5月(yuè)12日晚(wǎn)间，江铃(líng)汽车公告宣布(bù)，公(gōng)司(sī)在(zài)2021年5月即公(gōng)开挂牌(pái)的江铃(líng)重型汽车有限公(gōng)司（江铃重汽）100％股权转让(ràng)交(jiāo)易终止，而此(cǐ)前约定(dìng)的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重(zhòng)汽是(shì)江铃汽(qì)车在2012年(nián)以2.7亿元价格接手的资产(chǎn)，不过原计划在重卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的江铃(líng)汽车却因此(cǐ)背上了包袱。江(jiāng)铃重汽在(zài)8年间亏损(sǔn)额度超过(guò)20亿(yì)元。而且(qiě)江铃汽车(chē)此前(qián)为(wèi)转让(ràng)铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃汽车前后耗(hào)了两年(nián)的“瘦身”行动依(yī)旧(jiù)以(yǐ)失(shī)败告终(zhōng)。

　　审(shěn)批未在约定时间完(wán)成

　　这笔交(jiāo)易要追(zhuī)溯到两年前(qián)。在2021年(nián)5月(yuè)7日(rì)，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山(shān)西(xī)省产权交(jiāo)易市场公开挂(guà)牌方式(shì)，出售(shòu)全(quán)资子公(gōng)司江铃重汽(qì)100％的股权(quán)。

　　当时(shí)，江铃重(zhòng)汽对接盘(pán)方(fāng)开(kāi)出(chū)了要求：1、世(shì)界(jiè)500强(qiáng)企业(yè)，2020年度在全球生产销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计(jì)合(hé)并报表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上(shàng)述股权挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日期(qī)限届满(mǎn)，交易股权出售(shòu)征集到(dào)一名意向受让方(fāng)，符合上述要求的沃尔(ěr)沃卡车(chē)成了(le)接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃卡车也(yě)按照相关交(jiāo)易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方(fāng)经协商一(yī)致，就出(chū)售(shòu)交易股权(quán)签署了《关于(yú)江铃重型汽车有限公司100％股权的股权转让协议》，确定就目(mù)标股权(quán)支(zhī)付的基(jī)准价款为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称(chēng)，该笔交(jiāo)易需要(yào)获(huò)得国资(zī)管(guǎn)理有权单位的批准(zhǔn)，但由于交易所需的政(zhèng)府审(shěn)批事项未(wèi)能在约定(dìng)的时间内(nèi)完成，项目双(shuāng)方经协商一致(zhì)，同意终止交易(yì)。

　　这笔交易前后耗时(shí)长达2年(nián)之久，但最(zuì)终仍以失败(bài)告终。需(xū)要提及的(de)是(shì)，江铃重汽命运颇为坎坷(kě)，此次(cì)交易(yì)已经是其历史上第三次转手。

　　成为“财(cái)务黑洞(dòng)”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽前(qián)身是山西(xī)省汽车工业集团。作为(wèi)一家老牌国营企业，该公(gōng)司主要组装生产重型卡(kǎ)车(chē)与货车，但由于经营(yíng)不善陷入发展困境(jìng)，在2007年(nián)第(dì)一次被重组。中国(guó)兵器装备集团及中国长(zhǎng)安汽(qì)车集团有限公司，将(jiāng)太原重汽(qì)重组为(wèi)太原(yuán)长安(ān)重汽，作为长安(ān)汽(qì)车进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终太原重(zhòng)汽没(méi)能被盘(pán)活。太原(yuán)重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年(nián)的总销量为439辆。到2012年第一(yī)季度(dù)，太原重汽(qì)的(de)净资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难以(yǐ)实(shí)现正(zhèng)常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却对太原重(zhòng)汽产生了兴趣，该(gāi)公司在2012年7月以不超过2.7亿(yì)元的(de)价格，从长安手中接手太原长安重汽的全部股权(quán)，并(bìng)于2013年1月将其(qí)更名为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车(chē)进(jìn)入重卡领域(yù)的(de)意(yì)图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车(chē)曾(céng)表示，最终(zhōng)将建成年产10万(wàn)辆(liàng)重型载货车、10万台发(fā)动机的大(dà)型重卡企业，达产后主营业(yè)务将(jiāng)超过200亿元(yuán)。

　　但江(jiāng)铃(líng)由于对重卡市场和客(kè)户洞察不足(zú)，经(jīng)营状况(kuàng)并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的(de)销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期(qī)东风公(gōng)司、中国(guó)重(zhòng)汽、一汽解放等头(t蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗óu)部企(qǐ)业(yè)的(de)单月销(xiāo)量，就(jiù)已(yǐ)超过(guò)江铃(líng)重汽几年(nián)的(de)销量总和(hé)。2020年(nián)9月之后，江铃汽(qì)车不再披露有(yǒu)关江(jiāng)铃重卡(kǎ)的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重(zhòng)汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截(jié)至2020年12月31日，江铃汽车重(zhòng)型汽(qì)车相关(guān)业务累(lèi)计(jì)亏损超20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损最(zuì)为(wèi蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗)严重，超(chāo)5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损(sǔn)状态，1月净(jìng)亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资(zī)不(bù)抵债的(de)状态(tài)。因此，2021年后(hòu)，江铃(líng)重汽(qì)停止了(le)所(suǒ)有(yǒu)的产销工作(zuò)。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的(de)是，在(zài)2021年初，江铃汽(qì)车还对江铃(líng)重汽进行了(le)11.42亿(yì)元的现金(jīn)增资。这一举动的主要目的是降低江铃重汽的资产负债率(lǜ)，便于吸引外部(bù)投资进入，利于江铃重(zhòng)汽进行业(yè)务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余(yú)粮

　　实际(jì)上，江铃汽车(chē)自身近年(nián)来日子(zi)也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年(nián)间(jiān)，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和(hé)301亿元(yuán)，这三年(nián)内(nèi)，其实现归母净利(lì)润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利(lì)状况尚可(kě)。不过，在2021年和2022年这两(liǎng)年间，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)收到的政府扶持(chí)资金就(jiù)达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元(yuán)，这(zhè)几(jǐ)乎撑起了(le)其当年的净(jìng)利(lì)润。而扣(kòu)除非(fēi)经常性损益后，江铃汽(qì)车在这两年的扣非归母净利(lì)润分别为2962万元(yuán)和-2.3亿元(yuán)。

　　而且(qiě)江铃汽(qì)车在这两年现(xiàn)金流状(zhuàng)况(kuàng)也不佳(jiā)。在(zài)2020年，其经(jīng)营活动现金流(liú)净额(é)还(hái)达(dá)到36.98亿元(yuán)，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目(mù)变成了(le)-15.19亿元。而且今年一季(jì)度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上年(nián)同期上升4.06％，其归母(mǔ)净利(lì)润仅为(wèi)1.83亿元(yuán)，较上年同期(qī)下(xià)降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃(wò)接(jiē)盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然(rán)背在(zài)江铃汽车肩(jiān)上。而江铃汽车此次也(yě)表示，江铃重汽已暂停生产和销售(shòu)，当前主要开支为员工薪酬和(hé)设备维护等费(fèi)用。“未来公司仍将继续积极(jí)推进江铃重(zhòng)汽的重组(zǔ)工作，”江铃汽车(chē)方面(miàn)称。

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