近(jìn)日，广发、招(zhāo)商、汇添富(fù)3家基(jī)金公司旗下的中证国新央企股东回报ETF同(tóng)时公告，基金将于5月15日至19日正式发售，募(mù)集规模(mó)上(shàng)限均为20亿元，合计募(mù)集上限为60亿元。目前，作为时下热门(mén)主(zhǔ)线的(de)中特(tè)估行情持续发酵，市场也预期此(cǐ)次央企(qǐ)主题的ETF发售或将从情绪面(miàn)和资金面助(zhù)推中特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板(bǎn)块方向一览

　　复盘今年以来行情，中特估行情带(dài)动央(yāng)国企上市公司价值重估，同(tóng)时，其也催化多个相关板块和个股迎来上涨行情。截至5月(yuè)12日收盘，不计(jì)算年内上市新股，A股整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数(shù)涨幅(fú)近2.39％，而国有企业(yè)个(gè)股平均(jūn)上(shàng)涨近9.61％（中(zhōng)位数(shù)涨幅近5.45％），非(fēi)国(guó)有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其中，外(wài)资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一(yī)级(jí)）来看，年内涨幅居前的国企股中，传媒、计算机、通信(xìn)、家(jiā)用电器(qì)、建(jiàn)筑(zhù)装饰(shì)板块个股均值涨幅相对居(jū)前，而基础化(huà)工、食(shí)品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护理板块个(gè)股则表现不佳。若分细(xì)分板(bǎn)块（申万(wàn)二级(jí)）统计，平均(jūn)涨幅(fú)居前的方(fāng)向为出版、影视院线、计算(suàn)机设(shè)备、养殖业、数字媒体板块(kuài)，而旅(lǚ)游零售、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能(néng)源(yuán)金(jīn)属、电池板(bǎn)块个股平均跌幅居前。

注：分板块(kuài)统(tǒng)计国企股年内(nèi)涨跌幅均(jūn)值(zhí)

　　行情内部轮动分(fēn)化，关注(zhù)景气低估方(fāng)向

　　随着中(zhōng)特估行情发酵月余，部分高位人气股近期也有所调(diào)整，仅以(yǐ)本(běn)周（5月8日至12日）行情统计，上(shàng)海电(diàn)影、新华(huá)文轩、中铝国际等多股回调近20％。从资金面来(lái)看，作为市场“聪明钱”的(de)北(běi)向资金近(jìn)两日(rì)（5月11日至(zhì)12日）也一别此(cǐ)前连续(xù)6日加仓而减持，不过，具(jù)体个股方面，仍有不少(shǎo)个股(gǔ)获逆市加(jiā)仓(cāng)，其(qí)中，中(zhōng)国中铁(tiě)、中国石化、片仔癀、中国石油、设计总院本(běn)周累(lèi)计加仓均(jūn)在3亿元以上(shàng)。

　　山西(xī)证(zhèng)券近日研报指出(chū)，现有的“中特(tè)估”概(gài)念引发的估值修复仍在演绎(yì)。短期(qī)行情在热(rè)点(diǎn)题材上(shàng)体现出(chū)较高的赚钱(qián)效应。长期在国企阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊改(gǎi)革的深度价值(zhí)挖掘方面(miàn)仍(réng)有(yǒu)较大增长空间。结合政策方向来(lái)看，未来(lái)的投(tóu)资机会主(zhǔ)要围绕以(yǐ)下方(fāng)向：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重组(zǔ)和专业化(huà)整合，以(yǐ)及存在优质(zhì)资产(chǎn)注入(rù)上市平(píng)台或重组预期的板块(kuài)和(hé)标的(de)，如军工、交(jiāo)运(yùn)等。

　　2）基本面改善型：此前基本面(miàn)较弱(ruò)，但因(yīn)行(xíng)业景气、周期上行(xíng)等原(yuán)因，近期(qī)有所改善，并有望持续向好，如(rú)建筑和船舶制造等。

　　3）价(jià)值重估(gū)型：此(cǐ)前估值(zhí)明显偏低，但(dàn)是受益业务预期与估值逻(luó)辑变化，催生重估行(xíng)情，如公(gōng)共事业领域与三大(dà)通(tōng)信运(yùn)营商等(děng)。重点关阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊(guān)注行业：船舶、建筑、军工、公(gōng)共事业(yè)、交运和(hé)通信。

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