金融界5月(yuè)18日(rì)消息 “农化巨头”先正达的A股上市之路可谓是一(yī)波三折，犹如坐过山车一(yī)般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临(lín)门一脚之(zhī)际被取消(xiāo)上会(huì)后，先(xiān)正达的上市之路再(zài)添一段新的历程。先正达将(jiāng)作别科创板，将目光转向(xiàng)沪市主板。

　　据上(shàng)交所网站显示(shì)，上交(jiāo)所日前做出(chū)决定终止对先正达集团股(gǔ)份有限公司首次公(gōng)开(kāi)发行(xíng)股(gǔ)票并在科创板上市，先正达集科创(chuàng)板(bǎn)IPO审核状态变(biàn)更(gèng)为“终止(zhǐ)”。

　　就在市场错愕不已(yǐ)，唏嘘感叹之际(jì)。上交所(suǒ)发布答记者问对先(xiān)正达是上市予(yǔ)以了回应。上(shàng)交所相关负(fù)责人表示，已收(shōu)到先正达集团(tuán)提交的撤回在科创板首发上(shàng)市的申(shēn)请，并已(yǐ)按照(zhào)规则完成相关流程。

　　上交所相关负(fù)责人在回应中透露，先正达集团表示(shì)将(jiāng)转(zhuǎn)申报沪市主板(bǎn)，对此，上(shàng)交所(suǒ)尊(zūn)重企(qǐ)业对上市(shì)板块(kuài)的自(zì)主选择，支持大型农业(yè)科技(jì)企(qǐ)业(yè)上市，推进相关工(gōng)作平稳有序进行。

　　不过，上交所(suǒ)对(duì)于为何(hé)科创(chuàng)板向先正达关闭上市大门，并未做出明确解释(shì)，至(zhì)于外(wài)界关(guān)心(xīn)的(de)“农化巨头”先(xiān)正(zhèng)达属(shǔ)性与(yǔ)科创板定(dìng)位是(shì)否一致问题(tí)，也未(wèi)作(zuò)明确答(dá)复。

　　只是(shì)时间(jiān)证明，出于市场稳(wěn)定考虑(lǜ)并(bìng)不是(shì)科(kē)创板将先正达(dá)拒之门外的原因(yīn)。

　　3月28日，先(xiān)正(zhèng)达(dá)突然被取消上会。对于审议(yì)会议取消原(yuán)因，市场人士分析不排除是出(chū)于市场稳(wěn)定考(kǎo)虑，“目前(qián)国(guó)际国内形势复杂，又(yòu)正处于(yú)全面实(shí)行注册制改革(gé)关键期，主板首批(pī)注册企(qǐ)业正在发行、缴款过(guò)程中。先正达集团自身(shēn)规模和募(mù)集资(zī)金量较大(dà)，市场关(guān)注度也比(bǐ)较高。”

　　农化巨头先正(zhèng)达集团

　　先正达(dá)集团成(chéng)立于2020年，由中国中化集团与(yǔ)中国化工集团旗下农化(huà)板块(kuài)业(yè)务(wù)整合而成，主要由瑞士先正达(dá)、安(ān)道麦(mài)及中化集(jí)团农业业(yè)务组成(chéng)，直(zhí)到2022年才运(yùn)行满三年。

　　先(xiān)正(zhèng)达集团(tuán)控(kòng)股股东为农化公司，农化公司由中(zhōng)国中化通过其全(quán)资子公司(sī)中国(guó)化工(gōng)间接全资持有，实(shí)际控制人系(xì)国务院国资委。集团旗(qí)下(xià)现分四个业务(wù)单元(yuán)：总部位于(yú)瑞士巴塞尔的先(xiān)正达植保(bǎo)、总(zǒng)部位(wèi)于美国芝(zhī)加哥的(de)先正达种子、总部位于(yú)以(yǐ)色列的安道(dào)麦以及先(xiān)正(zhèng)达(dá)集团中(zhōng)国。业务(wù)主要分布在(zài)北美(měi)洲、拉(lā)丁美(měi)洲、欧洲非洲及中东地区、中国及除中国(guó)以外(wài)的亚太地区。

