财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明(míng)确主线，今(jīn)年接下(xià)来的(de)市场大(dà)概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财联社记者表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司(sī)年报(bào)一季报(bào)的披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业(yè)绩(jì)支撑的(de)新能源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来(lái)，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等(děng)多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受(shòu)难日，纪(jì)念(niàn)人类第(dì)四次工业革(gé)命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀(shā)之下(xià)，从A股(gǔ)结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领市场的两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题(tí)“中特(tè)估”及人(rén)工智能板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不(bù)够(gòu)清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政策(cè)及(jí)货币政策的(de)推出(chū)，且国内经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体行情预计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目前(qián)循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思市(shì)场风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加(jiā)趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数(shù)除(chú)创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融等板块首先迎(yíng)来了基本(běn)面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在(zài)人工智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化(huà)的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也走出(chū)了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以来(lái)，成为市场(chǎng)最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常(cháng)差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)体系(xì)里(lǐ)面的核心(xīn)，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻(fān)倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收(shōu)益率已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集(jí)中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源(yuán)板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还(hái)是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政策(cè)红(hóng)利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势(shì)正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在(zài)市场上(shàng)流出，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复(fù)苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前(qián)市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场的(de)整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率市(shì)场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能(néng)更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能是一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的(de)核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估(gū)全年的投资(zī)机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期(qī)可能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发布的(de)4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服(fú)务业和消费(fèi)恢复(fù)相对较(jiào)快，我(wǒ)国(guó)经济运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的(de)基(jī)调，流(liú)动性(xìng)也维持合理充裕(yù)的态势(shì)。当前(qián)市场对央行(xíng)后续采取(qǔ)降息(xī)操作仍有一定(dìng)的(de)预期。今(jīn)年(nián)仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适(shì)当关注受(shòu)益“一带一路”政策的(de)概念(niàn)板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是(shì)正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开(kāi)。

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