北交所开市至今一年半，公募基金投(tóu)资(zī)北交所步伐不断推进，除了(le)推(tuī)出北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金、北交所主题基金、“专精特(tè)新”主题(tí)基(jī)金外(wài)，存(cún)量产品也(yě)加大北交所布(bù)局(jú)力度，今年更有新基金密集(jí)公(gōng)告可投北(běi)交(jiāo)所股票。

　　多家公(gōng)募(mù)机构及人士表示(shì)，随着北证50指数推(tuī)出，北(běi)交所活跃度抬升(shēng)，部分公司(sī)表现良好，叠加较低的估值水平，公募基金等专业投(tóu)资者积极(jí)挖掘北交所投资机遇，投向北交所的意(yì)愿(yuàn)也在(zài)增加。从长期投资(zī)的角(jiǎo)度看，北交所股票(piào)处于(yú)投资相对早期阶段，更(gèng)具成长(zhǎng)空(kōng)间，符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军和(hé)科技、制(zhì)造等行业，长期投资价(jià)值受到(dào)公募资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　新基金公告(gào)可投北交(jiāo)所

　　专业机(jī)构挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记(jì)者统计，截至5月(yuè)13日，今年以来(lái)累计(jì)有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华心质混合、中庚港股通价(jià)值(zhí)18个月等十多只次新基金公告可投资于北京证券交易(yì)所(suǒ)上市股票，并(bìng)揭(jiē)示了(le)相关风(fēng)险。

　　除了基金产品外(wài)，还有华商、中庚(gēng)、睿(ruì)远、朱雀基(jī)金等多家(jiā)基金公司也发布(bù)公告称，北交所(suǒ)上市股票是国内依法发行上(shàng)市的(de)股(gǔ)票(piào)，属于基金法规定(dìng)的“上(shàng)市(shì)交易的(de)股票(piào)”。在遵守基金合同所规定的(de)投资目标、投资策略(lüè)、投资范(fàn)围、资产配置(zhì)比例、风险收(shōu)益特征和相关风险控制指标等前提下(xià)，公司旗下基金可参与北交(jiāo)所股(gǔ)票的(de)投资(zī)。旗(qí)下新增基金如果符合(hé)基金(jīn)合同的有关规定，亦(yì)可投资北交所上市股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中信(xìn)建投基金相关投研人士表(biǎo)示，公募新基金之所以密集公告可投(tóu)北交所，一方面(miàn)表(biǎo)明专(zhuān)业投资机构敏(mǐn)锐(ruì)地发(fā)现了北交所相关股票潜在的投资机会(huì)，开始加大布局力度；另(lìng)一方面，北交所上(shàng)市(shì)公(gōng)司是(shì)除沪深两市以外国内(nèi)最优(yōu)质(zhì)公司的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长城基金也认为(wèi)，一方面从持仓数量和持(chí)股总量的(de)角(jiǎo)度来看，公募参与北交所意愿在持续增加。另(lìng)一(yī)方面(miàn)，相(xiāng)较于上证、深证，北交所(suǒ)上(shàng)市(shì)公司数量、总体规模较小，流动性(xìng)较弱，去年11月北交(jiāo)所推(tuī)出北证50指数(shù)以来(lái)，被(bèi)动(dòng)资金的加入使得(dé)整个(gè)板块的成交变得更加活跃，同(tóng)时(shí)，部分公司的良好(hǎo)表现(xiàn)也(yě)使(shǐ)得越来越多投资者关注(zhù)到北交(jiāo)所，自然(rán)也引来更(gèng)多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公(gōng)募基金的配(pèi)置意愿，主要取(qǔ)决于北交所市场的赚(zhuàn)钱效应(yīng)、可(kě)投标的稀缺性(xìng)以及专精(jīng)特新领(lǐng)域的景气度。而近(jìn)期北(běi)交所市场出现积(jī)极信(xìn)号：2022年(nián)年报中(zhōng)，多(duō)只公(gōng)募基金产(chǎn)品出现在(zài)北交(jiāo)所公司(sī)前十大股东名单中(zhōng)；北(běi)交所(suǒ)较大规模公司去年业绩(jì)涨势良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金(jīn)在北交所(suǒ)的持股(gǔ)集(jí)中度高(gāo)。“预(yù)计随着后(hòu)续市(shì)场流(liú)动性的改(gǎi)善(shàn)和创新型中小企业的高速成长，北交所投资有望实(shí)现戴维斯(sī)双击(jī)。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流动性等(děng)制约(yuē)，初步“试水”北交所(suǒ)市场(chǎng)的公募(mù)基(jī)金，在投(tóu)资比(bǐ)例(lì)、策略上也存在差(chà)异(yì)，但未来会加大(dà)对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合(hé)北交所的战(zhàn)略定位和上市公司(sī)“小(xiǎo)而(ér)美沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表”的特征，预计次(cì)新基金投(tóu)资将深(shēn)入(rù)细分(fēn)产业(yè)链的研究(jiū)，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定性强的(de)个股机会。同时，也可根据主板(bǎn)上一些(xiē)成长赛道的公司估(gū)值水平，在北交所中进行映射，选(xuǎn)择估值水平(píng)显著偏低的公司进行投资(zī)。在组合配置(zhì)上，力(lì)求均衡和风险分散，降低中(zhōng)小(xiǎo)企业经营(yíng)波动大的风险(xiǎn)。此外，北(běi)交所相关基金也会积极参与转板、新股发行(xíng)等(děng)投(tóu)资机会。

