民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会(huì)是中(zhōng)国“第一展"，疫后线(xiàn)下广(guǎng)交终于在4月中旬(xún)重启。我(wǒ)们赶赴133届广交会，把握人(rén)流交织背后的(de)中国出口暗线。

　　要(yào)点(diǎn)

　　4月(yuè)中国进出(chū)口商品交易会（即广交会）疫后(hòu)重启线下(xià)开(kāi)展，我们随即赶赴广(guǎng)交会开(kāi)展专项调研，用(yòng)另一个视(shì)角观察中国出口(kǒu)企业现状，并捕捉一些(xiē)能够反(fǎn)映(yìng)中国出口长期趋势的线索(suǒ)。

　　通过广交(jiāo)会观(guān)察中(zhōng)国企(qǐ)业(yè)出(chū)口状(zhuàng)况，有两大天然优(yōu)势(shì)。

　　广交会规模最大、商(shāng)品(pǐn)种类(lèi)最全(quán)、参会采购商数量多且(qiě)国别广(guǎng)，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　以本(běn)届广(guǎng)交会为例，展会面积(jī)达(dá)到150万平方米，时(shí)间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分(fēn)别举(jǔ)办，涉及16个(gè)大类品种，基本覆盖主要(yào)商品。

　　广交会(huì)参展企(qǐ)业所(suǒ)涉及的(de)规模大小和所属地域非常广泛，包(bāo)括大量(liàng)中小外贸企业，也包括行业(yè)龙(lóng)头企业。广交(jiāo)会能够提供充足(zú)样本，便于我们观察中(zhōng)国外贸出口(kǒu)企业群(qún)像，这是广交会反馈中国出口信(xìn)息的第(dì)一(yī)大优势。

　　对外贸企业而言，外(wài)贸展会是重要的拓客渠道。新(xīn)增客源的数量和质(zhì)量，影响三公分是多少厘米 三公分是多少毫米(xiǎng)外贸企(qǐ)业长期(qī)新增(zēng)订单。广交会(huì)参会客户及参展氛(fēn)围(wéi)，能(néng)够(gòu)为我们(men)把握更长趋势的外贸大环境和出口大(dà)趋(qū)势(shì)提供线索。这(zhè)是广(guǎng)交会反(fǎn)馈中(zhōng)国出口(kǒu)信息的第(dì)二大优势(shì)。

　　本次广交会调研，我们得到(dào)当(dāng)下(xià)中国(guó)出口(kǒu)企(qǐ)业群像五点特(tè)征(zhēng)，或预示中(zhōng)国(guó)出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然(rán)更多来自境(jìng)内采购商，欧美采购商流量明显低于往(wǎng)年。

　　本次广交会客流量(liàng)相对旺盛，相较以往，今年境(jìng)内(nèi)采购商明显增多(duō)。境内和境外客流(liú)比(bǐ)重达到3:1。往(wǎng)年(nián)国内外客户充分交流时，境内和境外采购商比(bǐ)例达(dá)到1:1。

　　本次参展外商以东盟、日韩、非洲为主，还包含部分中东(dōng)和俄罗斯客户(hù)群体。欧美(měi)客户数量明(míng)显下降，意味着高(gāo)效益客户(hù)不足，毕竟欧美客户(hù)属于高效益客户。

　　趋(qū)势二(èr)，“一带一路”沿线国家（东南(nán)亚、俄(é)罗斯和中东）构成中国(guó)出口新动能(néng)。

　　与我(wǒ)们之(zhī)前长(zhǎng)三角出口(kǒu)调研信息一致，本次广交会调研反馈，一(yī)带一路国家(jiā)订(dìng)单增幅(fú)较大。其(qí)中东南亚(yà)订(dìng)单饱满，俄罗斯和中东因(yīn)订单总量尚小。

　　针对俄(é)罗斯和(hé)中东国家订单，中国不同类(lèi)型出口企(qǐ)业(yè)感受存异。部(bù)分(fēn)企业表示(shì)今年对俄快速(sù)增长，增速甚至超过(guò)30％；部分企(qǐ)业(yè)则表示(shì)今年对俄出(chū)口并未(wèi)发生(shēng)太大变化(huà)。

