今年以来，美股科技板块(kuài)持续上涨，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品收(shōu)益颇丰。数据(jù)显示(shì)，截至5月(yuè)26日，美股科技主题(tí)QDII年内收益已霸(bà)榜(bǎng)QDII产(chǎn)品前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业内人士表示，今(jīn)年(nián)美股科技反弹(dàn)明显，主要受(shòu)益于ChatGPT为代(dài)表的人(rén)工智(zhì)能领(lǐng)域(yù)的大发(fā)展。当(dāng)前，全球产(chǎn)业界和资本市场都在积极(jí)拥抱这新(xīn)一轮的数字产(chǎn)业化变革(gé)浪潮，而(ér)美股科技股汇集了全球最(zuì)头部(bù)的AI产(chǎn)业链公司，因此看(kàn)好(hǎo)该(gāi)板块长期(qī)投资价(jià)值。

　　美股(gǔ)科技(jì)主题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至(zhì)5月26日，美(měi)股科技主题(tí)QDII年内(nèi)收益霸榜前(qián)20名，而(ér)拉长看QDII产品(pǐn)年内收益前35只产品中，仅有(yǒu)一只中韩半导体ETF和一只(zhǐ)日(rì)经225ETF分别(bié)排在(zài)第27位(wèi)和第(dì)35位，其余悉数为(wèi)美股科技主题产品(pǐn)。

　　具体来看(kàn)，广发全球精选人民币年内回(huí)报(bào)达30.98％，领涨QDII产品。从其一(yī)季度重仓(cāng)持股情况(kuàng)来看该产品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投(tóu)向信(xìn)息技术行业(yè)，前(qián)三大重(zhòng)仓持股股票分别为微软、英伟(wěi)达(dá)和超(chāo)威(wēi)半导体(tǐ)，其中微(wēi)软持(chí)仓数量相较于上期(qī)大幅(fú)增长78.18％。华夏全(quán)球科技先锋以30.52％的收(shōu)益(yì)紧随(suí)其后，一季度(dù)该产品重仓持股(gǔ)了英伟达、苹果(guǒ)、超威半导体、微软(ruǎn)、脸书等多只美(měi)股科技股。

　　此外，广(guǎng)发纳斯达(dá)克(kè)100ETF、国泰纳斯(sī)达克100、易方达标普信息科技A人民(mín)币、博(bó)时纳斯达克100美元现汇等(děng)逾20只产(chǎn)品年内(nèi)回(huí)报(bào)均超20％，这些产(chǎn)品(pǐn)一部分前十(shí)大(dà)重仓股中占比(bǐ)较(jiào)高的多(duō)是美股科(kē)技股，另一部分所跟(gēn)踪(zōng)的指数主要(yào)权重股(gǔ)为美股(gǔ)科技股。

　　对此，广发(fā)纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今年(nián)美股科技反(fǎn)弹明显，尤其是纳指ETF表(biǎo)现较好，也(yě)许更(gèng)多受益于人工智能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大(dà)型语(yǔ)言模型引发的人(rén)工智能热潮推动了(le)美股大涨(zhǎng)，AI概念(niàn)今年以来(lái)创造了(le)1.4万亿(yì)美元的市值，相比去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大权重股为例，可以看(kàn)到有很多和(hé)AI概(gài)念相(xiāng)关的软(ruǎn)硬(yìng)件公司，今年(nián)全球(qiú)AI应用(yòng)热潮也(yě)都是由这些(xiē)公司掀起和(hé)推动的，这(zhè)类人工(gōng)智能股贡献了(le)纳斯达克100指数约50％的涨(zhǎng)幅，以及近(jìn)7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智(zhì)能的全球(qiú)投资(zī)热浪全面席卷美股(gǔ)市场，引发了科技股的(de)全面看涨(zhǎng)情绪(xù)，5月25日(rì)AI芯片相关公司因(yīn)为(wèi)二季度营收超预期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今(jīn)年累计(jì)涨(zhǎng)幅达到了近160％，可以说今年AI概(gài)念的火热，持(chí)续(xù)推动了中美市场相关板块(kuài)的(de)持续上涨(zhǎng)。”刘杰(jié)补充道。

　　博时基(jī)金(jīn)指数(shù)与量化投资部(bù)基金(jīn)经理万琼也认为，多只美股科技主题QDII产(chǎn)品(pǐn)收益(yì)亮眼(yǎn)，主要还(hái)是(shì)受益于今年最热的主(zhǔ)题(tí)ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达(dá)克(kè)100指数今(jīn)年以来的涨幅(fú)都接(jiē)近28％了，这个指数基本囊括(kuò)了美股绝大(dà)多数AI相关标的(de)。”

　　AI有望带动(dòng)估(gū)值提升

　　看(kàn)好长期投资价值

　　尽管年内美国科技股整(zhěng)体(tǐ)呈持续上涨(zhǎng)趋势(shì)，但走势也略有震荡，如本(běn)周(zhōu)5月23日美国三大股指(zhǐ)全线收跌，苹(píng)果、微(wēi)软、英伟(wěi)达等多只大(dà)型科技股普跌；而(ér)到了5月24日，除(chú)道指(zhǐ)下跌0.11％外(wài)，标普(pǔ)500指数(shù)、纳(nà)指(zhǐ)均收(shōu)涨。英(yīng)伟达、微软、苹(píng)果等科(kē)技(jì)股(gǔ)股价(jià)也(yě)开始(shǐ)回调，其中英伟达大幅涨超24％，到(dào)了(le)5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创(chuàng)下历史新高。

