今年以来，港股走势可谓一波(bō)三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口。目前基(jī)金(jīn)一季报披露渐落(luò)帷幕，整(zhěng)体来看，陆港(gǎng)通基金整体港股仓位略有提升(shēng)，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等行(xíng)业(yè)，腾讯控股(gǔ)、美团-W、中(zhōng)国移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W等为重仓(cāng)股。

　　多位港(gǎng)股基金基金经理表(biǎo)示，预计港(gǎng)股市(shì)场已(yǐ)经进入了(le)企业盈利的拐点且即(jí)将迎来(lái)收入(rù)加速扩张(zhāng)，未来港股市场将在波动中(zhōng)上行(xíng)，板块(kuài)方面，看好政(zhèng)策(cè)优化(huà)下的(de)消费和地产、预(yù)期反转修(xiū)复的互(hù)联(lián)网和医(yī)药、高景气的制造(zào)业等(děng)。

　　一(yī)季(jì)度港股(gǔ)基金仓位略有(yǒu)上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在(zài)5000多只陆港通基金（不同份(fèn)额分开统计，下同(tóng)）中含“港”字的主(zhǔ)动权益基金(jīn)近400只(zhǐ)，这些都是“高纯度(dù)”以港股为投(tóu)资方向的基金。截(jié)至一季度末，这些基金的港股(gǔ)平均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中有83只基金(jīn)港股持仓在90％以上。

　　今年以来(lái)，以恒(héng)生科技指数为代表的港股数字经济(jì)呈现了上涨、调整、反弹的(de)N型走势，截至4月23日(rì)，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与(yǔ)此同时(shí)，不少知名基金(jīn)经理在一季度加大了(le)对港股(gǔ)的投资力度，提升港股配置在10-40个(gè)百(bǎi)分点不等。比如(rú)，崔宸龙管理的前海开源沪港深新机遇(yù)A，港(gǎng)股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的1.18％提升至今(jīn)年一季(jì)度末的39.13％；史博管理(lǐ)的南方港(gǎng)股创新视野一年持(chí)有(yǒu)A，港股仓位由去年底的71.08％提(tí)升(shēng)至今年一季度末的81.82％；赵宪成(chéng)管理的博时港股通红(hóng)利精选A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去(qù)年底的(de)70.80％提(tí)升(shēng)至今年一(yī)季度(dù)末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股通价值发现A，港股仓位由去年底的(de)78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径管理(lǐ)的中(zhōng)欧港股数字经(jīng)济A，港股仓位由去年(nián)底的83.22％提升至今年一(yī)季度末的89.22％。

　　按照持(chí)有市值统计，截至(zhì)一季报，被陆(lù)港通基(jī)金重仓(cāng)的前十(shí)大港股(gǔ)分别为腾讯控股、美团-W、中国移(yí)动(dòng)、中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)、快(kuài)手-W、药明生物、香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、青岛啤酒(jiǔ)股份、李宁(níng)、华润啤酒，涵盖通(tōng)信服务、油气开采、数字媒(méi)体(tǐ)、生物(wù)制品、多元金融、服装家(jiā)纺、视(shì)频饮料等领域。其中，腾讯控股、中国移动、中国(guó)海洋石油、快(kuài)手-W、青(qīng)岛(dǎo)啤酒股份获不同程度增持(chí)。

　　阴肖是指哪几个肖alt="大举加仓这些股！港股(gǔ)基金最新(xīn)重仓(cāng)股大曝光(guāng)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424124806226.png">

　　按照增持情况排序(xù)，加仓幅度(dù)最大的(de)前十只(zhǐ)港股为中国海洋石油、新天绿色能源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集团(tuán)、中国石油(yóu)化(huà)工股(gǔ)份、中(zhōng)国南方航空股份、华电国际电力股份、越(yuè)秀地(dì)产、中广(guǎng)核电力，分别(bié)涵(hán)盖油气开采、电力、航运港(gǎng)口(kǒu)、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机场(chǎng)、房(fáng)地(dì)产开发等领域。值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，商汤-W涉及AI概(gài)念，陆港通(tōng)基金(jīn)在一季(jì)度(dù)对其大(dà)幅加仓1.24亿股。

　　港股市场(chǎng)或将在波动中上行，重(zhòng)仓港股优质(zhì)龙头(tóu)

　　对(duì)于港股后(hòu)市(shì)，南方港股创(chuàng)新视野(yě)一年持有基金(jīn)基金经(jīng)理史博(bó)在一季度中表示(shì)，展望未来(lái)，仍然看(kàn)好港股市场投资(zī)机(jī)会：中国经(jīng)济方(fāng)面，宏观经济仍(réng)在(zài)企稳回升，3月中(zhōng)国官方制造业PMI为51.9％，制造业生(shēng)产活动和(hé)市场需求继(jì)续增加，非(fēi)制造业恢复速度(dù)加快(kuài)；海(hǎi)外无风险(xiǎn)利率方面，3月初(chū)非农和通胀(zhàng)数据(jù)以(yǐ)及(jí)突(tū)发的银行风险事件已经让美联储过于强硬(yìng)的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息(xī)25bp意味着了加息(xī)进入尾部区域(yù)；风险(xiǎn)偏好方面，欧(ōu)美银(yín)行业风险(xiǎn)事件对市(shì)场冲(chōng)击(jī)可控，国内政策积极信号涌现。

