北交所开市至今一年半，公(gōng)募基金投资北交所步伐(fá)不断推(tuī)进(jìn)，除了推出北证(zhèng)50指数(shù)基(jī)金、北交所(suǒ)主(zhǔ)题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品(pǐn)也加大(dà)北交(j亲爱的让你㖭我下黑iāo)所布局力度，今年(nián)更有新基金(jīn)密集公(gōng)告(gào)可投北交所股票(piào)。

　　多家公募机构(gòu)及人士表示，随着北证50指数推出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分(fēn)公司(sī)表(biǎo)现良好(hǎo)，叠加较低的估值水平，公募基金等(děng)专(zhuān)业投资者积极挖掘北(běi)交所投资机遇，投(tóu)向(xiàng)北交所的(de)意愿(yuàn)也(yě)在增加。从(cóng)长期投(tóu)资的(de)角度看，北(běi)交(jiāo)所股票处于(yú)投资(zī)相对早期阶段，更(gèng)具成(chéng)长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)和科技、制(zhì)造等行业，长期投资(zī)价值受到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基金公告可(kě)投北交所

　　专业机(jī)构挖掘(jué)北交所投资机会

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长(zhǎng)驱动、银亲爱的让你㖭我下黑华心质混(hùn)合、中庚港股通(tōng)价值18个月等十多只(zhǐ)次(cì)新基金公告可(kě)投资(zī)于(yú)北京(jīng)证券交易所上市股(gǔ)票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发布公告称，北交所上(shàng)市股票是国内依法发行上市的(de)股票，属于基金法规定的“上(shàng)市交易的股票”。在(zài)遵(zūn)守基金合同(tóng)所规定的(de)投资目标、投资策略、投资范(fàn)围、资(zī)产配置比例、风险收(shōu)益特征和相(xiāng)关(guān)风险控(kòng)制(zhì)指标等前提(tí)下，公(gōng)司(sī)旗下(xià)基金可参与北交所股(gǔ)票的投资。旗(qí)下(xià)新增基金如果符合基金合同的有关规(guī)定，亦(yì)可投资(zī)北交(jiāo)所上市股票。

　　谈(tán)及上述现(xiàn)象，中信建投(tóu)基(jī)金(jīn)相关投(tóu)研(yán)人士(shì)表示，公募(mù)新(xīn)基金(jīn)之(zhī)所以密集公告可(kě)投北交所，一(yī)方面表明专业投(tóu)资机构敏(mǐn)锐地(dì)发现了北交所相关股(gǔ)票潜在的投资(zī)机会(huì)，开始(shǐ)加大布(bù)局力度；另一方面，北交所上(shàng)市公司是除(chú)沪深两(liǎng)市以外国内最优质公司的代表，许多标的(de)当(dāng)前估值水平偏低，具备投(tóu)资(zī)价(jià)值。

　　景顺长城基金也认为(wèi)，一(yī)方(fāng)面从持仓数量和(hé)持股总量的角度来看，公募参与北交所意愿(yuàn)在(zài)持续增加。另一方面，相较于(yú)上证、深证，北(běi)交所上市公司数量、总体规模较小，流动性(xìng)较弱，去年11月北交(jiāo)所推(tuī)出北证50指数以(yǐ)来，被动资金的加入使得整(zhěng)个(gè)板块的成(chéng)交变得(dé)更加活跃，同时，部分公司的良好表现也使(shǐ)得越来越多投资者关注到北交所，自然也引来(lái)更多资金的关(guān)注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基金(jīn)的配置意(yì)愿(yuàn)，主要取决于北交所市(shì)场(chǎng)的赚钱效应、可(kě)投标的稀(xī)缺性以及(jí)专精(jīng)特新(xīn)领域的(de)景气(qì)度。而近期(qī)北交所市场出(chū)现积极信号：2022年年报(bào)中，多只(zhǐ)公募基金产(chǎn)品出(chū)现(xiàn)在北(běi)交所公(gōng)司前十大股东名单中(zhōng)；北交所(suǒ)较大规模公司去(qù)年业绩涨势良好，今年一季度(dù)盈利表现(xiàn)继续向(xiàng)好；次新基金在北交所(suǒ)的持股集中度高。“预(yù)计随(suí)着(zhe)后续市场流动性(xìng)的改善和创(chuàng)新(xīn)型中(zhōng)小企(qǐ)业的高速成长，北(běi)交所投资有望(wàng)实现戴(dài)维(wéi)斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动(dòng)性(xìng)等制(zhì)约，初步“试水(shuǐ)”北(běi)交所市场(chǎng)的公募(mù)基(jī)金，在(zài)投资比例、策略(lüè)上也存在差异(yì)，但未来(lái)会加大对(duì)北交所市场的研究(jiū)和投资。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)表示，结合北交所的战略定位(wèi)和(hé)上市公司“小而美”的(de)特征，预(yù)计次新基金(jīn)投资将深入(rù)细分产业链的(de)研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定性强(qiáng)的个股机会。同时，也可根据主板上(shàng)一些(xiē)成(chéng)长赛(sài)道的公司估值水(shuǐ)平，在(zài)北交所中进行映射，选择估值水平显著偏低的(de)公(gōng)司进(jìn)行投资。在组合配置上(shàng)，力(lì)求均衡和(hé)风(fēng)险分(fēn)散，降低中小企(qǐ)业经(jīng)营(yíng)波动大的风险。此(cǐ)外，北交所(suǒ)相关基金也会积极参(cān)与转板、新股发行等投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金上述投研人士也称，我们(men)高度重视北交所投资机会，目前有一(yī)只(zhǐ)北交所(suǒ)主题基金，未来一方面(miàn)会(huì)根据市(shì)场情况(kuàng)，择机(jī)发(fā)行更多以北交(jiāo)所股票为主要投资(zī)范围的基金产(chǎn)品，另(lìng)一方面，不排除将存量基(jī)金产品的投资范(fàn)围(wéi)扩(kuò)大至北交所(suǒ)股票，同时(shí)会增加研(yán)究团队拓(tuò)展(zhǎn)对(duì)北(běi)交所股票的(de)研究深度和(hé)广度。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值达43.2亿元(yuán)

