随着公(gōng)募基金(jīn)2023年(nián)一(yī)季报(bào)披露拉开帷幕，多位知名(míng)基金经理(lǐ)调(diào)仓换股以及对后市看法跃(yuè)然纸上。

　　银华基金李晓星在一季报中表示，看好半导体、电动车、风光电(diàn)储、军工等领域投资(zī)机会(huì)。他认(rèn)为(wèi)AI 产(chǎn)业的发展不会一蹴而就，中间也必然会(huì)有曲折，包(bāo)括数(shù)据隐私、伦理(lǐ)等潜(qián)在(zài)风(fēng)险，可(kě)能(néng)造成板块后(hòu)续波(bō)动(dòng)。投(tóu)资机会上，“卖(mài)水人”硬件(jiàn)先行(xíng)的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直(zhí)类应(yīng)用场景值得关注。

　　信达澳亚基金(jīn)冯(féng)明(míng)远一季报中表示，二季度，随着(zhe) TMT 板块(kuài)部分公司加入 AI 或数字(zì)经(jīng)济等热门概(gài)念的创新，以及半导体和(hé)制造业正经历(lì)触底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖(nuǎn)，产生一定正面(miàn)效应。会继续(xù)在(zài)新 能源、科技、高端制造等(děng)主要赛(sài)道耕耘，深挖基本面扎实的优质个(gè)股(gǔ)，自下(xià)而上挖(wā)掘投资机(jī)会。

　　此(cǐ)外(wài)，今日，中泰资管姜诚、中信保诚基金王睿(ruì)等人也发布了一(yī)季(jì)报(bào)，均谈到了(le)自己(jǐ)对AI领域的(de)密切关(guān)注，但(dàn)观点略有不同。

　　“果(guǒ)链(liàn)”龙头新进成为第一大重仓股

　　李(lǐ)晓星一季度大幅调入(rù)AI相关(guān)概念股(gǔ)

　　一季报数据显示，从银(yín)华基(jī)金李晓(xiǎo)星在管的10只(zhǐ)基(jī)金(jīn)来看，整体(tǐ)基金仓位维持(chí)在90％左右。

　　其中，银华中(zhōng)小盘精选、银(yín)华盛(shèng)世精选A、银华(huá)大盘定开、银华丰享一年持(chí)有、银华心选(xuǎn)一年持(chí)有(yǒu)A 在(zài)今年一季度小幅(fú)减(jiǎn)仓，其中(zhōng)，减仓幅度最大的是银华(huá)心选一年持(chí)有A，较去年底下降(jiàng)了4.65个百分点。

　　而(ér)银华心诚A、银(yín)华心(xīn)怡A、银华心佳(jiā)两年持有期、银华心享(xiǎng)一年持有(yǒu)、银(yín)华心兴三年持有(yǒu)A 则在一季度小幅加仓，其中，加(jiā)仓幅度(dù)最大的是银华心(xīn)兴三(sān)年持有A，较去年底(dǐ)加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李晓星(xīng)旗下基(jī)金产(chǎn)品大幅提高了港(gǎng)股(gǔ)仓位(wèi)，比如银华心(xīn)佳(jiā)两年持有(yǒu)期港股仓位从(cóng)去(qù)年底(dǐ)14.38％上升(shēng)到一季度29.55％，银华(huá)心兴三(sān)年(nián)持(chí)有A港股仓位(wèi)从去年底14.93％上升到一(yī)季度29.58％。

