来源：海通宏观

　　· 概 要(yào)·

　　中(zhōng)共中央政(zhèng)治局4月28日(rì)召开会议，分析研(yán)究当前经(jīng)济形势和经济工作(zuò)。今年以来(lái)，经(jīng)济增长(zhǎng)好于预期。不过(guò)当前(qián)经济恢复性(xìng)好转(zhuǎn)，内生动力还不(bù)强，需求仍然(rán)不足(zú)。所(suǒ)以，稳增长基调延续(xù)，短(duǎn)期政策不太可(kě)能转向收紧，但是面(miàn)对高质量发展要(yào)求，也(yě)没增量刺(cì)激政策(cè)。未来扩大需(xū)求主要依靠自发修复(fù)消费，主动稳定投(tóu)资(zī)。此外(wài)，产(chǎn)业政策(cè)方面强调(diào)“实体经济”支撑(chēng)，防风险仍然是重点任务。整体看，二季(jì)度(dù)经济修(xiū)复速(sù)度或(huò)将放(fàng)缓，政策相对克制 。

　　1

　　政策(cè)不转(zhuǎn)向(xiàng)

　　本次(cì)会议首先(xiān)强(qiáng)调了今年的成绩，即(jí)“经济增长好于(yú)预期(qī)”，“市场需求逐步恢复，经(jīng)济发展呈现回升(shēng)向好态(tài)势(shì)”。从一季度公布(bù)的数据看，确实好于(yú)去年四季度(dù)时的预期。但随后会议也提到“经济运行好(hǎo)转主(zhǔ)要是(shì)恢复(fù)性的，内生动力还不(bù)强(qiáng)，需求仍然不足”。这(zhè)也(yě)使(shǐ)得经济转型升级面临新的阻力(lì)，推动(dòng)高质量(liàng)发展仍(réng)需要克服不少困难(nán)挑战。

　　我们(men)的(de)理解(jiě)是，一季度GDP同比增速为4.5％，相比去年四季度(dù)有明显改善，但(dàn)距(jù)离疫(yì)情之前2019年的6％附近(jìn)的增速(sù)，还有(yǒu)较大的(de)差距。所以，经(jīng)济(jì)仍需政(zhèng)策呵(hē)护。尤其是一季度(dù)降(jiàng)准后，就业压力仍然存在，我们认为政策短期不会转向(xiàng)收紧。“恢复(fù)和(hé)扩大需求”是当前经济持续回升向好的关(guān)键所(suǒ)在。

　　2000克是多少斤啊src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230429133022035.png">

　　2

　　稳增长：也没增量刺激

　　面(miàn)对高质(zhì)量的发展(zhǎn)要求，会(huì)议(yì)强调经(jīng)济要(yào)实现“质的有效提升”和“量的合理增长(zhǎng)”。这(zhè)一点和(hé)去年经济(jì)工(gōng)作会(huì)议精神一致。这也意味着稳增(zēng)长不会通过强刺激的方式，而是统筹推(tuī2000克是多少斤啊)动(dòng)“经济运行持续(xù)好转”、“内生动(dòng)力持续增强”、“社会预(yù)期持续改善”、“风险(xiǎn)隐患(huàn)持续化解”。

　　对于稳增长(zhǎng)的方(fāng)式，会议要求“把发挥(huī)政策(cè)效力(lì)和激发经(jīng)营主体(tǐ)活力结合起来”。我们的理解是，下(xià)一阶段更多(duō)通过激发市场化的力(lì)量去推动经(jīng)济修复，通过改革(gé)开(kāi)放的(de)方式激发高质量的增(zēng)长。所(suǒ)以(yǐ)会议指出，要坚(jiān)持“两个毫不动摇”，破除影响各(gè)类所有制(zhì)企(qǐ)业(yè)公(gōng)平竞争、共同发(fā)展的法律法规(guī)障(zhàng)碍和隐性壁垒(lěi)。各类企业都(dōu)要依法合规经营。要(yào)下决心从根(gēn)本上解决企业账款拖欠(qiàn)问题。总体而言，政(zhèng)策刺激空间有限(xiàn)，主要还是以(yǐ)提(tí)振信心和预期、激发活力为主要手段(duàn)，让经济自发的内生修复(fù)。