　　基(jī)于此，预判港(gǎng)股市场将(jiāng)在波动(dòng)中上行，在板块配置(zhì)方面，我们将加大对(duì)政策优化下的消费和地产、预期反(fǎn)转修(xiū)复(fù)的(de)互联网和医药、高景气(qì)的制(zhì)造业等(děng)板(bǎn)块的配置。

　　中欧港股数(shù)字经(jīng)济(jì)基(jī)金经理曲径表示，港股数字经(jīng)济的代表(biǎo)行业为(wèi)互(hù)联网和先进(jìn)制造，在(zài)经历了过(guò)去2年的(de)合规整治及(jí)业务梳(shū)理后，股价均处在价值(zhí)投(tóu)资区域，具有良(liáng)好的投资性价比。同时，互(hù)联网相(xiāng)关(guān)公(gōng)司，也更具有数(shù)据、平台和(hé)算法的整(zhěng)合(hé)能力，通(tōng)过推(tuī)出(chū)人(rén)工智能相关模型及应(yīng)用，提(tí)升自身运(yùn)营效率，以及(jí)对外输出算(suàn)法和(hé)算力。作为人(rén)工智能赋能各个行业的元年，我们中长(zhǎng)期看好港股数字经济板块(kuài)的前景。

　　华宝港股(gǔ)通香港基金经理周欣表示，港股市场方面，港股市场(chǎng)大(dà)部(bù)分的(de)企业盈利来(lái)源于中国内地，中国内地经济的环比上行将会(huì)支撑(chēng)港股公司(sī)盈利的环比增(zēng)长，从而支撑下港股公司下(xià)半年的(de)市场表(biǎo)现。然而，虽然公司(sī)盈利环(huán)比(bǐ)仍(réng)有一定的增长，但是由于基数效应，下半(bàn)年港股盈利同比增速会较上(shàng)半年有所回落(luò)。对于估(gū)值(zhí)相对较高的行业将(jiāng)有一(yī)定的压力。

　　行业(yè)方(fāng)面，受行(xíng)业反垄(lǒng)断的(de)影响，TMT行业龙头(tóu)公(gōng)司(sī)的估值仍(réng)将受到一定程度的压制，但(dàn)是当(dāng)行业龙头公司受情绪影响出现(xiàn)超跌时，将会有较好(hǎo)的买入机会(huì)出现。生物医药行业仍将处(chù)在(zài)行(xíng)业快(kuài)速增长(zhǎng)的(de)红利中，但是随(suí)着中报(bào)业(yè)绩的释放和四季度集(jí)采(cǎi)的预(yù)期(qī)，生物行业前期(qī)涨幅(fú)较多(duō)的龙头公司可能会(huì)出现一定的调整，但是通(tōng)过自下而上的(de)方式(shì)生物医(yī)药行(xíng)业仍将有机(jī)会选(xuǎn)出有较好成(chéng)长性的公司。

　　汇丰晋(jìn)信沪港深(shēn)基金(jīn)经理付(fù)倍佳表示，展望未来，我们(men)预(yù)计港股市(shì)场已经进入(rù)了企业盈利的拐点且即将迎来收入加速扩(kuò)张(zhāng)，并且A股市场(chǎng)也即将(jiāng)进入企业盈利的(de)拐点，这是推动两地市场向上的决(jué)定性(xìng)因素。

　　在盈(yíng)利周期“内强外弱”及加(jiā)息周期(qī)临近尾声流动性逐步宽松背(bèi)景下，中国资产的吸(xī)引(yǐn)力有(yǒu)望进一(yī)步凸显。在A股及港股估值均在(zài)低位、风险溢价(jià)均(jūn)在高位的背景下，有(yǒu)望开启(qǐ)盈利与估值(zhí)修复的戴维斯双(shuāng)击行情。

　　主要(yào)关(guān)注(zhù)三(sān)条投(tóu)资主线(xiàn)：1.关注盈利增长高弹性的(de)机会(huì)：由于中国经济修(xiū)复有望(wàng)成为全(quán)球投资的主(zhǔ)线，因此(cǐ)经营杠杆弹性大、前(qián)期降本增效优的(de)行业和板块(kuài)更有望(wàng)受益于经济复(fù)苏(sū)，盈利预测(cè)有较大上修空(kōng)间(jiān)；同时部分龙(lóng)头公司有长期的前沿技术/产品(pǐn)储备以迎接下一轮的收入扩张机会(huì)，有望开(kāi)启二次增长曲线，如(rú)互联网(wǎng)、部分(fēn)可选消费、部分医药等。

　　2.关注收(shōu)益风险(xiǎn)比显著右偏的机会：关注在未来(lái)经(jīng)济周期中上行(xíng)风(fēng)险(xiǎn)显著大(dà)于下行风(fēng)险(xiǎn)的行业。市场预期在低(dī)位、景气度有拐点或持续性超预(yù)期的行业。供需格局佳(jiā)，价(jià)格弹性贡献盈利超预期的行业，如(rú)电子、新能(néng)源、有色(sè)金属等。

　　3.关注高股(gǔ)息资(zī)产的机会：关注基本面夯实，整体ROE水(shuǐ)平稳中有升，以及分(fēn)红(hóng)意愿提升的高股(gǔ阴肖是指哪几个肖)息资产的投资机会，如通信、石油石化(huà)等。

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