随着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯(chún)碱市(shì)场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得(dé)短(duǎn)期市场悲观(guān)情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口双双超预(yù)期，也显(xiǎn)示出(chū)纯(chún)碱市场供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的态势仍(réng)在(zài)延(yán)续。

　　中国海(hǎi)关总署(shǔ)数据显示(shì)，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加(jiā)，从实际(jì)数据来看(kàn)，其表现超出市场预期。”国投安信期(qī)货(huò)高级分(fēn)析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于(yú)1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口数量超(chāo)预期增(zēng)长。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱进(jìn)口数量(liàng)超过1万(wàn)吨(dūn)，其(qí)余(yú)月份进(jìn)口数(shù)量(liàng)在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她(tā)看来，进口的大量(liàng)增长主要集(jí)中于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内供需(xū)紧平(píng)衡的情(qíng)况下，下游通过(guò)进口来补充使用量(liàng)。这部分进口增量到港后直接(jiē)进入下游玻璃厂，对市场(ch罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片ǎng)的冲击(jī)程度相对有限，但在一定程度上可能会导(dǎo)致下(xià)游厂家(jiā)减少从国内厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比(bǐ)2月提升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌(líng)璐(lù)表示，2022年初全(quán)球市(shì)场面(miàn)临(lín)暴(bào)风雪等极端天气、国际地缘(yuán)政(zhèng)治冲突导致美国和土(tǔ)耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积(jī)减产(chǎn)、我国出(chū)口市场新增南美和非洲的份额(é)，都是带动去年全年(nián)纯碱出口大幅提升的导火(huǒ)索。今年随着国际能源价(jià)格的回落、黑天鹅(é)事件消退(tuì)、国(guó)内多个(gè)大宗商品价格处于全球高位之(zhī)时，纯(chún)碱出口还能保(bǎo)持增长态(tài)势，也确实超出(chū)市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年(nián)高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期(qī)，显示出(chū)行业(yè)供需两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。”在方正中期期货分(fēn)析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯碱出口显著放量，今年出(chū)口量能在去年高基数(shù)的基础上进一(yī)步上扬，显示国(guó)际市场对(duì)纯碱需求具有较强(qiáng)韧性(xìng)，国际需(xū)求显著走弱(ruò)的(de)预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济(jì)的(de)衰退预(yù)期或导(dǎo)致全(quán)球实体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需(xū)求可能(néng)会受到一(yī)定(dìng)影响。而国内经济稳增长预期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长(zhǎng)期也可能影响我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去(qù)年(nián)，今年(nián)纯碱出口(kǒu)的(de)预期走弱(ruò)。主(zhǔ)要在(zài)于(yú)国外能源(yuán)的回落背景下供应的回归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴随海运费的(de)走弱(ruò)，使得出(chū)口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧较好，与前期市场的反馈略有偏差，一部分原因可能是(shì)前期待发订单，一部(bù)分是(shì)外围需求从去年(nián)的出口角度存在重心上(shàng)移。”李嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐看(kàn)来，在远兴大(dà)产(chǎn)能(néng)落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很(hěn)难(nán)彻底扭转，从(cóng)该角度(dù)讲可能还是优先(xiān)国内(nèi)使用(yòng)为主，纯碱出口或难(nán)以再现去年高增长的(de)态势(shì)。

　　从价格(gé)和出口利润(rùn)上(shàng)来看(kàn)，3月出口(kǒu)均价368美(měi)元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利(lì)润并不(bù)高，这将导致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此(cǐ)外，市场也需(xū)要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海外(wài)的生产线，且(qiě)该部分用量能(néng)够长期稳定，那么这部分用(yòng)量仍能让出(chū)口(kǒu)维持高(gāo)位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海(hǎi)外需求(qiú)回落导致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留意出口周期的变化。通常(cháng)，我国(guó)纯碱出(chū)口周期45—60天左(zuǒ)右。在她(tā)看来，3月出口(kǒu)数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一(yī)定能够说明3月全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提(tí)升的(de)趋势仍是大方向，但(dàn)由于国内进(jìn)出口数量占全国产能、需求的(de)比例相对有限(xiàn)，因此对于年度供需(xū)影响也相(xiāng)对有限。但集中在某个(gè)月或数月(yuè)，进出(chū)口超(chāo)预期(qī)变化可(kě)能(néng)会罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片对阶段性(xìng)的行情产生情绪和(hé)供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前海外(wài)碱(jiǎn)厂下调报价，随着能(néng)源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后续海外碱到港量增加(jiā)，进(jìn)口有(yǒu)继续增(zēng)加预期，出(chū)口有下滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年(nián)前格局，对纯(chún)碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯(chún)碱市场健康运行的旁(páng)证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯碱期现货价(jià)格(gé)短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来看，出口走(zǒu)弱(ruò)的预期基本被(bèi)消(xiāo)化，进口(kǒu)的量相对来说更受市场(chǎng)关(guān)注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)表示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口约(yuē)有十几万(wàn)吨的到港量，导致(zhì)市(shì)场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他(tā)看来(lái)，未来(lái)出口的走(zǒu)弱则更加影响轻(qīng)碱的供需(xū)，在(zài)内需(xū)恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重心下移(yí)会相对明显(xiǎn)。

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