市(shì)场(chǎng)再迎来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日(rì)证监(jiān)会宣布，为健全(quán)多层次(cì)资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。同日，上交(jiāo)所(suǒ)发文称，将在证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截(jié)至目前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还有2只科创50成(chéng)分增(zēng)强策(cè)略ETF。业内(nèi)人士表示(shì)，随着科创50ETF期权的上(shàng)市(shì)，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活的风(fēng)险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳(wěn)定(dìng)性(xìng)都将有所提升，更多(duō)吸引(yǐn)资(zī)金入市(shì)，也能更好地服务于(yú)科创板上市企(qǐ)业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票期权(quán)试点以来，证监(jiān)会(huì)组织沪深(shēn)交易所先后上市(shì)了(le)7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了(le)引(yǐn)入(rù)增量资金、稳定现货(huò)市(shì)场(chǎng)的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，将总体沿用前期的(de)风控(kòng)措施，并根据科创(chuàng)板股票(piào)涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将在(zài)目前行之有效的(de)风(fēng)险防(fáng)控和(hé)市(shì)场监管(guǎn)措施(shī)的基础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管，确(què)保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会也(yě)表(biǎo)示，一直(zhí)高度重视ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行(xíng)和(hé)风险防控工作(zuò)，持续完善制度规(guī)则体系，加强运(yùn)行管理(lǐ)和(hé)风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完善风(fēng)险防(fáng)控机制，并根据(jù)市场运(yùn)行(xíng)情(qíng)况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作(zuò)为我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内(nèi)期权品种(zhǒng)，证监会称，科(kē)创50ETF期权科技创(chuàng)新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实(shí)党的二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进(jìn)上海(hǎi)国际金融(róng)中心建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸(xī)引(yǐn)长期资(zī)金配置科(kē)创板，激(jī)发科创板创新活(huó)力(lì)，满足多元(yuán)化的(de)交易和风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继续发挥好科(kē)创板改革先行先试的示范引领(lǐng)作(z却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念uò)用，不断(duàn)提升服务实体经济(jì)质效(xiào)。

　　上交所表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市(shì)，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科创能效(xiào)、支(zhī)持科创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助于科(kē)创板(bǎn)更好发挥资(zī)本市(shì)场改革试验田作用，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长期持(chí)续健康发展意(yì)义重(zhòng)大。

　　首只基(jī)于科创50指数场(chǎng)内期权(quán)

　　据上交所介(jiè)绍(shào)，2019年设(shè)立(lì)以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设(shè)稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市(shì)的集聚示范效应(yīng)日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市(shì)公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万(wàn)亿(yì)元，板(bǎn)块的科(kē)技创新属性持(chí)续(xù)强化。

　　目(mù)前科创板(bǎn)尚缺(quē)少相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具，上交(jiāo)所根据(jù)市场需求积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完善(shàn)科创板配套产(chǎn)品体系、提升(却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念shēng)科创板(bǎn)吸(xī)引力和流动性、推(tuī)进科创板做市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示(shì)范引(yǐn)领作(zuò)用的重要举措。

　　据了(le)解，首批(pī)4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成立。截至目(mù)前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规(guī)模超900亿元(yuán)，其中，规模最大华夏(xià)上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入(rù)超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居第二位(wèi)的是(shì)易方达(dá)上(shàng)证科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板设立以来，市场对风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)的呼声(shēng)不断，由(yóu)于涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投(tóu)资者在投资科创板个股面临的价格波动(dòng)更大，因(yīn)此，随(suí)着(zhe)市场体量不断扩(kuò)张，风险管(guǎn)理需求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将会给投(tóu)资者(zhě)提供更加灵活的风险管理工具(jù)，使得投资(zī)者更有效率管理(lǐ)风险(xiǎn)的同时(shí)，能够(gòu)有更(gèng)多(duō)的时间和精力去关(guān)注(zhù)标的对应上市公(gōng)司(sī)的投资(zī)价值。”中山大学(xué)岭南学院教授韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应(yīng)的ETF现货市场的容量将(jiāng)有(yǒu)所扩(kuò)大(dà)，提供更好(hǎo)的流(liú)动性，市场(chǎng)稳(wěn)定(dìng)性提升；也将为市(shì)场(chǎng)带来更多的增量资金，更好(hǎo)地(dì)服务(wù)科创板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多(duō)空(kōng)平衡机制等方面发(fā)挥了重要作用。截(jié)至目前，市场已(yǐ)上市7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场上(shàng)新速度加快。在(zài)去年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包括上交所旗下的(de)中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期(qī)权(quán)、中证(zhèng)500ETF期(qī)权和(hé)深证100ETF期(qī)权。

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