财联(lián)社4月28日讯(xùn)（记者 吴雨其）随(suí)着公募基金202119出警收费吗 119出警收费标准是多少3年一(yī)季报披露(lù)完成，多(duō)位知名基金经理大幅调仓换股的(de)动向和投(tóu)资方向也(yě)浮(fú)出水面。

　　其中，张坤大幅加仓(cāng)中国海洋石油，刘彦春则加仓海(hǎi)康(kāng)威视、美的集团、腾(téng)讯(xùn)控股，谢(xiè)治宇布局AI板块，加仓海康威视、晶晨(chén)股份、中(zhōng)际旭创、澜起科技、中国移动、腾讯控股、赛腾股份(fèn)、星环科技-U，常处于(yú)风口浪尖的(de)葛兰，也开(kāi)始布局(jú)人工智能，加仓同花顺、金山办公(gōng)、寒(hán)武纪-U等概念股。

　　在人(rén)工智能大行(xíng)其(qí)道的首季，包括谢(xiè)治(zhì)宇、周(zhōu)蔚文、葛兰(lán)等顶流(liú)开始(shǐ)追逐AI，另一面，一些专注长期成长价值的(de)基金经理仍坚守新能源，如曾经的公募冠军刘格菘。

　　有(yǒu)人追(zhuī)逐成(chéng)了风

　　2023年一(yī)季度，是(shì)人工智能的盛典(diǎn)。面对火出(chū)天际的AI赛(sài)道，究竟是(shì)应该与其共舞，还是不为所动继(jì)续坚守“初(chū)心(xīn)”？

　　观察一季报(bào)的(de)调仓(cāng)换股，可见越来越多的基金经(jīng)理选择了前者(zhě)。“不买AI就是等死，追买(mǎi)AI可能是找死，横竖都是死(sǐ)，不(bù)如(rú)搏一(yī)把再死，也许富贵险中求呢(ne)”，是(shì)行业心态(tài)的(de)生动写照。

　　光大证券统(tǒng)计数据也证明(míng)了(le)这(zhè)一(yī)点(diǎn)，公募基金一季度大幅(fú)加(jiā)仓TMT板块中的计算机和(hé)通信(xìn)行业。截至(zhì)2023年3月(yuè)31日，主动偏股基金重仓股在(zài)TMT板块配置市值4707亿元，一季度大(dà)幅提升1163亿元。

　　包括(kuò)一直深耕医疗的葛兰在内，众多知(zhī)名基金经理布局AI。具体来看(kàn)，中欧阿尔法混合一季度大手笔(bǐ)新进中芯国际、上海电影，其中前者加仓1366.4股，还加(jiā)仓腾讯83.67万股(gǔ)。其所管的另一只中欧研究精选(xuǎn)混合一季度新进(jìn)金山办公(gōng)14.37万(wàn)股。此外(wài)，中欧明睿新起点混合一季度新进中芯国际、同(tóng)花(huā)顺(shùn)，将寒武纪(jì)的仓位(wèi)从0.46万(wàn)股加到28.53万(wàn)股，金山办公的仓位从0.09万股加到(dào)15万(wàn)股(gǔ)。

　　从(cóng)上(shàng)述调仓(cāng)换股中也(yě)能看出(chū)葛(gé)兰(lán)的人工智能(néng)投资方(fāng)向——从AI上游(yóu)的芯(xīn)片、到算力以及终端的(de)应用、办公等。

　　窥一斑而知全豹，葛兰的操作只(zhǐ)是公(gōng)募基金(jīn)经理(lǐ)加仓AI的一个(gè)缩影。从(cóng)各位知名(míng)基金经理调仓动向可以看出，大家(jiā)都(dōu)纷纷“搬家(jiā)”到(dào)了(le)TMT。

　　同(tóng)样(yàng)为中欧“顶梁(liáng)柱”的周(zhōu)蔚文也在一季报中也(yě)提到，随着ChatGPT的横空出世，海外(wài)大模型以及相关人(rén)工智能的产(chǎn)业趋势受到市场关注，并很快扩散(sàn)到国内(nèi)产业界，市场聚焦于(119出警收费吗 119出警收费标准是多少yú)上游算(suàn)力、传(chuán)输和下游运用，在经济复苏相对温和(hé)的情景下，计算机、通讯、传媒(méi)、电子行业受到各方资金的追捧，涨幅遥遥(yáo)领(lǐng)先(xiān)。

　　从十大重(zhòng)仓(cāng)股来看(kàn)，万达电影新入他所管理的中欧(ōu)新(xīn)趋(qū)势十大重(zhòng)仓股，中(zhōng)欧洞见一年(nián)持有则加仓了立(lì)讯(xùn)精密(mì)、腾讯控(kòng)股等个股；中欧明睿(ruì)新常(cháng)态则加(jiā)仓深信服等。

