财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士(shì)向(xiàng)财联社(shè)记(jì)者表示(shì)，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司(sī)年报一季报的披(pī)露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市(shì)场成交额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态(tài)势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工(gōng)智能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启后第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利面(miàn)的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内(nèi)稳(wěn)增(zēng)长促内需(xū)政策及货币政策的(de)推出(chū)，且国内经(jīng)济(jì)温(wēn)和复苏(sū)背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进一步(bù)指出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等(děng)板(bǎn)块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持续关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞(ruì家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利)眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块首先迎来(lái)了基本面预(yù)期修复的(de)改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能等产(chǎn)业(yè)趋势变(biàn)化(huà)的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息为代表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月(yuè)4日(rì)达到年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短暂(zàn)出(chū)现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点(diǎn)已经下跌(diē)超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易(yì)日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁(níng)愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的(de)还有华(huá)泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基(jī)金观点反馈来看(kàn)，不论(lùn)是(shì)从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排(pái)名(míng)靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当(dāng)前市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好的(de)表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整体观(guān)点是大概(gài)率市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是一(yī)个(gè)布局(jú)的好阶段，而(ér)未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐(nài)心(xīn)。市场可(kě)能继续对(duì)一季报定价(jià)，短期市场的核(hé)心矛(máo)盾在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资(zī)机会，但是(shì)短期游戏(xì)传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板块(kuài)短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需(xū)要高度重(zhòng)视(shì)交(jiāo)易的灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏的(de)变化，不(bù)是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发布(bù)的4月经济(jì)指标显示(shì)，4月份国内(nèi)服务业和(hé)消费恢(huī)复(fù)相对较(jiào)快，我国(guó)经(jīng)济运(yùn)行总体延续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动(dòng)性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍(réng)有一定的(de)预(yù)期。今年(nián)仍(réng)是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可适当关(guān)注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不(bù)必过(guò)分悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一(yī)点(diǎn)，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必(bì)放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的(de)大趋(qū)势下，纠结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫(yù)中(zhōng)展开。

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