看看周末有哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报(bào)

　　标普全(quán)球(qiú)周五公布(bù)的4月(yuè)美(měi)国制造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务(wù)业PMI均(jūn)不(bù)降反(fǎn)升(shēng)，分别创(chuàng)半年和一(yī)年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高(gāo)。其中的分(fēn)项指数(shù)释放价格压力再度升(shēng)温的(de)警报信号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出(chū)厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济学(xué)家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居(jū)高不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美(měi)股(gǔ)承(chéng)压下行，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中集体下(xià)跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益(yì)率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年(nián)来低(dī)谷(gǔ)的美元指(zhǐ)数迅速抹平日(rì)内跌(diē)幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最近一(yī)再(zài)表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅(fú)回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连续第二周因周五回落(luò)而全周累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业金属总体继(jì)续下(xià)挫，在中国(guó)公布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始(shǐ)担心中国(guó)的(de)进口铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经(jīng)济前景的(de)担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更大，其(qí)受到美国能源部公布上周库存(cún)不降反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今(jīn)年(nián)3月，该行也同样加息(xī)了300个(gè)基(jī)点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历了多次(cì)加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行(xíng)在周四的声明中表示，此次加息(xī)主(zhǔ)要(yào)是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价(jià)水平、外汇(huì)市(shì)场和货币总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速(sù)；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在(zài)各(gè)类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和(hé)交(jiāo)通运输等方面价格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重主要原因包(bāo)括国际大宗商品价(jià)格受俄(é)乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发生严(yán)重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调(diào)查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认(rèn)为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶(è)劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在(zài)内(nèi)的多个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击(jī)，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风(fēng)和(hé)龙(lóng)卷风等天气状况，得(dé)州沿海地(dì)区到密西西比(bǐ)河(hé)谷(gǔ)地区，以及(jí)俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部(bù)分地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁(xié)增(zēng)加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况而临时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报(bào)道(dào)，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国保守派电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的美国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过(guò)去的(de)几(jǐ)十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据(jù)较差(chà)，市场预(yù)期经济衰退，另(lìng)外5月(yuè)可能再度加息(xī)。另一(yī)方面，国(guó)内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多(duō)，最终(zhōng)数量出(chū)现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费(fèi)略(lüè)增至181万(wàn)吨。其(qí)中，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨，食用和化(huà)工消(xiāo)费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升(shēng)），生柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低(dī)。马来(lái)西亚3月底棕榈(lǘ)油库存(cún)同样偏(piān)低(dī)，导致近月产地报(bào)价(jià)相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨(yǔ)略(lüè)偏多(duō)，总体(tǐ)利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出(chū)现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印(yìn)度(dù)还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通(tōng)常是需求(qiú)淡季，最近印(yìn)度也取(qǔ)消(xiāo)了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地(dì)累库可(kě)能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预期去(qù)库继(jì)续(xù)支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于(yú)历史同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库(kù)存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的(de)产区(qū)产量恢复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西(xī)大豆的集(jí)中出口(kǒu)，使得(dé)国际豆(dòu)油的(de)供(gōng)应愈发(fā)充(chōng)足(zú)，国内消费以及印度(dù)消费暂(zàn)无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数(shù)据(jù)显示，3月(yuè)份全(quán)国(guó)共进口24度39万(狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字wàn)吨(dūn)。近期(qī)消(xiāo)费疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短(duǎn)期将会逐步(bù)去(qù)库，但(dàn)未来(lái)产区压力(lì)逐(zhú)步体现(xiàn)，预(yù)计进口利(lì)润将会逐(zhú)步(bù)修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港较少(shǎo)，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周预计继续去库。后续(xù)需继续关(guān)注实际(jì)消(xiāo)费以及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国(guó)家禁(jìn)止乌克(kè)兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油和一(yī)级大(dà)豆油现(xiàn)货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜(cài)豆油现(xiàn)货价差由负转正后(hòu)，菜(cài)油成(chéng)交再度冷清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货(huò)农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价(jià)格跌至(zhì)比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目(mù)前菜油的(de)累库(kù)程度还算正常，菜(cài)油的利空(kōng)阶段(duàn)性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基(jī)本(běn)面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生物(wù)柴(chái)油(yóu)政策执行不及预期，对于(yú)植物油消费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再(zài)度对(duì)价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国(guó)内的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到(dào)港(gǎng)的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预(yù)计(jì)后续继(jì)续维持高位运行。因(yīn)为进口菜(cài)油到港(gǎng)，以(yǐ)及(jí)压(yā)榨厂开机(jī)，预计后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在(zài)的采购情(qíng)况(kuàng)来(lái)看(kàn)，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月维(wéi)持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特别是(shì)6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然(rán)是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜油(yóu)价格(gé)需(xū)要保(bǎo)持竞争力，要(yào)维持(chí)和豆油(yóu)的低价差来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界正认(rèn)为，前(qián)期菜油的进口盘(pán)面利润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应压力(lì)的影(yǐng)响，现货价(jià)格维持弱势(shì)，进口端带(dài)动(dòng)国内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较(jiào)为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持(chí)逢高抛(pāo)空(kōng)的(de)思(sī)路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注(zhù)国际市场的(de)菜籽和(hé)菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注(zhù)是否会有(yǒu)新增供应或(huò)者上游成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累库情况和国内豆油的(de)价格，预(yù)计接下来(lái)一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日(rì)后其他地(dì)方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历(lì)史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油(yóu)供应量(liàng)将(jiāng)从(cóng)每周的(de)28.5万吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢复开(kāi)机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量(liàng)为147万吨左右，压(yā)榨量较上(shàng)周提(tí)升较(jiào)多。由于(yú)部分工厂仍(réng)处(chù)于(yú)缺豆停机状态(tài)，预计短期开机继续位于(yú)低位，下周开机预(yù)计将(jiāng)会继(jì)续恢复提升。上(shàng)周库存(cún)小幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历史(s狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字hǐ)同(tóng)期低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目(mù)前(qián)，豆油(yóu)现货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华(huá)东(dōng)、华北地区温(wēn)度升高(gāo)，棕(zōng)榈油(yóu)对(duì)豆油的消费替代(dài)增(zēng)加，西(xī)南地区菜油对(duì)豆油的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节(jié)前(qián)备(bèi)货不积(jī)极，贸易商(shāng)采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬(xún)供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期(qī)需要重点(diǎn)关注南(nán)国内大豆到港通关以及整体的(de)开机情况。新一(yī)季美豆(dòu)的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求(qiú)偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油(yóu)基本面从目前(qián)的低库存(cún)、高基差，转变为累库(kù)加(jiā)基(jī)差下行的(de)预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身的供应压力进(jìn)行了一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶(jiē)段性来看，供(gōng)应(yīng)的边(biān)际变化(huà)和需求预期都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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