随(suí)着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情(qíng)绪有所缓和。从表象看，进出口(kǒu)双双超预期(qī)，也显示出纯碱市场(chǎng)供需(xū)两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱出口下(xià)降(jiàng)，进(jìn)口增加，从实(shí)际数(shù)据(jù)来(lái)看(kàn)，其表现超出市场预期(qī)。”国(guó)投(tóu)安信期货(huò)高级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张凌璐(lù)表示(shì)，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预期增(zēng)长。据(jù)她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口的(de)大(dà)量增长主要(yào)集中于部(bù)分(fēn)浮法玻璃和(hé)光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平衡的情况(kuàng)下，下游通过(guò)进口来补(bǔ)充使用量。这部分进(jìn)口增量(liàng)到(dào)港后(hòu)直接进(jìn)入下游玻(bō)璃厂(chǎng)，对市(shì)场(chǎng)的冲击程度(dù)相对有(yǒu)限，但(dàn)在一定(dìng)程度上(shàng)可能会导(dǎo)致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数(shù)据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球(qiú)市场面临暴风雪等极端(duān)天气、国际(jì)地缘政治(zhì)冲突导(dǎo)致美国和土耳其运输(shū)阶段性受(shòu)阻，再加上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国(guó)出口市(shì)场(chǎng)新(xīn)增(zēng)南美和(hé)非洲(zhōu)的份额，都(dōu)是带动去年(nián)全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年(nián)随着国际能源价格的回落、黑天(tiān)鹅事(shì)件消退(tuì)、国内多个大宗商品价格处于全球(qiú)高位(wèi)之时，纯碱出口还能保持增长态(tài)势，也确实超(chāo)出(chū)市场预期(qī)。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高(gāo)基数的基础上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显示出行业供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在(zài)方正(zhèng)中期期货分析(xī)师(shī)魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高(gāo)企，纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)显著放(fàng)量(liàng)，今年(nián)出口量能在(zài)去(qù)年高基(jī)数的基础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需(xū)求具有较强(qiáng)韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱的预(yù)期有待修正。

　　期货(huò)日报记者了解到(dào)，全球经(jīng)济的衰退预(yù)期或导致全球实体(tǐ)企业承(chéng)压，海(hǎi)外纯(chún)碱需求可(kě)能会受到一定影响。而国(guó)内经济(jì)稳增长预期强烈(liè)，国内纯碱需(xū)求表现或较海外强劲(jìn)，这在(zài)长(zhǎng)期也(yě)可能影(yǐng)响我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去年，今年(nián)纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在于国外能源的(de)回落背景下供应(yīng)的回归，国(guó)内外(wài)碱的价差收缩，同(tóng)时伴(bàn)随海运(yùn)费的(de)走弱，使得(dé)出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较(jiào)好，与前(qián)期(qī)市场的反馈(kuì)略有偏差，一部分原因可能是(shì)前期待发订(dìng)单，一部分是外围需求从去(qù)年(nián)的出口角度存在重心上移(yí)。”李嘉(jiā)豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从(cóng)该角度讲(jiǎng)可能还是优先国内使黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅用(yòng)为主，纯碱出口或难(nán)以再现去年高增长的态势(shì)。

　　从价格和出口利(lì)润(rùn)上(shàng)来看，3月出口均价(jià)368美元/吨(dūn)，部(bù)分长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内价格(gé)偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱出口目的(d黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅e)地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是供(gōng)至(zhì)国内(nèi)大(dà)型玻璃厂(chǎng)在(zài)海(hǎi)外(wài)的生(shēng)产线(xiàn)，且该部分用量能够长期稳(wěn)定，那么这部(bù)分用量仍能让(ràng)出口(kǒu)维持高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海外需求回(huí)落导致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意出口周期的变化。通(tōng)常，我(wǒ)国纯(chún)碱出口周(zhōu)期(qī)45—60天(tiān)左右。在她看来(lái)，3月出口(kǒu)数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说明(míng)3月全球的(de)纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯(chún)碱出(chū)口下降、进口提升的趋势仍(réng)是大方向(xiàng)，但由于国内进出口数量占(zhàn)全国产(chǎn)能、需(xū)求(qiú)的比例相对有限，因此(cǐ)对于年度供(gōng)需影响也相对有限。但集中在某个月或(huò)数月(yuè)，进出口超(chāo)预期变化(huà)可能(néng)会对(duì)阶段性的行情产(chǎn)生情绪和供需(xū)影(yǐng)响。”张凌璐(lù)称。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕看(kàn)来，目前(qián)海外碱厂下调(diào)报价，随着能源价格(gé)下调，内外价差(chà)呈逐(zhú)步收窄态势(shì)，预计今年出口相对去年下降。“后续海(hǎi)外碱到港(gǎng)量增加(jiā)，进口(kǒu)有继续(xù)增加预期(qī)，出口有下滑压力，进出(chū)口贸易(yì)商顺(shùn)差或重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格形(xíng)成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期(qī)来看，纯碱进(jìn)出口数据超(chāo)预期是国内纯碱(jiǎn)市场健康运行的旁证。魏朝(cháo)明认为(wèi)，短期内市场悲观预期或有所消退，纯(c黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅hún)碱(jiǎn)期(qī)现货价格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来看(kàn)，出口走弱的(de)预期基本被消化，进口的量相对来说(shuō)更受市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口(kǒu)约有十几万吨的(de)到(dào)港量，导(dǎo)致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在(zài)他看来，未(wèi)来出口(kǒu)的走弱则(zé)更(gèng)加(jiā)影响轻碱的供(gōng)需，在内需(xū)恢(huī)复有限的情(qíng)况下(xià)，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相对明显。

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