今年以来基金(jīn)代(dài)销机构被(bèi)基金公司解约(yuē)的(de)情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金公司发布与基金代销机构解(jiě)约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也(yě)有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的(de)是，近(jìn)年来(lái)由于(yú)经营不善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金(jīn)销售机构主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司(sī)与基金销售机构之(zhī)间(jiān)的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛选代销机构也是(shì)降本(běn)增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下(xià)基金的相关销售业(yè)务。值得注意(yì)的(de)是，今年以来，还(hái)有方正富邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金的(de)基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告(gào)，经与北京虹点(diǎn)基金销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富(fù)基金销售有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募(mù)基金。自公告之日(rì)起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相关(guān)业务，只保留赎回(huí)业务(wù)，直至所有客户(hù)赎回(huí)全部(bù)份(fèn)额。而(ér)在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基(jī)金的基金销售(shòu)合作，上银基(jī)金(jīn)则于2月终止与该(gāi)机构的合(hé)作关系(xì)，但也(yě)有(yǒu)宝(bǎo)盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与民商基金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合(hé)计7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)独立基金销售(shòu)机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机(jī)构中，正融基(jī)金解(jiě)除合作关(guān)系的基金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别解(jiě)除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述(shù)被解(jiě)约(yuē)的(de)基金(jīn)销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着代销(xiāo)机构数(shù)量增多及监(jiān)管趋(qū)严(yán)，近几(jǐ)年公募基金公(gōng)司对(黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先duì)于代(dài)销机构的选(xuǎn)择标准也在提(tí)高。在高质量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也(yě)是实现(xiàn)降本(běn)增(zēng)效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基(jī)金公司终止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下(xià)三种情况：一是基(jī)金(jīn)销量(liàng)一直得不(bù)到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基(jī)金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作机构，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止与代销机(jī)构(gòu)的合作，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构销售能(néng)力较弱，且(qiě)又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关(guān)系。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合(hé)作的(de)潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露(lù)，其所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售(shòu)保有规(guī)模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及(jí)与(yǔ)哪些(xiē)公司合(hé)作(zuò)等(děng)都(dōu)是考(kǎo)核的要素(sù)，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机(jī)构合作后(hòu)，需要对接系统，每年(nián)要(yào)付(fù)出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不(bù)了(le)成本(běn)。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一(yī)部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机(jī)构的合作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司希(xī)望能有销售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称(chēng)，目前基金(jīn)代销的机(jī)构主要分为银行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机(jī)构，以(yǐ)及(jí)券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有(yǒu)千(qiān)秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商是(shì)以线下营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还(hái)是在(zài)银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不容忽(hū)视的力(lì)量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著

　　基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公募(mù)基金销售保有量数据显示(shì)，一(yī)季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互(hù)联网流(liú)量优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势(shì)更为突出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场公(gōng)募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基(j黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先ī)金(jīn)合计(jì)保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位的(de)泛(fàn)华(huá)普益基金销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行(xíng)业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员(yuán)会提(tí)交了注销公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售机构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关规(guī)定(dìng)，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会(huì)决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也是(shì)目前(qián)第一家主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照的(de)保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金(jīn)代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行(xíng)业。比如(rú)河南安(ān)存基金(jīn)、科(kē)地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等多(duō)家机构都选择(zé)主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大泰金石(shí)基(jī)金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为(wèi)，严监(jiān)管态势下，未来基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

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