　　趋势(shì)三，相(xiāng)较大型和自主品牌外贸(mào)企业，小企业和代(dài)工企业出口压力明显更大。

　　企业(yè)普遍(biàn)反馈(kuì)今年海外需求较过去两年明显(xiǎn)走弱(ruò)，不同规模和类型企业反馈，它们具体面临的出口压(yā)力(lì)存在明显差异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈今年订单(dān)明显下滑，中大型(xíng)企业反馈今年订(dìng)单虽有下滑，下滑程度较轻，甚至部(bù)分大中(zhōng)型企业订单略有增长。

　　相(xiāng)较单(dān)纯(chún)的代加工企(qǐ)业(yè)，具备自主(zhǔ)品牌的出口(kǒu)企(qǐ)业订单(dān)情(qíng)况(kuàng)相对较好，出口压力较轻。

　　趋势四(sì)，2023年中国出(chū)口企业仍面(miàn)临一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次调研反(fǎn)馈，中国外贸企业面临较为(wèi)普遍的贸易摩擦。不仅(jǐn)传(chuán)统的欧(ōu)美发达(dá)国家对中国外贸企业保(bǎo)有持(chí)续(xù)的贸易摩擦，甚至发展中经(jīng)济体与(yǔ)中国之间的贸易摩擦也在加(jiā)剧。

　　例如中(zhōng)国对非洲地区出(chū)口的贸易摩擦(cā)正在加剧，主要方式为加征关税，目(mù)的在于保护(hù)本地(dì)制造(zào)业发展；

　　又例如，东非(fēi)共同(tóng)体对外关税(shuì)税率分三档，终端消费(fèi)品25％、中间产品10％、原(yuán)材料和资本货物0％。设置关税(shuì)的初衷是(shì)为保护本地制造业免受廉价进口(kǒu)竞争。

　　趋势五，中(zhōng)国出口企(qǐ)业产(chǎn)业转移范围正在(zài)扩大，转移(yí)进程正在加速(sù)。

　　调(diào)研企(qǐ)业普遍反馈，受关税税率和劳(láo)动力成本因素(sù)影响，当(dāng)前中国企(qǐ)业已经开始产业(yè)转移。疫情之后产业转移浪(làng)潮加速，头部(bù)大型企业是这一轮产业转(zhuǎn)移(yí)浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭州外(wài)贸专(zhuān)项(xiàng)调研，随后发布《中国出口(kǒu)的(de)优势与忧虑》和《中国(guó)产业转移的三点现实》两篇专(zhuān)题报告，提示(shì)中(zhōng)国出口(kǒu)两点超预(yù)期表现：

　　一是(shì)今年一季度(dù)中国出(chū)口订(dìng)单(dān)和金额或将大增，主因去年底订单转移至年初；

　　二是疫情之(zhī)后(hòu)中国出(chū)口企业迎(yíng)来(lái)产(chǎn)业转移浪(làng)潮，并影响中国出(chū)口产(chǎn)品(pǐn)结构。

　　4月(yuè)中国进(jìn)出口商品交(jiāo)易会(huì)（即广(guǎng)交会）疫后(hòu)重启线下开展，我们前往广(guǎng)州(zhōu)进行专(zhuān)项调研，从另一个角度观察中国当下出口现(xiàn)状以及中(zhōng)国出口企(qǐ)业(yè)面临(lín)的长期趋势(shì)。

　　一、外贸(mào)展会(huì)能够反映出口的大环境和大趋势

　　对外贸企业而言，外贸展会(huì)是一个重(zhòng)要的(de)拓(tuò)客渠道(dào)，能够集中高效拓展新客户群体。新增(zēng)客源(yuán)的(de)数量和(hé)质量，影响外贸企业长期新增订(dìng)单规模(mó)。

　　值得注(zhù)意的(de)是，外贸展(zhǎn)会新拓客户(hù)并不意味着当期(qī)订单暴增(zēng)。短(duǎn)期之内海关总署统计的出口订单主要与之前客户签订的老订(dìng)单相关。外贸展(zhǎn)会反映(yìng)的是更长期的外贸(mào)大环(huán)境和出口(kǒu)大(dà)趋势。

