将(jiāng)善(shàn)战周期，目前在公司(sī)仍然(rán)管理6只基金产品，其代表(biǎo)作是(shì)2012年开始(shǐ)管理(lǐ)、迄今(jīn)任职(zhí)回(huí)报超过(guò)180％的融通行业景气。

　　从新出炉(lú)的(de)季报来看，在上一季度没有(yǒu)单一标的持仓比例超限后，这一季度头三(sān)大重仓股竟然全部超(chāo)过10％的比例上限(xiàn)，它们分别是(shì)恒(héng)立液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠加考虑后面重仓中的汇川技术和安徽合力，虽然去年下半年以来重仓(cāng)中就(jiù)没有了三(sān)一重工，但实际上在当(dāng)季(jì)的重仓行业中(zhōng)，机械制造(zào)是仅次于(yú)房地产的第二行(xíng)业。

　　对于调仓的思路，他(tā)在季报中就表示：“本季(jì)度(dù)增加了工程机械(xiè)、家居、顺周期装备、医药(yào)等行(xíng)业的(de)配置。目前组(zǔ)合配(pèi)置偏向周期价(jià)值，同时保持(chí)了科技、消(xiāo)费(fèi)板块(kuài)的适度配置(zhì)。组合结构(gòu)主要围绕国内经济稳增(zēng)长的主线展开，相关(guān)配置集中在优质房地(dì)产股、地产产业链，以及(jí)顺周(zhōu)期(qī)装备等板块。”此外，虽然未进重仓股前十，但朱少(shǎo)醒对机械制造的(de)兴趣也越来(lái)越浓，例如兰石重装(zhuāng)年报的十大流通股股东中，富国天惠新进上榜(bǎng)排名第六位。

　　而长城基金的明星基金经(jīng)理陈良栋，其在(zài)圈内以善战(zhàn)高端制造板块闻(wén)名，目前他在公(gōng)司所管(guǎn)理的产品数达到了6只，尤其(qí)是他参与管理的长城科创板两(liǎng)年(nián)定开业绩亮眼，最新年内涨幅超过18％。

　　以陈良(liáng)栋独自管理时间最长的(de)长城新兴产业(yè)为(wèi)例，可以(yǐ)看到(dào)一季度与众不(bù)同的(de)一点是，消(xiāo)费(fèi)电子赛(sài)道(dào)股票(piào)在其中(zhōng)占(zhàn)据明显的数量优势。具体说来，虽然在(zài)基金十(shí)大重(zhòng)仓中(zhōng)不见(jiàn)耳熟能详(xiáng)的(de)龙头立讯(xùn)精密，但大体包括华测导航、东山精密、电连(lián)技(jì)术、和而泰、科大讯飞都能被划入到消费电子的大(dà)范畴中，也就是(shì)说其占据了(le)十大重仓中的半边天。

　　他解(jiě)释了看好的原因：“预期(qī)今(jīn)年(nián)下(xià)半(bàn)年或明年，消(xiāo)费电(diàn)子(zi)会有一个(gè)触底回升的过程。如果叠加(jiā)在(zài)汽(qì)车产业链上的布(bù)局，我判断(duàn)可能对收(shōu)入利润拉动更(gèng)大(dà)。消费电子的复苏(sū)可(kě)能只(zhǐ)是一个周期的因素。”而种种因素显示，目(mù)前该板块去库存可(kě)能也(yě)进入(rù)到(dào)尾(wěi)声(shēng)阶段，接(jiē)下来(lái)苹果(guǒ)新品(pǐn)推出或是行业复苏契机。