5月12日晚间，江铃汽车公(gōng)告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车有(yǒu)限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终(zhōng)止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格接手的资产(chǎn)，不过原计(jì)划(huà)在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因(yīn)此背上了包袱。江(jiāng)铃重(zhòng)汽在8年间(jiān)亏损(sǔn)额度超(chāo)过20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾现金为(wèi)江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交(jiāo)易终止，也意味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行(xíng)动依旧以失败告(gào)终(zhōng)。

　　审批未在(zài)约定时间完(wán)成

　　这笔交(jiāo)易(yì)要追(zhuī)溯到两(liǎng)年(nián)前。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾披露，拟(nǐ)以不(bù)低于7.64亿元的价格，通过(guò)山西省(shěng)产(chǎn)权交易市(shì)场公开(kāi)挂牌方式，出售(shòu)全(quán)资子公(gōng)司江铃重(zhòng)汽(qì)100％的(de)股(gǔ)权。

　　当时，江铃(líng)重汽对接盘方开出了要求(qiú)：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全球生产销(xiāo)售重(zhòng)型卡车(chē)在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录超过12万辆；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经审计合并报(bào)表净(jìng)利(lì)润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌(pái)公告(gào)期于(yú)2021年8月9日(rì)期限(xiàn)届满，交易股权出售征集到一名意向受让方，符合上述(shù)要求的(de)沃尔沃卡车(chē)成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也按照相关交易规则支付了保证金(jīn)。2021年8月23日，双方经协商一致，就(jiù)出售(shòu)交易股权(quán)签署了(le)《关于江铃重型汽车有(yǒu)限公司100％股(gǔ)权的股权转让协议》，确(què)定(dìng)就(jiù)目(mù)标股(gǔ)权支付(fù)的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告称，该笔交易需要获(huò)得国资管理(lǐ)有权单位的批准，但由于交易所需的政府审批事项(xiàng)未(wèi)能在约定的时间内完(wán)成(chéng)，项(xiàng)目(mù)双方经协商一致(zhì)，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时(shí)长达2年之久，但(dàn)最终仍以失败告终。需(xū)要提及的是(shì)，江铃重汽命运(yùn)颇(pǒ)为坎(kǎn)坷，此次交(jiāo)易已经是(shì)其历(lì)史(shǐ)上第(dì)三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示(shì)，江铃重(zhòng)汽前(qián)身是山西省(shěng)汽车(chē)工(gōng)业集团。作(zuò)为一家(jiā)老牌国营企业(yè)，该(gāi)公司主要组装生产(chǎn)重型卡车与(yǔ)货车，但(dàn)由于经(jīng)营不善陷(xiàn)入(rù)发(fā)展困(kùn)境，在2007年第一次被重组。中在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录国兵器装备(bèi)集团(tuán)及中国长安汽(qì)车集(jí)团有限公司，将太(tài)原重汽(qì)重组为太原长安重汽，作为长安汽车(chē)进入重卡(kǎ)领域(yù)的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重(zhòng)汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销量为439辆。到2012年第一季度(dù)，太原(yuán)重汽的(de)净(jìng)资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难(nán)以实现正常运转。

　　不过(guò)，江铃汽车却对太原重(zhòng)汽产(chǎn)生了兴趣，该公司在2012年(nián)7月以不超过(guò)2.7亿元的价格(gé)，从长安(ān)手中接手太原长安重(zhòng)汽的(de)全部股权，并于2013年1月将其更(gèng)名为江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意(yì)图是实现商用(yòng)车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽(qì)车曾(céng)表示，最(zuì)终将建成年(nián)产(chǎn)10万辆重型(xíng)载货车、10万台发动机(jī)的大型(xíng)重卡(kǎ)企业，达(dá)产后主(zhǔ)营(yíng)业务将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对重卡市场和客户(hù)洞察不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的(de)销(xiāo)量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量为(wèi)1347辆(liàng)。

　　同时期东风公司、中国重汽、一汽解放(fàng)等头部企业(yè)的单月销(xiāo)量，就已超过江铃重汽几年的销量总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃(líng)汽(qì)车不再(zài)披露有关江铃(líng)重(zhòng)卡的销量(liàng)数据。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成为(wèi)“财务黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财(cái)报(bào)数据显示，截至2020年12月31日，江铃(líng)汽车重型(xíng)汽车(chē)相关业(yè)务累计(jì)亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为严(yán)重，超5亿元。而(ér)且2021年，江(jiāng)铃重汽仍(réng)然呈现亏损(sǔn)状态(tài)，1月净亏(kuī)损(sǔn)为(wèi)1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽总负债为12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿元(yuán)，处于(yú)资不抵债(zhài)的(de)状态(tài)。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一提的是，在(zài)2021年初，江铃(líng)汽车还对江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽进(jìn)行(xíng)了11.42亿元(yuán)的现金增资。这一举动(dòng)的主要目的是降低江铃重汽的资产负债率(lǜ)，便于吸(xī)引外部投资进入，利于(yú)江铃重汽进(jìn)行业(yè)务(wù)重组(zǔ)。

　　“地(dì)主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽车自身近年来日子也(yě)不(bù)太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三年内，其实(shí)现归母净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和(hé)9.15亿(yì)元(yuán)。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在(zài)2021年和2022年(nián)这(zhè)两(liǎng)年(nián)间(jiān)，江铃汽车收(shōu)到的政府(fǔ)扶持资金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这(zhè)几乎撑起了其当(dāng)年的净利(lì)润。而扣除非经常(cháng)性损益后，江铃汽车在(zài)这两(liǎng)年的扣非(fēi)归母(mǔ)净利润(rùn)分别(bié)为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车在(zài)这两年现金流状况也不佳。在(zài)2020年，其经(jīng)营(yíng)活(huó)动现金流净额还达到36.98亿元，到(dào)了2021年即降至17.6亿元，而到(dào)了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今年(nián)一季度，这(zhè)一(yī)科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿元(yuán)，较上年同期上升(shēng)4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍然背在(zài)江(jiāng)铃汽车肩上。而(ér)江铃汽车此次也表示，江铃(líng)重(zhòng)汽已(yǐ)暂停生产和销售，当前主要(yào)开(kāi)支为(wèi)员工薪(xīn)酬和设备(bèi)维护等费(fèi)用。“未来公(gōng)司仍将继续积极(jí)推进江铃(líng)重汽的重(zhòng)组工(gōng)作，”江铃(líng)汽车方面称(chēng)。

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