　　持仓方面，以(yǐ)李(lǐ)晓星代表作银华中(zhōng)小盘为例(lì)，前十大重仓股变(biàn)动(dòng)较大。今年一季度，立讯精(jīng)密、金(jīn)山(shān)办公、用友网(wǎng)络(luò)、中科创达、中微公(gōng)司、星环科技-U “新进”前十大。其中(zhōng)，“果链”龙头(tóu)立(lì)讯精密成为第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓股，截(jié)至一季报(bào)，该基金持有立讯精密826.3万股(gǔ)，持有市值约2.5亿元。一季(jì)度(dù)，该基金还增持(chí)了精(jīng)测电子，较去(qù)年(nián)底增(zēng)加了16倍，目前持有市值(zhí)约1.61亿(yì)元，新晋(jìn)成为第(dì)7大重仓股。值得注意的是，上(shàng)述“进新(xīn)”个股(gǔ)大多数是AI相关概念股。

　　而宁德(dé)时代、晶(jīng)澳科技、德业股份、晶科能源、海(hǎi)光信息、复旦(dàn)微电(diàn)、锦浪科技则退出(chū)前十大。

　　减持方面，今年一(yī)季度，该基金减持紫光(guāng)国微、华海清科，分别(bié)较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基(jī)金分别持有(yǒu)紫光国微、华(huá)海清科189.3万股、63.1万，对(duì)应持有市(shì)值(zhí)2.10亿元、2亿元，位列第二(èr)、四大(dà)重仓股。

　　在一季报中，李晓星再次用“千字(zì)小作文”表(biǎo)达(dá)了自己对(duì)市场的看法，基(jī)金君(jūn)为大家(jiā)做了些重点摘要。

　　李(lǐ)晓星在(zài)一季报中表示，对(duì)于今(jīn)年国内的宏观判断(duàn)依(yī)然(rán)是经济整(zhěng)体稳(wěn)健复苏，产业(yè)结构调整继(jì)续(xù)升(shēng)级，居民消费信心逐渐恢复；我们(men)判断由于(yú)国家(jiā)自身实力的(de)不断增强，国际伙伴跟我们的(de)利(lì)益共同点变多，国际形势相对之前会趋暖，国(guó)际贸易会逐渐触(chù)底(dǐ)回升。

　　一季度市(shì)场最火热的方向(xiàng)是 ChatGPT 引爆的人工智能(néng)板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革命性的技术，现象级应用推出后，国内外各巨头加速入局。需(xū)要(yào)关注的是，AI 产业的发展不会(huì)一(yī)蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲折(zhé)，包括(kuò)数据隐私、伦(lún)理等潜(qián)在(zài)风险，可能造成板块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的(de)算力产业链，以及 AI 为(wèi)用(yòng)户赋能的垂直类(lèi)应用(yòng)场景(jǐng)值得关注(zhù)。

　　半导体方面(miàn)，我们维持看好国产替代方向(xiàng)，集中在半(bàn)导体设备、材料、零部件环节，中长期 看，伴随国产(chǎn)供(gōng)应商积极验证导入，国内晶圆产线建设将再度提速。在景气复苏方(fāng)向，我们(men)的(de)看 法(fǎ)边际转向积极，全(quán)球半导体下行(xíng)周期接(jiē)近尾声，经历了过去几个季度的去库存，有望在今(jīn)年下 半年重启上行周期(qī)，向上弹(dàn)性取(qǔ)决(jué)于下游需(xū)求恢(huī)复的力度(dù)，数据中(zhōng)心有望(wàng)率先(xiān)回暖，其次是汽车、 消(xiāo)费电(diàn)子(zi)，关注相关左侧布(bù)局机会。

　　新能源(yuán)板块(kuài)是(shì)一季度被市场抛(pāo)弃较多的板块，交易占(zhàn)比(bǐ)和估值已经处于历史偏低的位置。只是市(shì)场(chǎng)对(duì)于上涨的标的更多地关注利(lì)好，对于(yú)下跌的板块更多(duō)地关注利空。我(wǒ)们总体认为现在市场对于(yú)新能源板块的担(dān)忧(yōu)讨论，更多是(shì)对于一(yī)个下跌板(bǎn)块(kuài)的(de)应激(jī)式反应(yīng)。在去年(nián)的中报中，我(wǒ)们曾(céng)经提到了(le)新(xīn)能源板块的一些风险点，这些风(fēng)险(xiǎn)点(diǎn)在经过大(dà)半年的消化后，在这个估值分位以及股价位置下(xià)，我(wǒ)们认为(wèi)新能源板块的风险因(yīn)素已经充分释放，目(mù)前(qián)这个时间(jiān)段，具有较强吸引力。

