财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公司人(rén)士(shì)向财联社(shè)记(jì)者表示(shì)，随着4月底上市(shì)公司年报一(yī)季报的(de)披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩(jì)支撑的(de)新能源(yuán)又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启(qǐ)后第一(yī)次(cì)全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业(yè)链上没有形成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示(shì)，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币(bì)政(zhèng)策的(de)推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶(jiē)段性可(kě)能将更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的(de)反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是(shì)挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数(shù)除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在(zài)人工智(zhì)能等产业趋势(shì)变化的影响下出现(xiàn)了(le)连(lián)续(xù)大涨。而(ér)低估(gū)值高股息(xī)为(wèi)代表的“中特估(gū)”品种也(yě)走(zǒu)出了连续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年(nián)内最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过(guò)随着行业(yè)交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高点(diǎn)已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易(yì)日(rì)，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投资(zī)者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的(de)核心，就是(shì)拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势(shì)股，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗(yǐ)经(jīng)回(huí)撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅(fú)超(chāo)过(guò)10％的(de)还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证(吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没(méi)有能(néng)延续周(zhōu)一的强势。从多家公募(mù)基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅(fú)度与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能(néng)源距(jù)离(lí)真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近(jìn)一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的(de)均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在(zài)市场上(shàng)流出(chū)，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市(shì)场(chǎng)更需(xū)要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而未必(bì)会是收获(huò)的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多一(yī)点耐心。市(shì)场可(kě)能继续(xù)对一季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特(tè)估全年的投资机会(huì)，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和(hé)中特估(gū)与其他(tā)板块分化较为(wèi)极(jí)致(zhì)，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略的(de)整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对较(jiào)快，我国(guó)经济运行(xíng)总体延续(xù)修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息(xī)操(cāo)作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起(qǐ)伏可能会(huì)误判(pàn)方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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