近期市场风(fēng)向变动，北(běi)向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，外资基金也(yě)纷(fēn)纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价震荡上行(xíng)，虽较高点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但部(bù)分资金开始(shǐ)行(xíng)动。透(tòu)露什么信号？我(wǒ)们(men)一(yī)起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下三大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)中国平安(ān)、招商银行(xíng)、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基(jī)金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积(jī)电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、港交所(suǒ)、银(yín)河(hé)娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基(jī)金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基(jī)金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新(xīn)能源车(chē)产(chǎn)业链

　　同一家机构(gòu)旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大中华和施罗德国(guó)际精(jīng)选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料(liào)中并未解释为何基金在(zài)4月大(dà)手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。不过(guò)，记(jì)者梳理发现，施罗德对(duì)中国新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是(shì)电动车供应链；二是技术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别trong>为何(hé)看(kàn)好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气候变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)日益(yì)显(xiǎn)现，全(quán)球各国的脱碳行动(dòng)变得越来越重(zhòng)要。转向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中国(guó)在这方面为投资者(zhě)提供了(le)重要的机会(huì)。中国在电动(dòng)汽车(chē)价值链的供应(yīng)方面(miàn)是全球的领导者，同时中国(guó)对成(chéng)品车辆的(de)需求(qiú)方(fāng)面(miàn)也占据重要地位。可(kě)能很多人(rén)不知道的是(shì)，全(quán)球2022年(nián)销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是(shì)在(zài)中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全(quán)球电动(dòng)车基础设施最完(wán)善的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中国(guó)平均一个(gè)公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中(zhōng)，有(yǒu)许多公司正在在(zài)各自的领(lǐng)域(yù)中建立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以某智能组件(jiàn)为例，它(tā)是电动汽车中用于电池和电机(jī)温控的关键组件的(de)生产商。该(gāi)公司在(zài)空(kōng)调(diào)阀行业全(quán)球市场占有约60％的份额(é)，并在(zài)电(diàn)动汽车阀(fá)门行业(yè)拥有超过90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马等原始设备(bèi)制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范(fàn)围内(nèi)继续占据市(shì)场份(fèn)额——在法规的(de)支持下，该公司的增(zēng)长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资(zī)旗舰基金(jīn)安联神州A股基金也在3月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十(shí)大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是宁德(dé)时代，加仓幅度(dù)高(gāo)达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)其余公司均(jūn)加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工(gōng)业协(xié)会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新(xīn)能源汽(qì)车市(shì)场共计36家动(dòng)力电池企业实现装车配套，较去年同期增(zēng)加2家(jiā)。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业动力电池装(zhuāng)车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中(zhōng)国(guó)汽(qì)车动力电池产业创新(xīn)联(lián)盟数(shù)据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁德(dé)时代以40.83％的(de)占(zhàn)比持续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第(dì)2疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行(xíng)业的龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一季(jì)度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润(rùn)增速创历史新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优(yōu)异的(de)业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向资金净流(liú)入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入(rù)较(jiào)多的其它个股还(hái)包括宁德时代、工业富(fù)联、贵(guì)州茅台、工(gōng)商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化(huà)。北向资金净流出较多的个股包(bāo)括格力电器、中(zhōng)国建筑、东(dōng)方(fāng疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别)财富、中国(guó)中免、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴(xīng)通讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能(néng)、长江(jiāng)电力、恒瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的(de)“宁(níng)王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及为(wèi)何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所处(chù)的位置是(shì)令人羡慕(mù)的。它背后有两大增长机遇一是(shì)电动车二是储能(néng)；CATL聪明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的(de)市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动力电池的企业发展与政府的(de)脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也(yě)非常(cháng)有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通(tōng)过(guò) “柏基十问”来考察(chá)宁(níng)德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有的投(tóu)资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来新(xīn)的电池(chí)技术(shù)出现，宁德时代的(de)竞(jìng)争(zhēng)优势不复。随着电(diàn)池(chí)成本(běn)下降，宁德(dé)时(shí)代若不(bù)能保持利润率。宁德时(shí)代(dài)和电动车厂商的关系若不能(néng)维系。这些因素都(dōu)会影响(xiǎng)柏基对于宁(níng)德时代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的外资都在加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)。4月另一欧洲巨头(tóu)安(ān)本投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有(yǒu)的前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银行(xíng)、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料(liào)也(yě)颇(pǒ)受(shòu)关注(zhù)。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿元人民(mín)币，截至2023年(nián)一季(jì)度末，基(jī)金前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京(jīng)东方。3月(yuè)基金加仓幅度(dù)最大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美(měi)元。截(jié)至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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