投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验证以及(jí)估(gū)值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司(sī)英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现，带动了(le)国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火热多久？

　　公(gōng)募基(jī)金(jīn)提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公司的股价在近(jìn)期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突破(pò)万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球(qiú)大(dà)型(xíng)行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于AI行情(qíng)的关注(zhù)热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算(suàn)、大(dà)数据(jù)、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易软件通达(dá)信(xìn)推出了英伟达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息显示，相(xiāng)关概念股一(yī)共(gòng)包含32家(jiā)A股上市公(gōng)司，这些(xiē)公(gōng)司与(yǔ)英伟达(dá)在某(mǒu)些方面(miàn)有业(yè)务上(shàng)的合作。从(cóng)公募基(jī)金一(yī)季(jì)度末(mò)的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司(sī)股票的公募基金主要(yào)集中在能(néng)投资海外(wài)市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基金规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年(nián)一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达(dá)且规模最高的是(shì)广发全球精欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好选，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第(dì)二大(dà)重仓(cāng)股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉(sù)《国际金(jīn)融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今(jīn)的(de)大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了(le)投资，先(xiān)是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模(mó)最大的一(yī)笔投资。作为一(yī)站式解决方(fāng)案(àn)的提(tí)供商，英伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中的另(lìng)一(yī)大(dà)赢(yíng)家，该(gāi)公司今(jīn)年一季(jì)度(dù)的业绩(jì)远(yuǎn)超预(yù)期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市(shì)场预(yù)期(qī)。

　　如何(hé)把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投(tóu)资者(zhě)而言，英伟达(dá)和微软在内的(de)众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科技(jì)革(gé)命最新的突破口。能(néng)够率先建立(lì)起良好商(shāng)业模式(shì)的公司与掌握(wò)AI应(yīng)用核心竞(jìng)争(zhēng)力的公司(sī)将会(huì)成为(wèi)未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们(men)的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来(lái)的故(gù)事看起来很美好，但实际投(tóu)资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益(yì)板块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未(wèi)得到业绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据(jù)的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业(yè)整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本(běn)面支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也(yě)很难(nán)说行业已经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师(shī)秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的(de)驱(qū)动力主要来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业(yè)务(wù)快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产能(néng)扩张信息(xī)就(jiù)是最好的(de)例证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且(qiě)空间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)周期(qī)尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设(shè)备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔细(xì)观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均值(zhí)回归的规(guī)律永不(bù)变色，所以投资与产业(yè)发(fā)展(zhǎn)之(zhī)间存在着较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价(jià)高涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需(xū)要在相对低位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊(hà欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好o)认(rèn)为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。在具体(tǐ)投资(zī)的时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握(wò)核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资(zī)标的，确保产业(yè)景气能够反(fǎn)映在未来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也(yě)要以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否则很可(kě)能会(huì)赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散(sàn)配置，不要将资金全(quán)押一个赛(sài)道。

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