全球头号对(duì)冲基金(jīn)桥(qiáo)水的最新调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会提交的13F文(wén)件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥水(shuǐ)大(dà)幅加(jiā)仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但桥水减持(chí)了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐(lè)、可口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只消费(fèi)股；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减持了拼多(duō)多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点(diǎn)表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正处(chù)于持(chí)续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓市值(zhí)近164亿(yì)美元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末的持(chí)仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的全权委(wěi)托(tuō)资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水(shuǐ)在今年一(yī)季度的(de)美股持仓变动情(qíng)况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美(měi)股的持仓(cāng)总市值(zhí)达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅(jǐn)占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在(zài)这个季(jì)度，桥水在(zài)不断卖卖卖(mài)，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同(tóng)时也积(jī)极(jí)买(mǎi)进，新进了118只证券(quàn)，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十大(dà)重仓标的(de)的集中(zhōng)度为34.71％。

　再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗　

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季(jì)度末(mò)晋升为桥(qiáo)水的第(dì)一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水持有多只消(xiāo)费品(pǐn)个股，但是今年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减(jiǎn)持了百事(shì)可乐、可(kě)口可乐，持(chí)股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小(xiǎo)幅(fú)加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿(yì)美元，位列第(dì)四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理(lǐ)了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持(chí)的(de)标的还包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数(shù)量增(zēng)至230.83万(wàn)股，持(chí)有市值为2.39亿美(měi)元；还增持(chí)了(le)脸(liǎn)书(shū)Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉(jué)外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水在一季度减持的标的(de)相对(duì)较多，除(chú)去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先(xiān)锋领航(háng)富时新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持(chí)了亿(yì)滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较(jiào)大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突(tū)出(chū)。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常(cháng)看好黄金(jīn)的(de)。

　　近(jìn)期，桥水基金联席(xí)首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于(yú)持续增长期的开端，因为全(quán)球对美元去杠(gāng)杆化的(de)推动仍是金价的长期(qī)支撑。她表(biǎo)示，黄(huáng)金(jīn)被(bèi)低(dī)估了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球(qiú)货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场(chǎng)和利率的工具。另(lìng)外(wài)，地缘政(zhèng)治动荡不会(huì)消(xiāo)失(shī)，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平(píng)仍相对较(jiào)高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者(zhě)，以对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季(jì)度(dù)的最(zuì)新观(guān)察(chá)。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于经济体的生(shēng)产能力，导致通胀率远高于目(mù)标水平，美(měi)国(guó)和其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠(jiū)正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成(chéng)的负面影响初现(xiàn)苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场(chǎng)带来一(yī)定的负(fù)面影响。

　　相比之(zhī)下，亚(yà)洲(zhōu)经济体的经济更加接(jiē)近于均(jūn)衡——支出(chū)与劳动(dòng)力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定(dìng)者有(yǒu)足(zú)够的空间提(tí)振(zhèn)经济和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方(fāng)向，促使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政(zhèng)策(cè)推高了(le)折现率（即(jí)现金未来(lái)实际收益率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价和经济(jì)增长，上述情况极有可能在周期的(de)下一阶(jiē)段出现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的不同位(wèi)置(zhì)，这些国家和地区的政策制(zhì)定者(zhě)支持货币(bì)和信用流动，这降低了折现率和(hé)风险溢价，促进(jìn)了经济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对于近期美(měi)联储加息，桥水基(jī)金在其官微发(fā)文称，“上周美(měi)联储加息25个基(jī)点。虽然没有明确声明(míng)加息(xī)将会(huì)暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清(qīng)楚表明(míng)，美联储(再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗chǔ)希望(wàng)持观望态度(dù)。这符(fú)合我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示(shì)，为了应对(duì)疫情带来(lái)的影响(xiǎng)，许多发达经(jīng)济体都推(tuī)出了大规模(mó)财政(zhèng)刺激(jī)政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对(duì)高通胀，央行不得(dé)不(bù)收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的应对通胀(zhàng)的(de)举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减持债券。目(mù)前，虽(suī)然美国经济尚未出现严重问题，但名义支(zhī)出(chū)已经放缓(huǎn)。如(rú)果美(měi)联储进一步收紧政(zhèng)策，银(yín)行业就(jiù)会(huì)继续承压，从而影响信贷供应(yīng)。上(shàng)周，美国第一(yī)共和银行被接管，再(zài)次(cì)凸显(xiǎn)美国金融体系面(miàn)临(lín)压(yā)力，股(gǔ)市(shì)和债(zhài)券收益率出现下(xià)跌。美国可(kě)能需要（也可能(néng)不需要(yào)）进一步收紧政策(cè)。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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