　　二、广交会为(wèi)中(zhōng)国最大外贸展会(huì)，可(kě)观察(chá)样本充足

　　广交会(huì)作为中国最大的进出口(kǒu)商品展会，已(yǐ)经举办(bàn)133届，为中国历史最长的外贸展会，被誉(yù)为(wèi)“中国第一展”。

　　广交(jiāo)会的会(huì)展规模最大、商品种(zhǒng)类最全、企业(yè)类型最(zuì)多、参会采购(gòu)商数(shù)量(liàng)最多(duō)、国别最广，能够为我们观察中国外(wài)贸出口现状和(hé)趋(qū)势提供充(chōng)足样本。

　　133届广交会的展(zhǎn)会(huì)面(miàn)积(jī)达到150万平方(fāng)米，时间(jiān)跨度从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期分别举办(bàn)，每期涉及商(shāng)品种(zhǒng)类包括(kuò)：

　　第(dì)一期：电子及(jí)家电、照明(míng)、车辆及配(pèi)件、机械、五金工(gōng)具、建材、化工产品、能源；

　　第二期：日用消费品(pǐn)、礼品、家(jiā)居(jū)装饰品；

　　第三(sān)期：纺(fǎng)织服装、鞋、办公箱包(bāo)及休(xiū)闲(xián)用品、医药及医(yī)疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计(jì)参(cān)展企业数量达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年(nián)广交会反(fǎn)映当前外(wài)贸(mào)环境五(wǔ)点特(tè)征

　　第一(yī)，客(kè)流旺盛，更多来自境内采购商，欧美采(cǎi)购(gòu)商流(liú)量明显(xiǎn)低(dī)于往年(nián)。

　　结合现场调研企业反馈，本次广交会客流量(liàng)相当(dāng)旺盛，但相较往期展(zhǎn)会(huì)，本次广交会开放(fàng)境内采购(gòu)商(shāng)名额，客流结构(gòu)上境内采购商与境外采购商占比(bǐ)为(wèi)3 ：1。换言之，本次展(zhǎn)会更多人流(liú)来自于境内采购(gòu)商，往年内(nèi)外交流比(bǐ)较充分(fēn)时，境(jìng)内和境(jìng)外采购(gòu)商比(bǐ)例(lì)达到1:1。

　　本次外(wài)商结构中，欧美客户(hù)数量明(míng)显(xiǎn)不足(zú)，本(běn)次境外(wài)采购(gòu)商主要(yào)为东盟、日韩、中东、俄(é)罗斯和非洲等客户群(qún)体。

　　对中国外(wài)贸企业而言(yán)，欧美客户属于高效益客户，欧美采购商数量(liàng)下(xià)降，意味着本次广交会反馈出(ch三公分是多少厘米 三公分是多少毫米ū)来的(de)信息是当下(xià)高效益客(kè)户占比有所下降(jiàng)。

　　根(gēn)据部分(fēn)企业反馈，本次欧美客户(hù)数量偏少，可能和(hé)过去3年(nián)欧美跨境电商发展(zhǎn)迅速(sù)有关，部分采购商已(yǐ)经不直接前(qián)往线下展会。

　　第(dì)二(èr)，“一带一路(lù)”沿线国家构成(chéng)出口新(xīn)动能。

　　与近期出(chū)口数据相匹配，调研(yán)企(qǐ)业(yè)反馈“一(yī)带(dài)一路”国家的订单(dān)增幅较为明(míng)显。除东南亚(yà)外，俄(é)罗斯和(hé)中东整体的采购规(guī)模相(xiāng)对(duì)偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中(zhōng)东(dōng)客户订单，不同(tóng)企业之(zhī)间(jiān)感受存在明(míng)显差(chà)异(yì)。部(bù)分(fēn)企业表(biǎo)示今年(nián)对俄(é)增长超过30％，部分企(qǐ)业则表示对俄出(chū)口并未增长。

　　和前次调研结果(guǒ)相(xiāng)近，企业普遍反馈(kuì)欧美出口(kǒu)动(dòng)能(néng)最为疲弱，日韩需求相(xiāng)对平稳(wěn)。

