5月(yuè)9日(rì)晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份(fèn)发(fā)布的一(yī)则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发行股份(fèn)及支付(fù)现金购买上(shàng)海文华财(cái)经资(zī)讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资金(jīn)。公司股票(piào)将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预(yù)计停牌(pái)时(shí)间不超过10个(gè)交(jiāo)易日。

　　文华财(cái)经两(liǎng)次冲击(jī)IPO无果

　　文(wén)华(huá)财经系头部期货软件商。公开资(zī)料显示，截(jié)至2021年年末，文华财经与国内139家(jiā)期货公司合作(zuò)，占国内期货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文(wén)华财经PC端交易(yì)软件的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软件的月(yuè)活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未(wèi)能(néng)叩开(kāi)资(zī)本(běn)市场大门。

　　文华财经的(de)第(dì)一(yī)次(cì)IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文(wén)华财经(jīng)首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料(liào)。不过(guò)，在经历两年(nián)多的漫长等待后，2018年(nián)4月(yuè)，深交所决定终止审查(chá)，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再(zài)次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华财(cái)经申(shēn)请(qǐng)撤(chè)回发行上市(shì)申(shēn)请文件，深(shēn)交所决定(dìng)终止(zhǐ)对其首次(cì)公(gōng)开(kāi)发行(xíng)股票并在创业板上(shàng)市的(de)审核。文华(huá)财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨晚发布的(de)公告显示，本次交易事项尚(shàng)处于筹划阶段，公司目前(qián)正与交易(yì)意向方接洽(qià)，初步确定(dìng)的交易(yì)对方包括尚守哲(zhé)、大(dà)连(lián)经一卓远(yuǎn)管理咨(zī)询合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中新(xīn)兴富新(xīn)兴产业投(tóu)资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新(xīn)）、上海(hǎi)经一(yī)投资管理(lǐ)合(hé)伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)，前述交易(yì)对方合(hé)计持(chí)有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股(gǔ)份表示(shì)，根(gēn)据《上市(shì)公(gōng)司重大(dà)资产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年(nián)2月(yuè)修(xiū)订）》等相(xiāng)关规(guī)定，本次交(jiāo)易前，交易对方与(yǔ)公(gōng)司不存在关联(lián)关系。本次(cì)交(jiāo)易完成后(hòu)，交易对方(fāng)尚守哲持有公(gōng)司的股份(fèn)比例预计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交易预计将构成(chéng)关联交(jiāo)易(yì)。本(běn)次交易前，公司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交(jiāo)易(yì)完成后，公司第一(yī)大股东不会(huì)发生变化，且不存在(zài)实际支配公(gōng)司股份表决权(quán)超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股东(dōng)、实际控制人，预计不构(gòu)成公司重大(dà)资产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万元(yuán)，实际控制人为该公司董事长兼(jiān)总经理尚守(shǒu)哲。根据文华财经此前披露的(de)招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一和上(shàng)海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份(fèn)，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗他交易(yì)对方中，苏州中新、兴(xīng)富创(chuàng)投、王(wáng)凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜对文华财经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力(lì)有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全(quán)领(lǐng)域服务商(shāng)，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易所、监管(guǎn)机构等行业客户提供全技术栈、全产品线(xiàn)解决(jué)方案，同时与政(zhèng)府(fǔ)机关、互联网公司合作开展包括(kuò)智慧城市在内的(de)数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内(nèi)，金(jīn)证(zhèng)股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的(de)净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较上年同(tóng)期(qī)略有增长(zhǎng)，资管机构(gòu)软件收入基本(běn)持平(píng)。报告期内，数字(zì)经济业务因验收的大型政务项目成本(běn)增幅(fú)大于收(shōu)入增幅，导(dǎo)致(zhì)业务毛利率(lǜ)及利润(rùn)下降(jiàng)。报告期内公司确认投(tóu)资收益(yì)-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万元，主要是联(lián)营企业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证股(gǔ)份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金(jīn)证股份(fèn)2022年(nián)年报显示，报(bào)告期(qī)内，公司实(shí)现(xiàn)营业收入64.78亿(yì)元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东(dōng)的净(jìng)利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股份实(shí)现营(yíng)业收入23.25亿(yì)元，同(tóng)比增长7.25％。金证(zhèng)股份(fèn)认为，公司金融(róng)行(xíng)业的增长主要得益(yì)于两方面的因素：一(yī)是公(gōng)司在证券(quàn)市场行业(yè)占有率基(jī)础稳定(dìng)，核心产品(pǐn)需求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积(jī)极推进(jìn)项(xiàng)目上线验收。二是在资管领域加强了资管(guǎn)IT业(yè)务发展力度，在多个核心产品和技术上(shàng)形(xíng)成领(lǐng)先优势，开(kāi)始进入收(shōu)获期。

　　非金融(róng)行(xíng)业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括数字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务(wù)及科技园租赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金融行业的收入下降，主(zhǔ)要由于公司在数字经济业务上(shàng)，不同程度受到需(xū)求端的影响，项目(mù)跟进、工(gōng)程实施、验收结算审计(jì)等存(cún)在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)综合(hé)毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交易(yì)标的业绩表现(xiàn)上，公开资(zī)料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)收入分别为(wè白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗i)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的(de)净(jìng)利润分别为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别(bié)为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合(hé)毛利(lì)率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财(cái)经总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资(zī)产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规(guī)模和盈(yíng)利能力来看，金证股份(fèn)均远高于文华财经，但文(wén)华(huá)财经的毛(máo)利率(lǜ)显著高于金(jīn)证股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人(rén)士认为(wèi)，如果本次交易(yì)得(dé)以顺利实施(shī)，对于金证股(gǔ白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗)份而言，文华财(cái)经(jīng)的优(yōu)质资产注入后，其盈利(lì)能力(lì)将进一步(bù)提升；对于文华财经而(ér)言(yán)，多年谋求上市(shì)无果后，可以(yǐ)实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的公告(gào)中(zhōng)，金证股份并(bìng)未披露具体的交易细(xì)节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证(zhèng)股份与主要交易对方就(jiù)本次(cì)交易签署(shǔ)了《意(yì)向协议书》，公司(sī)拟(nǐ)向(xiàng)主(zhǔ)要交易对方发行股(gǔ)份及(jí)支(zhī)付现(xiàn)金的方式(shì)购买其持有的文华财经90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅为交易各(gè)方关于本次(cì)交易的初(chū)步合作(zuò)意向(xiàng)，交易各(gè)方(fāng)在(zài)本(běn)次交易中的具体权利义务以(yǐ)及各项安排以交(jiāo)易各(gè)方最终签署(shǔ)的(de)正式交(jiāo)易(yì)协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风(fēng)险提示：截至目前(qián)，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正式(shì)的交易协议，本(běn)次交易尚(shàng)需(xū)履行必要的内部(bù)决(jué)策程序，并(bìng)经有权监管机构(gòu)批准后方可正式实(shí)施(shī)，本次交易最终能否实施尚存在较(jiào)大不确定性(xìng)。

　　股价(jià)表现上，经(jīng)历了(le)2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今年(nián)以来，金(jīn)证股份股价(jià)步入(rù)上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅(fú)高(gāo)达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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