大家(jiā)好，简单看一个基金经理(lǐ)，把(bǎ)新(xīn)能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在(zài)讨论一个基(jī)金(jīn)经(jīng)理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混合来看，截至(zhì)去年(nián)年底，持仓基(jī)本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度(dù)末(mò)，已(yǐ)经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通(tōng)股(gǔ)票混合外，其他三(sān)只(zhǐ)产品也(yě)基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在(zài)一季度的操作中，本基金总体(tǐ)把(bǎ)握住(zhù)了市场的(de)节奏变化和结(jié)构转换，降低了新能 源板块的(de)配置权重，较(jiào)好(hǎo)地(dì)把握(wò)了(le) TMT 板块的投资(zī)机(jī)会(huì)，组合调(diào)整取(qǔ)得(dé)了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色(sè)估值体系所(suǒ)代(dài)表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后(hòu)续(xù)可(kě)能成为市场最有持续性的(de)一(yī)条结构(gòu)主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混(hùn)合今(jīn)年以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三只产(chǎn)品今(jīn)年以(yǐ)来均(jūn)取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性失(shī)去靠配(pèi)置获取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占全市场比(bǐ)重(zhòng)超40％的(de)天数已累计(jì)达到22天，上(shàng)一次出现持续成交占(zhàn)比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力设备及新(xīn)能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热(rè)闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出(chū)现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间TMT板块(kuài)累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型的(de)减(jiǎn)量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后(hòu)往往会有一波明显的调整，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因阿富汗是哪一年灭亡的为往往后续(xù)盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如果今(jīn)年(nián)在业(yè)绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字(zì)经济/自主可(kě)控等大(dà)产业趋势以政府支持力度进一步加(jiā)大、资本开支(zhī)增加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成本轮(lún)调(diào)整标(biāo)志着(zhe)AI等高位板块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成。本次(cì)大(dà)幅调(diào)整主要(yào)还是因为在AI相关板块市场情绪处于(yú)极值的情(qíng)况下，叠加上(shàng)述基(jī)本面(miàn)风险因素(sù)逐步(bù)发酵，市场内(nèi)生调整需求出现(xiàn)集中(zhōng)释放(fàng)。就资本(běn)市场而言，或(huò)代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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