　　先(xiān)正达集团(tuán)主营(yíng)业务涵(hán)盖(gài)植物(wù)保护、种子、作物营养产品的(de)研发、生产与销售，并从事现代(dài)农业服务。招股书称，2021年先正达(dá)集团在全球植保行(xíng)业排名第一、种(zhǒng)子(zi)行(xíng)业排名(míng)第三；在中国植(zhí)保行业排名(míng)第一、种子(zi)行业排名第一、作(zuò)物营养(yǎng)行业(yè)排名第一。2019年至2022年，先正达分(fēn)别(bié)实现营(yíng)业收入1587.79亿元、1817.51亿元(yuán)与2248.45亿元，同期归母净(jìng)利润分(fēn)别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿(yì)元。2022年(nián)底，先正达集团资产总(zǒng)额(é)为(wèi)5731.02亿元，资产负债率（合并）为(wèi)52.99%。

　　先正达自(zì)身质地也有忧虑(lǜ)之(zhī)处

　　虽然先正达背(bèi)景雄厚，但是先正达自身质地(dì)也有让(ràng)人忧虑之处。

　　先正达的(de)上会稿显示(shì)其商誉账(zhàng)面价(jià)值惊人。2020年末、2021年末和2022年末，公司商誉账(zhàng)面价值分(fēn)别为1664.13亿元、1632.06亿(yì)元及(jí)1781.59亿(yì)元(yuán)，与(yǔ)此同时公司归属于母公司股东权(quán)益合计的金额分别为1899.27亿元、1861.73亿(yì)元及2139.97亿(yì)元，公司扣(kòu)除商(shāng)誉后的归属于母公司股(gǔ)东权益(yì)合计(jì)的(de)金额仅为235.14亿(yì)元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问(wèn)询函中要求先正达就(jiù)可能面临的商誉减值风险对公司(sī)财务状况(kuàng)的进一步影(yǐng)响(xiǎng)进行(xíng)风(fēng)险提示。

　　对此，先正达(dá)回复称(chēng)，尽管报work on的用法以及语法，workon的用法总结告期内公司未对商誉计提减值(zhí)，但如果(guǒ)被收购公司未来运营状(zhuàng)况未能达到预(work on的用法以及语法，workon的用法总结yù)期，公(gōng)司可能面(miàn)临(lín)商誉减值的风险，建议(yì)投资者(zhě)充分关注商(shāng)誉减值的风险。

　　先(xiān)正(zhèng)达之前计(jì)划募资650亿元

　　先正达(dá)在被科创板(bǎn)终(zhōng)止前，是科创(chuàng)板现存(cún)排队企(qǐ)业中最为“老(lǎo)资格”的企业。先正达集团于2021年6月(yuè)宣布拟申请(qǐng)科(kē)创(chuàng)板上市。当年9月(yuè)，因发行上市申请文件中记载的财务资料(liào)已过(guò)有效(xiào)期，需要补充提(tí)交(jiāo)，上交所中止其发行上市审核；随后(hòu)的10月，上交所恢(huī)复其发行上市审核。

　　值得注意的是，先正(zhèng)达之前计划募资650亿元，若能成功上市，将(jiāng)是近13年A股(gǔ)最(zuì)大IPO，排进A股市场前四。前(qián)三(sān)名分别(bié)是(shì)，农业银行募资685.29亿元(yuán)，中国石油668亿元，中国神华665.82亿元(yuán)。

　　对(duì)于如此规模的募资规模，先正达表示，130亿元将用于尖端农业科技(jì)研发的费用和储备(bèi)，39亿元(yuán)用于生产资产的扩展、升(shēng)级(jí)和维护以(yǐ)及其他(tā)资本支出(chū)，78亿(yì)元用于扩(kuò)展现代农业技(jì)术(shù)服务平台（MAP），208亿元用于全(quán)球(qiú)并购项目，剩余195亿(yì)元用于偿还集(jí)团的(de)长期债务。

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