财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外(wài)输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一(yī)季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮色不(bù)多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了市场的(de)信心。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开(kāi)玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为人(rén)工智能受难(nán)日(rì)，纪念人类第四(sì)次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有形成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯(xīn)片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主(zhǔ)题(tí)“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增(zēng)长促内需政策(cè)及货币(bì)政策(cè)的推(tuī)出(chū)，且国内经济温和(hé)复苏背景下(xià)，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行(xíng)情预计将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目(mù)前市(shì)场风(fēng)格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药(yào)及中特估等板块(kuài)均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计(jì)均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影(yǐng)响下(宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思xià)出现了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种也走出了(le)连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启(qǐ)动以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日(rì)，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做(zuò)量化学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球(qiú)，我们(men)学的(de)是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益(yì)率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有(宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪(hù)港(gǎng)深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育(yù)文化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源(yuán)板块(kuài)没有(yǒu)能(néng)延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多家公募基(jī)金观(guān)点反馈来(lái)看，不论是从(cóng)基(jī)本面(miàn)、还是(shì)估(gū)值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去(qù)年下(xià)跌超(chāo)过(guò)40％，调整(宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思zhěng)幅度与时间都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对(duì)中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正的(de)反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来(lái)看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长安(ān)裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进(jìn)制造(zào)之间(jiān)收益差额(é)超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前市(shì)场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月(yuè)政策、业(yè)绩(jì)处于相对真(zhēn)空期(qī)，市(shì)场很难有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐(nài)心。市场可能继(jì)续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投资机(jī)会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特(tè)估与其他板块分化较(jiào)为极(jí)致，也是(shì)不争的事实(shí)，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期(qī)可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资(zī)者需要高度重视交易(yì)的(de)灵(líng)活性。策略的(de)整体包括趋势(shì)、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来(lái)的是节(jié)奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务(wù)业(yè)和消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续(xù)修复(fù)的态势(shì)、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合理充裕(yù)的(de)态势。当前(qián)市场(chǎng)对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定(dìng)的(de)预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士(shì)表(biǎo)示不(bù)必过分(fēn)悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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