今年(nián)以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布(bù)与基(jī)金代销机构解(jiě)约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机构类型(xíng)看，中小型独(dú)立基金销售机构居(jū)多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于(yú)经营不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被(bèi)动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)之间(jiān)的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛选代(dài)销(xiāo)机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公司旗下(xià)基金的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财(cái)富(fù)基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德(dé)保(bǎo)险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不(bù)再代理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不再(zài)办(bàn)理本(běn)公司旗下(xià)基金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上银基(jī)金也(yě)终止了与民(mín)商(shāng)基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基(jī)金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终(zhōng)止了(le)合(hé)计17家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合(hé)作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包括独(dú)立基金销售机构、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除(chú)合作关系(xì)的(de)基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司(sī)中(zhōng)，长盛基(jī)金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎每月都(dōu)会(huì)和(hé)基(jī)金(jīn)代销机构解除合作关系(xì)，目(mù)前已累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推降本(běn)增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机(jī)构的选择(zé)标准也在(zài)提高。在高(gāo)质(zhì)量发展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的(de)合作(zuò)，无非是(shì)以(yǐ)下(xià)三(sān)种情况：一是基金销量一直得(dé)不到有效(xiào)增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚(fá)；三是销售(shòu)机构主业发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也(yě)加速了对(duì)尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志(zhì)也表示，基(jī)金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)与代销机构(gòu)的(de)合(hé)作，通(tōng)常是基(jī)金代销机(jī)构销售(shòu)能力(lì)较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除(chú)合作关(guān)系。“基金公司与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作是市(shì)场化的，要(yào)考虑(lǜ)维护(hù)成本与合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的(de)发展状况有选择的(de)与基金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负(fù)责人(rén)透(tòu)露，其(qí)所在(zài)公司选择基金(jīn)销售(shòu)公司，有(yǒu)一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如(rú)基金(jīn)销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基(jī)金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)合(hé)作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司(sī)一年的保有(yǒu)量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成(chéng)本。”据该负(fù)责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合(hé)作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的(de)机构合(hé)作，头部(bù)代销机构也(yě)会对基(jī)金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士称(chēng)，目(mù)前(qián)基金代(dài)销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道(dào)方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第(dì)三方销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠道较(jiào)强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商是以线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联(lián)网公(gōng)司，券商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也(yě)是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售(shòu)行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公(gōng)募基金销售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机(jī)构竞争(zhēng)优势更为突出(chū)。截至今年(nián)一(yī)季(jì)度末，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基(jī)金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的(de)泛(fàn)华普益(yì)基金销售有限公(gōng)司，其非货币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在(zài)全市(shì)场473家基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家(jiā)基金(jīn)销售机构(gòu)的(de)代销基金(jīn)数(shù)量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家基(jī)金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会(huì)网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会提交了(le)注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会决(jué)定注销深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动注销基(jī)金销售(shòu)牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天下基金、植(zhí)信(x百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗ìn)基(jī)金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选(xuǎn)择主动注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构(gòu)是由(yóu)于违规等(děng)原因被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机(jī)构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

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　　编辑：舰长

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