市场再(zài)迎来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为(wèi)健(jiàn)全(quán)多层次资本市(shì)场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)日(rì)，上交所发(fā)文称，将(jiāng)在证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至(zhì)目前(qián)，市(shì)面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合(hé)计(jì)规(guī)模超900亿元(yuán)，另外还有2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市(shì)场投资者将(jiāng)拥有(yǒu)更灵活的(de)风险管理(lǐ)工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性都将有所提(tí)升，更(gèng)多吸引资金入市(shì)，也能更好(hǎo)地服(fú)务(wù)于(yú)科创(chuàng)板(bǎn)上市企业(yè)。

　　证监(jiān)会(huì)还(hái)表示，自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行(xíng)平(píng)稳有序，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产品，将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据(jù)科(kē)创板股票(piào)涨跌(diē)幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适(shì)应性调1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升整为20％，相关措(cuò)施在创业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前(qián)行(xíng)之有效的风险防控和(hé)市场监管措施的基础上，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监会也表示，一直高度(dù)重视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运行和(hé)风(fēng)险防(fáng)控工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运行管(guǎn)理和风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会将进(jìn)一步(bù)完善风险防(fáng)控机(jī)制，并(bìng)根据市场运行情况(kuàng)改进(jìn)优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期权品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措，是贯彻(chè)落(luò)实党(dǎng)中央(yāng)、国务院关于推(tuī)进上海国(guó)际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新(xīn)区高水平(píng)改革开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科(kē)创50E1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升TF期权，有利于吸(xī)引长期资金(jīn)配(pèi)置(zhì)科创板，激发科创板创新活力，满足(zú)多元(yuán)化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于继(jì)续发挥好科创板改革先行先试的示(shì)范引领(lǐng)作用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上市，对促(cù)进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支(zhī)持(chí)科创板(bǎn)建设具有积极(jí)意(yì)义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于(yú)科创板更好发挥(huī)资(zī)本(běn)市(shì)场改革试验田作用，对于促进(jìn)科创板和股票期权市场长期(qī)持(chí)续健康发展意(yì)义(yì)重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企业(yè)上(shàng)市的(de)集聚示范效(xiào)应日益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板已有(yǒu)上市公司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持续(xù)强化(huà)。

　　目前科(kē)创板尚缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产(chǎn)品体系、提升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和流动性、推(tuī)进科创(chuàng)板做市商(shāng)制(zhì)度(dù)功能发挥(huī)、持(chí)续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试示范引领(lǐng)作(zuò)用的重要举措(cuò)。

　　据(jù)了(le)解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至目前，市(shì)场上(shàng)科(kē)创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规模最大华(huá)夏(xià)上证科创板(bǎn)50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位的是易(yì)方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板(bǎn)设立(lì)以来，市场对风(fēng)险管理(lǐ)工具的呼(hū)声不(bù)断，由于涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投(tóu)资(zī)者在投资科创板个股面临(lín)的价格波动更(gèng)大，因(yīn)此，随(suí)着市场体量不(bù)断(duàn)扩(kuò)张，风险管理(lǐ)需(xū)求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将会给投(tóu)资者提供更加灵活的(de)风险管理(lǐ)工具，使得(dé)投资者更有效率管理风险(xiǎn)的(de)同时，能够有更(gèng)多(duō)的时间和精(jīng)力去关注(zhù)标的(de)对应(yīng)上市公司的(de)投资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾(qián)认为，随着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好(hǎo)的流(liú)动(dòng)性(xìng)，市(shì)场稳(wěn)定(dìng)性提升；也将(jiāng)为(wèi)市场带来更多(duō)的增量资金，更(gèng)好地服(fú)务科创板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工(gōng)具，在(zài)价格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场多空(kōng)平衡机制(zhì)等方面(miàn)发挥了重要作用。截至(zhì)目前(qián)，市场已(yǐ)上市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权市场(chǎng)上(shàng)新速(sù)度加快。在去年，就有4只新(xīn)品种上市，包括上(shàng)交所旗(qí)下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗下(xià)的创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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