金融界5月15日消息(xī) 主题行情“中特(tè)估(gū)”的衍生升级(jí)版本(běn)——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅消息(xī)，再次点燃了(le)“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由(yóu)上海证券(quàn)交易(yì)所主(zhǔ)办、工商银行承办的(de)“沪市金融业专题(tí)座谈会”将在本周三(sān)召开。此次(cì)会议讨(tǎo)论的重要内容为(wèi)“在服务中国式现代(dài)化(huà)中促进金融业估值提升和高质量发展”。参会机构包(bāo)括银(yín)行、保险(xiǎn)、基(jī)金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概(gài)念(niàn)的升级(jí)版(bǎn)本，资金疯(fēng)抢金融股，大金融板块开启加速(sù)键，券(quàn)商(shāng)、保险、银行(xíng)股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方面，光大(dà)证券触(chù)一度及(jí)涨停(tíng)，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值的中国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行(xíng)股方面，国有(yǒu)四大行(xíng)午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创(chuàng)业板一(yī)路(lù)高(gāo)奏凯歌。最终收盘(pán)，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看(kàn)法并(bìng)不相同 中信证券：主题交(jiāo)易(yì)顶峰(fēng)已过

　　对(duì)于(yú)中特估的后续走势，机(jī)构之间的看法(fǎ)并不(bù)相(xiāng)同，

　　对(duì)此中金(jīn)策略指出，部分高分红国企(qǐ)标的(de)近期显(xiǎn)著盘整是对短期交易扩散过快过(guò)多，股息支付能力相(xiāng)对(duì)较弱板块(kuài)（如部(bù)分金(jīn)融）做(zuò)出的为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕正常(cháng)反应，而(ér)并非意味着整体高分红国企(qǐ)投(tóu)资主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中特估”主题的安全(quán)边际和性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高，未来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍具(jù)有较强的持续性。从估值和交(jiāo)易(yì)拥挤度(dù)来看，当前“中特估”主题的安(ān)全边(biān)际和(hé)性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信(xìn)证券则看法(fǎ)相对(duì)偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在(zài)4月中旬以来先后步入了热度很高、波(bō)动(dòng)很(hěn)大但是区(qū)间回报不(bù)明显(xiǎn)的阶段，表(biǎo)现出典(diǎn)型(xíng)的板(bǎn)块(kuài)内部博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公(gōng)募基(jī)金新发继(jì)续(xù)低迷，4月(yuè)新(xīn)发规(guī)模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净(jìng)流出(chū)24.4亿元，是继(jì)去(qù)年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个月(yuè)的(de)平均水平仍有(yǒu)较大(dà)差距。在缺乏持(chí)续增(zēng)量机构(gòu)资金的情况下，A股存量(liàng)博弈特征已演绎(yì)到极致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关(guān)。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研报(bào)表示，疫后(hòu)经济全面系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次(cì)的过程(chéng)，飞轮重(zhòng)新旋转需要(yào)时间和耐心，主题交易(yì)是过高的经(jīng)济预(yù)期下修过程中的阶(jiē)段性产物，过(guò)度博弈降低了市场(chǎng)定(dìng)价的有效性，但也(yě)提(tí)高了(le)业(yè)绩驱(qū)动策(cè)略的(de)潜在回报，主(zhǔ)题(tí)交易的顶峰已过(guò)，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经(jīng)理：中(zhōng)特(tè)估我一股(gǔ)也不想要(yào)！

　　与卖(mài)方研究相(xiāng)比，有(yǒu)买(mǎi)方更(gèng)加激进。据券商中(zhōng)国报(bào)道，有基金经为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕理(lǐ)直言，中特(tè)估龙头在(zài)连续涨停(tíng)后已出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基(jī)金经(jīng)理(lǐ)表示(shì)许(xǔ)多中特估的龙(lóng)头股在当前位置对他而(ér)言没有配置的吸引(yǐn)力(lì)，尽管从估值的(de)角度而(ér)言许多市场参(cān)与者可(kě)以给出(chū)许多个继续买入(rù)中特估的(de)理由(yóu)，但(dàn)当一只(zhǐ)中特(tè)估龙头股在两三(sān)个交易日内(nèi)涨(zhǎng)幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫(pò)不(bù)及待在进行抢筹(chóu)码。从股票市场交易的直观判断(duàn)，这代表着资(zī)金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企(q为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕ǐ)红利ETF发(fā)布公告称，该基金(jīn)累计有效认购申请份额总(zǒng)额超过20亿份(fèn)发行上限，基金管理人将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF——广发中证(zhèng)国新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添富中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每(měi)只(zhǐ)产品的首募(mù)规(guī)模上限(xiàn)均为20亿(yì)元人民币(bì)。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年(nián)以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央(yāng)企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入超过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企(qǐ)ETF年(nián)内资金净流入也逼近10亿元，规模(mó)增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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