5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型”反转一幕，在这(zhè)一关键时刻，ETF再(zài)次展(zhǎn)现(xiàn)出逆势(shì)投资的工具(jù)特征，市场资金借道股票ETF净(jìng)流(liú)入53.24亿元。

　　更(gèng)为(wèi)值(zhí)得注意是，随着近(jìn)段时间(jiān)沪深300、上证50等各(gè)大(dà)主流(liú)指(zhǐ)数回调，股票(piào)ETF市(shì)场(chǎng)呈现出(chū)“越跌越买”的趋势(shì)，自4月(yuè)17日以来(lái)，股票(piào)ETF市场已经连续18个交易日(rì)出(chū)现资金(jīn)净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期(qī)跌幅较大的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受(shòu)到资金青睐。其(qí)中，全市场30只跟(gēn)踪(zōng)科创板及其关联指数(shù)的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合计资金(jīn)净流入也超过百亿。

　　在资金流(liú)出方面，证券类(lèi)ETF成为(wèi)失血(xuè)主力阵营(yíng)，部分投资者短期获利(lì)止盈效应明显(xiǎn)。除此之(zhī)外，新(xīn)能源(yuán)ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出(chū)榜前列。

　　连(lián)续18个(gè)交易日(rì)净流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇(qí)迹(jì)反转，早(zǎo)盘上证指(zhǐ)数一度跌超1％，午(wǔ)后在(zài)中字头、大(dà)金融(róng)板块集体发(fā)力下，沪指重返(fǎn)3300点上方。

　　作为逆势抄(chāo)底工(gōng)具，投资(zī)者再次借(jiè)道股票ETF“买买买”，据银河证券基金研究中(zhōng)心(xīn)数(shù)据统(tǒng)计，5月15日当(dāng)天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规(guī)模1.32万亿元，单(dān)日(rì)资金净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日期间，全市场股(gǔ)票ETF已经连续18个(gè)交易日资金净流(liú)入(rù)，合计资金(jīn)净流入高达969亿元，其(qí)中(zhōng)，4月24日及5月(yuè)10日(rì)的单日资金净流入更是超过(guò)百(bǎi)亿元(yuán)。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为市(shì)场资金抄(chāo)底的主要选择标(biāo)的。Wind数据显示，自4月(yuè)17日以来(lái)，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF、国联安半导体(tǐ)ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个(gè)月左右时间，全市场仅有(yǒu)的两只“吸金”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超(chāo)60亿元的资金净(jìng)流(liú)入，华夏芯片ETF、易方(fāng)达(dá)创(chuàng)业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也均在40亿(yì)元之上。

　　而从大的指数类别上看，全市场30只跟踪科创板及其(qí)关(guān)联指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入(rù)超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的(de)ETF及增强ETF合(hé)计资金净流入也超过(guò)百亿(yì)，全市场40只跟踪创业板(bǎn)及(jí)其关联(lián)指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净(jìng)流入也达(dá)到67.81亿元。

　　多位业内人士(shì)表示，包括科创板、半(bàn)导体在内的几大宽基及(jí)行业指数前期跌幅较(jiào)大(dà)，估值回落不少，加上未来看好其(qí)成长性，是(shì)市场资金抄底的(de)主(zhǔ)要(yào)原因。

　　南方科技创新基金经理王博就(jiù)表(biǎo)示，我国经(jīng)济正在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科(kē)技行业也将迎来更广阔的投资机遇。具体板块上(shàng)，他继续看好新能源、光伏和半导体等(děng)新兴产业(yè)的(de)发(fā)展。“随着我(wǒ)国双碳体(tǐ)系(xì)持(chí)续建立(lì)完善，国内能源革命正(zhèng)在深(shēn)度(dù)推进，海外储(chǔ)能市场也逐步打开，未来十(shí)年新(xīn)能(néng)源(yuán)产(chǎn)业(yè)有望迸发出更强的活力(lì)，通过技术革(gé)新带来(lái)的新领域开拓(tuò)出更(gèng)大的(de)市场空(kōng)间(jiān)。”

　　“ 2023 年(nián)，我们(men)看(kàn)好科创(chuàng)板的表现，经过了三(sān)年的估(gū)值回(huí)归，很多公司的(de)估值与成长匹配，买入并持有可以(yǐ)享受行业和公司(sī)的长期成长。”华南一位基(jī)金经理更是(shì)直言。