　　此(cǐ)外，李晓(xiǎo)星还看好(hǎo)电动车、风光电储、军工等领域投(tóu)资机(jī)会。

　　璞泰来仍是第一大(dà)重(zhòng)仓股

　　冯明远继续加仓新能(néng)源相关个股

　　一(yī)季报数据显示，信达澳亚基金冯(féng)明(míng)远(yuǎn)在管(guǎn)的6只基金平(píng)均仓位为92.27％，其(qí)中，信澳研究优选(xuǎn)A的股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)从去年底75.82％上升到今年一(yī)季度末87.68％，信澳新能源产业(yè)、信(xìn)澳(ào)科(kē)技创新一年定开A、信澳(ào)星奕(yì)A则不同(tóng)程度小幅减仓。

　　从持(chí)仓情况来看，以冯(féng)明(míng)远的代(dài)表作(zuò)信澳(ào)新能源产业为(wèi)例，该基金一季度(dù)增持(chí)璞(pú)泰来，较去年末加仓25.92％，目前持有股(gǔ)数876.4万股(gǔ)，持有市值为4.37亿元，仍(réng)位列第一大重仓(cāng)股。

　　此外，还增持了(le)科达利(lì)、中伟股份、宁(níng)德时代、东阳光(guāng)、华阳(yáng)集团(tuán)、祥鑫科技，其中，增(zēng)持幅度最大的是中伟股份(fèn)，今年一(yī)季度较去年(nián)底增持了(le)129.40％，目前持有市值(zhí)2.16亿(yì)元，为例第5大重仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥鑫(xīn)科技为“新进(jìn)”前十大个股，斯莱克、保(bǎo)隆科技、比亚迪则退(tuì)出前(qián)十(shí)大之列(liè)。

　　一季度(dù)，该基金对(duì)爱柯迪、天齐锂业、赣(gàn)锋锂业进行(xíng)不同程度减持，其中，减持幅(fú)度最大的是天齐锂业(yè)，今年一季度较(jiào)去年底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为(wèi)例第4大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　冯明(míng)远在一季报中表示，2023 年一季度 A 股市场经(jīng)历了疫(yì)情(qíng)复苏后的调(diào)整(zhěng)修(xiū)复，经济先是(shì)在大家(jiā)“强复苏”的预期 中趋于明显的回暖(nuǎn)，但基于“强预(yù)期，弱现实”的(de)担忧，随后又(yòu)出(chū)现了显著的回调，从而总体(tǐ)呈 现出震(zhèn)荡趋(qū)势。本基(jī)金的投资主要聚焦在新能源、科技、高端制造等新兴产业领域，细分板(bǎn)块的(de)整体走势(shì)与市场(chǎng)趋同(tóng)，导致本基金的(de)净值也出现小幅(fú)震荡。

　　展望二季度，随(suí)着(zhe) TMT 板块部分(fēn)公司加入(rù) AI 或(huò)数(shù)字经济等热门概念的创新，以及半(bàn)导(dǎo)体 和制造(zào)业正经历触(chù)底反弹的复苏，市(shì)场整体会逐步(bù)回(huí)暖，产(chǎn)生一定(dìng)正面(miàn)效(xiào)应。我们会继续在新 能源(yuán)、科技、高端制造等主要赛道耕(gēng)耘，深挖(wā)基本(běn)面扎实的优质个(gè)股，自(zì)下而上挖掘(jué)投(tóu)资机(jī)会。

　　中(zhōng)信保诚基金王睿：

　　谨慎(sh一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽èn)乐观看待人工智(zhì)能