　　再(zài)如谢治宇，海康威视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份等AI热股均(jūn)为新晋兴全合润(rùn)重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块等(děng)子板(bǎn)块带动的(de)人工(gōng)智能(néng)、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。

　　值得注(zhù)意的是，此前招商证券研报称(chēng)，从历(lì)史上来看，30％是主动偏股(gǔ)公募基金大类行业(yè)配置比例一个很重(zhòng)要的临(lín)界值，往往预示着某个板块进入过热阶段。截至2023年一季度末，主动偏股公募基金对TMT配比明显提升至(zhì)20.26％，但与临界值尚存安全(quán)距离。从这点看，基金(jīn)经理对(duì)于TMT来说仍称(chēng)不(bù)上“抱团”，仍有基金经理并(bìng)未上车。

　　有人守候(hòu)成了景

　　在“追(zhuī)风”的另(lìng)一面，仍有一部(bù)分(fēn)仍坚守(shǒu)新能源，也有(yǒu)一部分试(shì)图低位捡(jiǎn)拾新能(néng)源筹码(mǎ)。

　　如曾经(jīng)的公募状元刘格菘。据了解(jiě)，广发(fā)基(jī)金成长团(tuán)队对新能(néng)源(yuán)的(de)钟爱(ài)业内闻名，最(zuì)新(xīn)披露的一季报(bào)中也证实了(le)他们的“坚(jiān)守初心”。

　　当年的冠军基金广发双(shuāng)擎(qíng)升(shēng)级，从其十大重仓股(gǔ)来看(kàn)，前五大重仓股的占比均超过了8.5％，分别是晶澳科技(jì)、阳光电源、亿纬锂能(néng)、隆基绿能，圣(shèng)邦股份，均属于新能源概念股。除此之外，他还(hái)仍加仓了天(tiān)合光能、荣盛石化等(děng)个(gè)股，且(qiě)新晋晶(jīng)科(kē)能源为(wèi)十大重仓股。

　　刘(liú)格菘在一(yī)季报表(biǎo)达了仍对新能源(yuán)保持信心，“我们(men)对(duì)本产(chǎn)品重点持(chí)仓的光伏、储能、新能源车方向保持(chí)相对乐观，投(tóu)资(zī)中相信基(jī)本(běn)面(miàn)优秀和增量价(jià)值积累(lèi)的公司。经过调整，行业(yè)估值水平已(yǐ)在历史低位，产业链的(de)变化在市场(chǎng)定价中(zhōng)未(wèi)被充分(fēn)认知和体现。”

　　再如傅鹏博，其(qí)管理的睿远成长价(jià)值(zhí)混(hùn)合前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分别为(wèi)中国移动(dòng)、宁德(dé)时代、三安光电、通威股份、万华化(huà)学、广汇能源(yuán)、东方雨(yǔ)虹、立讯精密、三诺(nuò)生(shēng)物、新宙邦。对(duì)比(bǐ)去年(nián)年底该基金(jīn)增持了宁(níng)德时代、通威股份、万华化学、广汇能源(yuán)、东(dōng)方(fāng)雨虹。值(zhí)得关(guān)注(zhù)的(de)是，加仓幅度最多的(de)是光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡混合也加仓(cāng)了(le)新(xīn)能源(yuán)，如晶科(kē)能源、锦浪科(kē)技、东方电(diàn)缆等。他(tā)表示(shì)，“我们(men)曾经提到了新能(néng)源板块的一些(xiē)风险点(diǎn)，这(zhè)些(xiē)风(fēng)险点在经过大半年的(de)消化(huà)后，在这(zhè)个估值(zhí)分位以及股(gǔ)价位置下，我们认(rèn)为新(xīn)能源板块(kuài)的风(fēng)险(xiǎn)因素已经(jīng)充分释放(fàng)，目(mù)前这个时(shí)间段(duàn)，新能源非常(cháng)具(jù)有(yǒu)吸引力。在一季度我们对于电动车、光伏、储能、海风的(de)一些标的，都增加了一些(xiē)仓(cāng)位(wèi)。”

　　对于人工(gōng)智能，他认为，“太(tài)阳底下(xià)没(méi)有新(xīn)鲜(xiān)事，过(guò)度的热情在某个(gè)阶段总会消(xiāo)退。”