　　第(dì)三，相(xiāng)较(jiào)大型和自(zì)主品牌外贸(mào)企(qǐ)业，小企业和代工企业出口压力明显更(gèng)大。

　　企业普遍(biàn)反馈目前海外需求较过(guò)去(qù)2年有(yǒu)明(míng)显走弱，不(bù)同(tóng)规模和类型的企业所面临(lín)的(de)出(chū)口压(yā)力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单下(xià)滑明显，而中大型企业则反(fǎn)馈今年(nián)订单虽(suī)有下滑(huá)，但程(chéng)度相对较轻(qīng)，甚(shèn)至部分企业(yè)存在订单略(lüè)增(zēng)的(de)情况。

　　此(cǐ)外(wài)，相较于(yú)单纯的代加工企(qǐ)业，具(jù)备自主品牌的外(wài)贸企业(yè)反馈今年订单情况相对较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍面临(lín)一定(dìng)贸(mào)易摩擦压力。

　　本次广交会参展企(qǐ)业(yè)反馈(kuì)，中(zhōng)国外贸(mào)企(qǐ)业正面(miàn)临较为广泛的(de)贸易(yì)摩擦。中(zhōng)国和欧(ōu)美发(fā)达(dá)国家之间存在贸易(yì)摩擦，除此之外，中国企业(yè)同样面临其(qí)他地区(qū)贸(mào)易摩(mó)擦增大，例如中国对(duì)非洲地区出(chū)口的贸易(yì)摩擦正在(zài)加剧(jù)，主要(yào)方式为加(jiā)征(zhēng)关(guān)税，目的(de)在(zài)于保护本地制造业发展。

　　2022年(nián)7月东(dōng)非共(gòng)同体(tǐ)正式(shì)实行第四(sì)档35％的共同对外关税的决定，计(jì)划纳入的商品(pǐn)包括：乳制(zhì)品、肉(ròu)产品、谷物、食(shí)用油、饮(yǐn)料和酒类、食(shí)糖及(jí)糖果、水(shuǐ)果、坚(jiān)果、咖啡、茶叶、鲜花、调味(wèi)品、家具、皮革(gé)品、棉纺织(zhī)品、服装、钢铁产品(pǐn)和(hé)陶瓷产品等。

　　原先东非共体共同对外(wài)关税税率(lǜ)分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本(běn)货物0％。初衷是保护本地(dì)制造业免受廉价(jià)进口竞争(zhēng)。

　　第五(wǔ)，中国出口企业(yè)产业转移(yí)范围(wéi)正在扩大，转移(yí)进程(chéng)正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税(shuì)税率和劳(láo)动(dòng)力(lì)成本因素(sù)影响，当(dāng)前中(zhōng)国企业存(cún)在产业转(zhuǎn)移。疫(yì)情之(zhī)后产业转移浪潮加速，头(tóu)部(bù)大(dà)型(xíng)企业是产(chǎn)业(yè)转移的主要主(zhǔ)体。

　　企(qǐ)业反馈产业转移主要流向东南(nán)亚，目前也(yě)开始(shǐ)流向非洲等地。产(chǎn)业转移至当地，生产得到(dào)的(de)产成品也主要(yào)是为(wèi)销售于(yú)当地(dì)。

　　此外(wài)，产业转(zhuǎn)移对(duì)中国出口份(fèn)额影响上，企业(yè)反馈和(hé)宏观数据(jù)表现有所差异。其中(zhōng)，出口(kǒu)份额数据(jù)显(xiǎn)示，中国出口(kǒu)劳动密(mì)集(jí)型(xíng)产品(pǐn)的订单近(jìn)年(nián)来呈现持续下降；但(dàn)大部(bù)分(fēn)调研企业(yè)认为(wèi)转移产能尚不构成竞(jìng)争威胁，向东南亚转移的订单规(guī)模较(jiào)小。

　　风险提(tí)示

　　调(diào)研样本企业数量与范围(wéi)有限；海外经济衰退超(chāo)预期。

　　本文来自民生(shēng)证券研究院于2023年(nián)5月8日发(fā)布的报告(gào)《民生(shēng)宏观调(diào)研系列之三：广交会下的出口群像》

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