　　3

　　扩需求：自发修复消费，主(zhǔ)动稳定投资(zī)

　　会议提出，积极的财(cái)政政(zhèng)策要“加力提效”，稳健的货币政策(cè)要(yào)“精准有力”，延(yán)续(xù)了去年12月会议的表述。对于政(zhèng)策(cè)的要求，本次会议强调“形(xíng)成(chéng)扩大(dà)需(xū)求(qiú)的(de)合力”，而去年12月(yuè)会议的(de)相(xiāng)关(guān)表(biǎo)述是“加强各(gè)类(lèi)政策协调配合”，这说明扩大需求是未(wèi)来的(de)政策重(zhòng)心。

　　一方面，自发修(xiū)复(fù)消费(fèi)。“要多渠道增(zēng)加城乡(xiāng)居民收入，改善消费环境(jìng)，促(cù)进(jìn)文化旅游等(děng)服务消费(fèi)”。提高消(xiāo)费，主要(yào)还(hái)是靠(kào)居民劳动收入(rù)的自(zì)然修复。另一方(fāng)面，主动(dòng)稳定投(tóu)资。尤其是基(jī)建(jiàn)投资，是(shì)政府主动稳增(zēng)长的重(zhòng)点。会议提到，在(zài)超大特大城市积(jī)极稳(wěn)步推(tuī)进城中村改造和“平急两(liǎng)用”公共基础设施建(jiàn)设(shè)。

　　此 外， 会议强调，要把(bǎ)吸(xī)引外商投资放在更加重要(yào)的位置，稳住(zhù)外(wài)贸外资基本盘。要支持有条件的(de)自贸试验区和自由(yóu)贸易港(gǎng)对接国际(jì)高标准经贸规则，开(kāi)展(zhǎn)改革(gé)开放先行先试。

　　4

　　产业发展：看(kàn)重实(shí)体经济

　　会议强调，加(jiā)快建设现代化产业体系(xì)要以“实体经济”为支(zhī)撑。我们的理(lǐ)解(jiě)是，产业(yè)政策的重点是“实体经济”，这里的实(shí)体经济并(bìng)不是整个GDP，而是和(hé)“虚(xū)拟经济”相对应的(de)。

　　会(huì)议(yì)明确“要夯(hāng)实(shí)科技自立(lì)自强根基(jī)，培育壮大(dà)新动能”；“要巩固和扩大(dà)新能源汽车发展优势，加(jiā)快推进充电桩、储能等设施建设和(hé)配套电网改造”。会议指出(chū)“要重视通(tōng)用人(rén)工智(zhì)能发展，营造创(chuàng)新生态”，也提到了“重(zhòng)视防范风(fēng)险(xiǎn)”。我们认为，人(rén)工智能(néng)发展到(dào)一定(dìng)程度，监管(guǎn)措施也必然会跟上。此外，在互联网领(lǐng)域，要(yào)推动平台企业规范健康发展(zhǎn)，鼓励头部平台企业探索创新。

　　5

　　防风险也(yě)是重点

　　会议提出(chū)，“统(tǒng)筹(chóu)做(zuò)好中(zhōng)小银行、保险和信托机构(gòu)改革化险(xiǎn)工(gōng)作”；再(zài)次强调房住不炒，“做好(hǎo)保交(jiāo)楼、保民生、保(bǎo)稳(wěn)定工作(zuò)”；“要加(jiā)强(qiáng)地方政府(fǔ)债(zhài)务管(guǎn)理，严控新增隐性债务”。我们认为，房地产(chǎn)产业链、中小金融机(jī)构的风(fēng)险(xiǎn)出清，仍是(shì)大势(shì)所趋(qū)，地方债务的风险也(yě)需要(yào)化解。所以今年和去年最大的不(bù)同(tóng)是疫情影响(xiǎng)减弱(ruò)，其他方面(miàn)的经济问(wèn)题(tí)依(yī)然是(shì)存在的。

　　整体看，二季度经济修复速度或将放缓，政策(cè)相对克制。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 2000克是多少斤啊