自4月下(xià)旬高点回调接近13％，科创板再迎巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时(shí)间，场内资金在科(kē)创板(bǎn)投(tóu)资上采取“越跌越买”的(de)操作，主要跟踪(zōng)科(kē)创板(bǎn)及其关联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元，位居全市场股票ETF资金净(jìng)流(liú)入(rù)榜首。

　　除(chú)了科创板之外，半导体相(xiāng)关ETF也持(chí)续吸引场内资金(jīn)的目光。场(chǎng)内11只跟踪半(bàn)导体及芯片指数(shù)的ETF合计(jì)资金净(jìng)流(liú)入超过(guò)202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个(gè)月全市场行(xíng)业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在(zài)业内人士看来，场内资金不断借道ETF基(jī)金加速布(bù)局科创板、半导体板(bǎn)块，体现(xiàn)出市(shì)场对(duì)上(shàng)述板块投资价值(zhí)的认可(kě)。经过前期调整，这(zhè)两大板块性(xìng)价比也在(zài)逐(zhú)渐(jiàn)提升(shēng)。

　　科创(chuàng)板ETF最近一个月“吸(xī)金”超256亿元

　　作为场内资金配置的工具性产品，ETF市(shì)场一直有着逆势投(tóu)资的特征，最近(jìn)一个月，随(suí)着科(kē)创板(bǎn)的回调，相关ETF也成为(wèi)资金追逐的对(duì)象。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近一个月时(shí)间，主要跟踪(zōng)科(kē)创板及其关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科(kē)创50ETF“吸金”更是高达169亿(yì)元，位居全市场ETF资金净(jìng)流入(rù)榜首，除此之外，易方达科创50ETF资金(jīn)净流入也超(chāo)过30亿(yì)元(yuán)，嘉实(shí)科创芯片ETF、工银(yín)瑞信科创ETF两(liǎng)只基金(jīn)资金净(jìng)流入(rù)也均在10亿元(yuán)之上(shàng)。

　　今年以来(lái)，场内(nèi)资金(jīn)持续流入科创板(bǎn)相关ETF，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模从年初仅(jǐn)500亿元出(chū)头(tóu)涨至(zhì)目(mù)前的(de)606.24亿元(yuán)，规模位居股(gǔ)票ETF第二(èr)名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机等科创板的(de)核心权(quán)重行业持续获得资金青睐(lài)，一方(fāng)面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注(zhù)焦点，另一方面随着半(bàn)导体下行周期拐点临(lín)近，业绩边际改善的预期吸(xī)引资金(jīn)切换赛(sài)道。

　　从(cóng)科(kē)创板的核心板(bǎn)块业绩变化来看，电(diàn)子、计算机和通信板块的2023年盈利和收(shōu)入预期增速保持在较高水平(píng)，相比(bǐ)过去(qù)明(míng)显改善，与此同时新(xīn)能源板块的(de)增速依然稳(wěn)健，凸显(xiǎn)出科(kē)创板整体(tǐ)较高的(de)盈利质量(liàng)。

　　易方达基金(jīn)进一步分析指出(chū)，整体来看(kàn)，科创50作(zuò)为(wèi)成长(zhǎng)性宽(kuān)基，今(jīn)年一季度的利(lì)润增速相对较高，配置吸引力显现。从未来的一(yī)致预期(qī)净利润(rùn)增速来看，科(kē)创50相(xiāng)比(bǐ)其他宽(kuān)基(jī)指数仍(réng)有优势，配置性(xìng)价比较高，反映出较好的(de)基本面。

　　从估值水平(píng)来(lái)看，科(kē)创50仍(réng)处于(yú)历史较低水平，同时(shí)盈(yíng)利(lì)估(gū)值匹配度依(yī)然较(jiào)优。截至2023年(nián)4月27日，科创50指压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国(guó)泰科创板基金(jīn)经理姜英也看好今(jīn)年以来科创(chuàng)板走势。“从(cóng)板块整体估(gū)值性价比(bǐ)以及对(duì)未(wèi)来(lái)产业的反应(yīng)程(chéng)度，都是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的(de)表现(xiàn)，经过(guò)了三(sān)年(nián)的估值回归，很多(duō)公司的估值与(yǔ)成长匹配，买入(rù)并(bìng)持(chí)有可以享(xiǎng)受行业和公司的长期成长。”华南(nán)一位(wèi)基金(jīn)经理更是直言。