　　对于(yú)美股科技(jì)股震荡上涨(zhǎng)的走势，广(guǎng)发基金刘杰表示，近期(qī)美国科技板块同时(shí)受到(dào)有利(lì)因素以及(jí)不利(lì)因(yīn)素影响，其中，美股(gǔ)近期正经历(lì)着(zhe)债务上限(xiàn)谈判和美联(lián)储(chǔ)加息政策(cè)博(bó)弈带(dài)来的不(bù)确(què)定(dìng)担忧，市场(chǎng)担心重(zhòng)演(yǎn)2011年(nián)美国违约危机，当时时任美国总统奥巴马和(hé)众议院共(gòng)和党人在最后(hòu)一刻通过提高债(zhài)务上(shàng)限和削减赤字(zì)的法案，勉强避(bì)免了一场灾难，但由(yóu)此(cǐ)产生的紧张局势引发全球(qiú)资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全球第一大经济体的偿债能(néng)力，投资人多半认为美债几近零风险。此外(wài)，美联储对于未来暂停加(jiā)息以及可能的降息均存在分歧，对美股短(duǎn)期走势也产生了一定(dìng)影响。

　　总体上而言(yán)，刘杰(jié)认为，AI概念以及算力应用对相关软(ruǎn)硬件科技公司营收的(de)提振，以及未来(lái)应(yīng)用全面(miàn)支撑着科技(jì)公司发展，都是积极的(de)。当前(qián)众多云公(gōng)司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理(lǐ)单元（GPU）终(zhōng)端(duān)需求(qiú)一(yī)二(èr)季度“稳固”，科(kē)技板块的业绩(jì)增长正来自数据中心等相关应用，而随着AI概念(niàn)的不断升级迭代，未来支撑力度或将持续。

　　国泰基金表示，美股(gǔ)科技股层(céng)面，以Meta、苹果、微(wēi)软(ruǎn)、亚(yà)马(mǎ)逊、谷(gǔ)歌五(wǔ)大科技(jì)龙头为例(lì)，一季度净利润均出现不(bù)同程(chéng)度的下滑，除微软外其余(yú)四家(jiā)巨头业绩均(jūn)低(dī)于预期。来自(zì)于宏观经济的逆风、美元走强(qiáng)等问(wèn)题是(shì)科技股业绩承压的主(zhǔ)要因素。这(zhè)些公(gōng)司普遍(biàn)意(yì)识到当前(qián)宏观压力，积极通过削减开支、降本增效(xiào)的方式提(tí)升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是(shì)抵御周期(qī)的最强(qiáng)劲武器。”国泰基(jī)金举例，自微软收购的Open AI年(nián)初发(fā)布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字(zì)产(chǎn)业化变革浪潮，所涉及的产(chǎn)业链也迅(xùn)速成为全球资本瞩目的焦点(diǎn)，相关(guān)公(gōng)司股价均实现大幅上涨。“我们有理由相信科技(jì)企业巨头们已(yǐ)通(tōng)过持之以恒的研究创新，逐渐具备从量变到质(zhì)变的厚积薄发(fā)能力，从而有望(wàng)在(zài)中(zhōng)长期持续推动自身不断(duàn)成长进(jìn)化。”

　　国泰(tài)基(jī)金认为，目(mù)前(qián)美股科(kē)技股(gǔ)汇集(jí)了全球(qiú)最(zuì)头部的AI产业链(liàn)公司，包括(kuò)微(wēi)软、谷歌(gē)、英伟达(dá)等，未来几个季度AI技(jì)术和产品的推广能否(fǒu)为这些公司打开新雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间的增(zēng)长(zhǎng)曲线，并带动估值的提(tí)升(shēng)，值(zhí)得重点关注。

　　博时基金(jīn)万琼表示，科技(jì)板块代表人类(lèi)未来发展的方向，看(kàn)好这个板块长期增长(zhǎng)。同时，美国科技公司又是引领全球(qiú)科技的发展(zhǎn)，美股科技板块还是具有很(hěn)好的长期投资价值。投(tóu)资(zī)者(zhě)可以考虑长期的配置一部(bù)分(fēn)头寸。

　　“不过，当前(qián)美股也有需要注意的风险，包括货币政策的走(zǒu)向、银行危(wēi)机的后续等。投资者应根据自身的风险偏好，尽可能的做多(duō)资产(chǎn)的配置。坚持长期投资、定期定投(tóu)。”万琼补充(chōng)道。

　　广发基金刘杰认为，美(měi)国作为世界上最大的金融市(shì)场，纳指与A股(gǔ)各(gè)类市场相关性低，从分散投资的角度来(lái)看，能够发挥资产配置(zhì)的作用；同(tóng)时，大部分投资者看好美股科技股、生物(wù)制药(yào)公司(sī)，相(xiāng)比标(biāo)普500而言(yán)，纳(nà)指100此(cǐ)类代表性(xìng)更好，更符合美股(gǔ)的特征，历(lì)史收益率也更好。“鉴(jiàn)于市场(chǎng)风(fēng)险和投资(zī)机会，建(jiàn)议投资者结合自身风险承(chéng)受能(néng)力，可以考虑定投的方式参(cān)与，或许是(shì)一种体验更好的方雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间式。”

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