　　实际(jì)上(shàng)，许多(duō)基金经(jīng)理在AI的“大风”之下，并没有选择“押注(zhù)”TMT。

　　万家基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)章恒在(zài)接(jiē)受财联(lián)社记(jì)者采访(fǎng)时提到，他(tā)曾重点关注(zhù)过TMT板块，但并不喜欢(huān)去(qù)追(zhuī)逐风口(kǒu)，他选择会在(zài)全市场做行业(yè)轮动，在操(cāo)作上绝对不是(shì)去(qù)捕捉(zhuō)每(měi)个(gè)时期的“最靓的仔”。“对于自己(jǐ)看好(hǎo)的行业，你重(zhòng)仓押进去，不确定性来的时候，无(wú)论是基金经理(lǐ)个人还(hái)是投资者，其实(shí)都是无法(fǎ)承受的。所以(yǐ)，任(rèn)何一(yī)个行(xíng)业，即使你再看(kàn)好，也要(yào)控(kòng)制持有(yǒu)比例，分散风险。”他表(biǎo)示。

　　交(jiāo)银施罗德基金的王崇一季报表(biǎo)示(shì)暂时无法预测其兑(duì)现(xiàn)节奏和时间，短(duǎn)期内也很难在A股(gǔ)找到明显的受(shòu)益标的，就没(méi)有(yǒu)参与。不过他也认(rèn)为这些(xiē)股票的(de)估值体系还在合理接(jiē)受范围(wéi)内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可知，今年(nián)一季(jì)度仍(réng)有不少(shǎo)基金经理重仓“押注”AI。在这种(zhǒng)极致(zhì)行情下，AI板块的(de)未来走(zǒu)势将如(rú)何？

　　一(yī)部分(fēn)市场(chǎng)人士仍(réng)看(kàn)好AI。

　　国(guó)海策略目前仍(réng)维持TMT为(wèi)全年市场主线的判断(duàn)，相关领域如(rú)AI芯片、服务(wù)器(qì)以及(jí)光模块等细分(fēn)赛道将陆续迎(yíng)来(lái)基本(běn)面的确认(rèn)，中微观层面(miàn)上(shàng)尚有空间，估值修(xiū)复尚(shàng)未结(jié)束，个股上是找机会(huì)的格局。

　　中金公司研报指出，年初(chū)至今市场对(duì)AI关注度持续(xù)高企，上一轮(lún)行(xíng)情催化主要集中(zhōng)于大模型(xíng)的突破进展；而4月以来，我们观察到(dào)各个领(lǐng)域的应用厂(chǎng)商正(zhèng)加速AI融合应用产(chǎn)品的研发和(hé)发布，其中办公场景进(jìn)展相对较快，我们预(yù)计(jì)5月之后将进入AI应用的加速繁荣阶(jiē)段。我们持续看多(duō)AI，并(bìng)在应(yīng)用、算力、模型三(sān)层中建(jiàn)议投资(zī)者优先关注应用层投资机遇。

　　百亿私募大佬董承非也看好相关板(bǎn)块(kuài)，他认为，2011年之前是(shì)周(zhōu)期的(de)时(shí)代，2011年之后是(shì)消(xiāo)费(fèi)的(de)时代，但未来10年(nián)，最牛的资产是科技。他(tā)坦言，自(zì)己(jǐ)目(mù)前重仓半导体板(bǎn)块。

　　不过(guò)另(lìng)一部分(fēn)市场人(rén)士(shì)也指出，AI后(hòu)续或有波动或(huò)调整。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投证券策略首席分析师陈(chén)果，在A股二季(jì)度投资策略会上提到“今(jīn)年(nián)大概率还是一个偏成长(zhǎng)风格占优，尤其是(shì)很(hěn)多科技股在过去几年(nián)其实(shí)没有太多的表现。以前我们讲茅指数、宁组合，其实TMT板块(kuài)有很长(zhǎng)时间没(méi)有太多表现。今(jīn)年要推动数字经济(jì)，今年半(bàn)导(dǎo)体周期要见底，本身(shēn)今年(nián)科技股的(de)机会是可(kě)以期待的”。

　　不过，他(tā)也提醒道(dào)，“TMT应该没有走完，但二季(jì)度可(kě)能(néng)会有一(yī)些(xiē)波动。AI现在还是主题投资阶段(duàn)不太(tài)适(shì)合大多数的(de)投资者，不适合(hé)在这(zhè)个位(wèi)置上去追。”

　　广发证券研报中判(pàn)断，本轮AI板块已进入第(dì)一(yī)轮调(diào)整期，但对标2013年“移动互联网+”行情节(jié)奏，预(yù)计本轮后续调整时(shí)长与幅度有(yǒu)限。对于下一(yī)阶段“AI+”行情，建(jiàn)议逢低布(bù)局有望率先实现业绩兑现(xiàn)的环节(jié)，即满足“自身产业周期(qī)向上+AI加持下的(de)业(yè)绩增厚机遇”的领域(yù)，比如，电子(zi)、计算机、传媒、通信。

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