　　3只半(bàn)导体ETF位居行业ETF资金净流入前三名

　　最近一段(duàn)时(shí)间，半导体(tǐ)行业风声不断(duàn)。

　　5月23日(rì)，日本经济产业省公布外(wài)汇法法令修正(zhèng)案(àn)，将(jiāng)先(xiān)进芯片制(zhì)造设备(bèi)等23个品类(lèi)追加列入出口管理的管制对(duì)象(xiàng)，上述修正(zhèng)案在经(jīng)过(guò)2个月的公告期后，并将于7月开始实施。受益于国产替代加速的(de)预期，半导体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)成为5月24日A股市场少数逆(nì)势飘红的板块之一(yī)。

　　而在ETF市场上，随(suí)着前段时间半导体板(bǎn)块回调，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟(gēn)踪半导(dǎo)体或是(shì)芯片指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净(jìng)流入(rù)超过202亿元。其(qí)中(zhōng)，国联安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金净流入也(yě)分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述(shù)3只半导(dǎo)体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近一个月行(xíng)业ETF资金(jīn)净流(liú)入前三名。

　　展望未来半(bà压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗n)导体(tǐ)行业走势，国(guó)泰(tài)基金认为(wèi)，存储(chǔ)芯(xīn)片(piàn)自(zì)2022年四季度至2023年一季度价格持(chí)续下探之(zhī)后(hòu)，当前阶段或已(yǐ)接(jiē)近行业底(dǐ)部。

　　存储(chǔ)芯片(piàn)行业周期(qī)相(xiāng)较于(yú)其他半导体产业链环节，具备较强的大宗商品(pǐn)属性，国际龙(lóng)头(tóu)会在(zài)下(xià)游新兴需求诞生时，提升(shēng)自身产能。而(ér)当扩产落地时，行业进入供过于求周(zhōu)期(qī)，各厂商(shāng)则(zé)会通过(guò)降价进行库(kù)存去化。供给与需求的错配使得存储行业具有较强的周期性。

　　国泰基金称(chēng)，回顾历史上存储芯片的周(zhōu)期走势，结合(hé)2022年四季(jì)度行业龙(lóng)头(tóu)营收数(shù)据，营(yíng)收增速为-44％。存储芯(xīn)片当前处于筑底阶段，下半年有望迎来(lái)存储芯片行业周期(qī)的(de)反弹(dàn)机遇。

　　随着下游GPT-4大模(mó)型为(wèi)代表(biǎo)的人工智(zhì)能新兴需求爆发，对于(yú)算力以及存储的爆发性需求由产业(yè)链下游(yóu)传导到上游，促进(jìn)上游芯(xīn)片厂商(shāng)提升自身产量。叠加(jiā)近两个季度量(liàng)价持(chí)续下探(tàn)的(de)周期性(xìng)磨底(dǐ)，芯片(piàn)板块有望在今年(nián)下半年(nián)迎(yíng)来反(fǎn)弹。

　　不过(guò)，国泰(tài)基金提醒，投资者(zhě)需要警(jǐng)惕国际局势以及(jí)通(tōng)胀带来的(de)负面影响。

　　创(chuàng)金合信芯(xīn)片产业基(jī)金经(jīng)理刘扬则表示，硬科技的投资机会需要看到真正的业绩触底(dǐ)、拐(guǎi)点出现，以及一些真正的创新落地。预计半导(dǎo)体和(hé)消费(fèi)电子大概率在二季度及二季度以后触底，当行业周(zhōu)期触底，科技创新蓄能才能真正地释放出来，下半年(nián)硬科技的(de)投(tóu)资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基(jī)金(jīn)经理罗英宇也倾向判断，半导体产业链正处于供给侧收缩匹配(pèi)需求端(duān)，进一步(bù)压缩产业(yè)链库存的(de)时期(qī)，价(jià)格(gé)下行压力逐步减(jiǎn)轻(qīng)，行业有(yǒu)望迎(yíng)来库存加速出清，营收和利润(rùn)迎(yíng)来拐点。

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