　　国泰(tài)科创板基金经(jīng)理姜(jiāng)英也(yě)看好今年(nián)以来科创(chuàng)板走势。“从板块整体估值性价比以及对(duì)未来产(chǎn)业的反应程度，都是(shì)优于(yú)主板。”

　　中(zhōng)信保诚基金(jīn)的基(jī)金经理吴(wú)振华(huá)认为，从2021年三季度开始(shǐ)，半导体板块已(yǐ)经(jīng)历(lì)了(le)将近两年的去库存，目前已经处于(yú)低位区间(jiān)，且有望在触底(dǐ)后开启新(xīn)一轮上行周期(qī)。

　　证券类、新能源类ETF遭(zāo)遇资金(jīn)净流出

　　基金经理看法分歧

　　从资(zī)金净(jìng)流出情况看，5月初，在“中特(tè)股”概念带(dài)动下(xià)，有过一波(bō)表现的证券(quàn)类ETF成(chéng)为(wèi)失血主阵营，投资者获利了(le)解心态(tài)明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，4月(yuè)17日(rì)至5月(yuè)15日期(qī)间，3只证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市(shì)场股票ETF资金(jīn)净流出前三名。国泰证(zhèng)券(quàn)ETF、华(huá)宝券商(shāng)ETF、南方证(zhèng)券ETF基(jī)金净流出资金(jīn)分别(bié)达到(dào)29.44亿元、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此(cǐ)之外，天弘(hóng)证券(quàn)ETF、鹏华龙(lóng)头券商(shāng)ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新能源(yuán)类(lèi)ETF也(yě)遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能(néng)源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的(de)资(zī)金净流出，富国绿电50ETF、平安新能车(chē)ETF资金净流出也超(chāo)过2亿元(yuán)。

　　资金博弈反映出市(shì)场(chǎng)的分(fēn)歧，基金经理对(duì)新能(néng)源后(hòu)市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是(shì)过去几年催生新能源牛市的最(zuì)大逻辑(jí)，但从今(jīn)年开始，光伏(fú)行(xíng)业随着产(chǎn)能的释(shì)放，硅料逐渐不再稀缺(qu人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10ē)，行业供(gōng)需格局有(yǒu)所恶化。加上今年资本市场(chǎng)呈(chéng)现(xiàn)出存量(liàng)博弈的(de)特征，新能源行(xíng)业只有(yǒu)在基本面比此前更好(hǎo)的情况下，才能吸引吸引足够多的增量资金，否(fǒu)则就会导致(zhì)整(zhěng)体板块从高(gāo)位回调。”上(shàng)海一位基金经理如此(cǐ)解释(shì)今(jīn)年新能源(yuán)板块表现欠(qiàn)佳的原因。

　　但他认为，新能源目前面临(lín)的(de)问题只是阶段(duàn)性问题。在他看来，光伏(fú)行(xíng)业当下只(zhǐ)是阶段性过剩，目(mù)前光伏的渗透(tòu)率只有(yǒu)个位(wèi)数，未(wèi)来还(hái)是会有很好的增长空(kōng)间(jiān)。此(cǐ)外，新能源(yuán)车板块从2021年的10月开(kāi)始调(diào)整，距今也差不(bù)多(duō)一年半时(shí)间，很多(duō)龙头股估值已经(jīng)回落不少(shǎo)，尽管未来新能源(yuán)车(chē)板块增速不会(huì)像过去几年(nián)那样快，但(dàn)仍然会好于其他很多行业。

　　“未来新能(néng)源板块反(fǎn)转需要(yào)等待市场出现如(rú)下几个(gè)特征(zhēng)：一是筹码结构出清(qīng)，估(gū)值足够便(biàn)宜(yí)；二是增量资金进场；三是爆(bào)款产(chǎn)品出炉。”上述基金经理表(biǎo)示(shì)，他(tā)也同时(shí)提醒(xǐng)，新能源(yuán)板块或许(xǔ)很难再(zài)有(yǒu)过去那几年的大级别的系(xì)统性机会，更(gèng)多将(jiāng)是优选个股的(de)结构性行情。

　　银(yín)华基(jī)金经理王(wáng)浩则乐观认为，新(xīn)能源板块投资价值正在凸显(xiǎn)。“在股(gǔ)价下跌(diē)的过程中，整个新能源(yuán)行业的发展(zhǎn)趋势、竞争格(gé)局(jú)和技术(shù)进步都在以人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10一种非常(cháng)理想甚至超预期(qī)的速度发展，因(yīn)此该板块至(zhì)今为止的估值(zhí)水平具有较为突出的吸(xī)引力(lì)。”王浩说。

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