　　持有(yǒu)数量达(dá)历史最(zuì)高(gāo)

　　从公募持(chí)仓(cāng)北交所(suǒ)股票(piào)总市值情况(kuàng)看(kàn)，截(jié)至2022年底，全(quán)市场公募基金持(chí)有北交所个(gè)股(gǔ)数量82只(zhǐ)，达到历史最(zuì)高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年(nián)11月15日开市(shì)以(yǐ)来，公募(mù)投(tóu)资北交所总市值(zhí)总体呈(chéng)现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北(běi)交(jiāo)所开板初(chū)期(qī)上市公司中(zhōng)，与新能源行业相关的个(gè)股(gǔ)市(shì)值占比较高，而(ér)去年(nián)下半年新能源行业整体回调幅度较大，带(dài)动投资北交所(suǒ)市值(zhí)有所回落。”景顺长(zhǎng)城(chéng)基(jī)金相(xiāng)关负责(zé)人(rén)称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度(dù)出现快速(sù)上涨(zhǎng)势(shì)头，2月份(fèn)以来震荡(dàng)下行(xíng)，目前(qián)年内(nèi)收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角度看，北交(jiāo)所的投资价值(zhí)仍然受(shòu)到公募资金(jīn)的(de)青睐。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金表示，北交所当下(xià)呈现的特(tè)征类似(shì)于一级半的市场，即投资阶段相(xiāng)比一级市场（股(gǔ)权投(tóu)资）更加(jiā)成熟，但对比上(shàng)证、深证的大多(duō)数公司而言又相(xiāng)对早(zǎo)期(qī)，可投资标(biāo)的(de)规模(mó)也相对更小；但从长期(qī)投(tóu)资的角度来说，这也意味着更(gèng)大的成长(zhǎng)空(kōng)间和收(shōu)益率预期，故(gù)我们认为北交所具备良好(hǎo)的(de)长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基(jī)金(jīn)表示，我们对(duì)于具体行业没有明(míng)确的偏好，但是整体还(hái)是比较看好细分(fēn)行业的(de)、符合(hé)“专精(jīng)特新”属性的隐形(xíng)冠军：这些公司虽然(rán)普遍规模较(jiào)小、受到(dào)的(de)关注度可能(néng)不高，但在(zài)其所属(shǔ)行(xíng)业中(zhōng)拥有较强的竞争力(lì)，在(zài)研发投(tóu)入的强度上、成长性指标上，也(yě)不弱于(yú)创(chuàng)业板、科创板的上市公司，而且由于市值较小，可能反而(ér)拥有更大的成(chéng)长空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示(shì)，从中长期视角看，随(suí)着北(běi)交所交易制度的(de)不断完善(shàn)、已上市企业的投(tóu)资(zī)价(jià)值不断明确，以及场(chǎng)内(nèi)流动性不断提升，势必(bì)会(huì)吸引(yǐn)更多优(yōu)秀(xiù)的(de)企业、活跃(yuè)的资金流入(rù)。北证50指(zhǐ)数估值有(yǒu)向上修复(fù)的空间，当前(qián)配(pèi)置(zhì)的性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的(de)北交所整体估值水平，叠加2023年下半(bàn)年(nián)打开的降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫元基(jī)金将重点(diǎn)关(guān)注(zhù)成长赛道，尤其是具有(yǒu)专精特新特(tè)性的成长股。在(zài)行业的稀缺性(xìng)方面，投资者可重点关注具(jù)有高成长性、国产化逻(luó)辑强的优(yōu)质产业链。更多(duō)的阿尔(ěr)法(fǎ)收(shōu)益(yì)可(kě)能(néng)聚焦(jiāo)在科技和制造(zào)两大赛(sài)道，包括汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴(yùn)藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金相关投(tóu)研人士也(yě)称(chēng)，北(běi)交(jiāo)所有一大批(pī)优秀的创(chuàng)新(xīn)型中小企业，借(jiè)国家政策支持(chí)的(de)东风和企业自身的努(nǔ)力，我们(men)相信会有相当体量的企业成长成(chéng)为大型企业，这个成长的过程会给投资者带来(lái)丰厚回报，因此我(wǒ)们(men)认为北交所(suǒ)具备长期投资价值。“具体细分而(ér)言，我们更加看(kàn)好电(diàn)力(lì)设备、机械(xiè)设备(bèi)、医药生物(wù)等三个领(lǐng)域。”

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