　　中信建(jiàn)投基金上述投研人士也称，我们高度重(zhòng)视(shì)北交(jiāo)所投资机会，目前有一只(zhǐ)北交所(suǒ)主题基(jī)金，未来一(yī)方面会根(gēn)据市场情况，择机(jī)发行更多以北交所股(gǔ)票为主要(yào)投资(zī)范围的基金产(chǎn)品，另一方面，不(bù)排除将(jiāng)存量基金(jīn)产品的(de)投(tóu)资范围扩大至北交所股票，同时会增加研究团队拓(tuò)展(zhǎn)对(duì)北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)的研究深度和广(guǎng)度。

　　沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表rong>持仓总市值达(dá)43.2亿元(yuán)

　　持有数(shù)量达历(lì)史最高

　　从公募(mù)持仓(cāng)北交所(suǒ)股票总市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全市(shì)场公募基金持有(yǒu)北交所个股数量82只，达到(dào)历史最高水平；持股总量(liàng)2.44亿(yì)股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日(rì)开市(shì)以来，公募投资北交所总市值总体(tǐ)呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开(kāi)板初期(qī)上(shàng)市公司(sī)中，与新能源(yuán)行业相(xiāng)关(guān)的个(gè)股市值占比较高，而去年下半年新能源(yuán)行业整体回调幅度(dù)较大，带(dài)动投资北交所市(shì)值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现快(kuài)速上涨势头，2月份以来震荡下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从(cóng)长期投资的(de)角度看，北(běi)交所的(de)投(tóu)资(zī)价值仍然(rán)受到(dào)公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北交所当下呈(chéng)现的特征(zhēng)类似于一级半的市(shì)场，即投资阶段相比一级市场（股(gǔ)权(quán)投(tóu)资）更加成熟，但(dàn)对比上证、深证(zhèng)的大多数公司(sī)而言又相(xiāng)对早期，可投资标的规(guī)模也相对更小；但从长期投(tóu)资的(de)角度来(lái)说，这也(yě)意味着更大的成长空间和收益(yì)率预期，故我们(men)认为北交(jiāo)所(suǒ)具备(bèi)良好的(de)长期投资价值。

　　具(jù)体落实在投(tóu)资(zī)层面(miàn)，景顺长城基金表示，我们对于具体行业没有明确的偏好，但(dàn)是整体还(hái)是比较(jiào)看(kàn)好细分行(xíng)业的、符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠(guān)军：这(zhè)些(xiē)公司虽然普遍规(guī)模较(jiào)小、受到(dào)的(de)关注度可(kě)能不(bù)高，但在其所属行业中拥有(yǒu)较(jiào)强的(de)竞(jìng)争力，在研发投入(rù)的强度上、成长性指标上，也不弱于创业板、科(kē)创(chuàng)板的上市公司，而且由于市值较(jiào)小，可(kě)能反而(ér)拥有更大的(de)成长(zhǎng)空间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表示，从中长期视角看(kàn)，随(suí)着北交(jiāo)所交易制度的(de)不断完善、已(yǐ)上市(shì)企(qǐ)业的投资(zī)价值(zhí)不断(duàn)明确，以及场内流动性不断提(tí)升，势必会吸引(yǐn)更多(duō)优秀的企业、活跃的资金流入。北(běi)证50指数估值(zhí)有向(xiàng)上修(xiū)复的(de)空间，当(dāng)前配置的性价比较高，胜率(lǜ)和赔率都非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水平(píng)，叠加2023年(nián)下半年打开的降(jiàng)息窗口(kǒu)，鑫元基金将(jiāng)重(zhòng)点关注成长赛道，尤其是(shì)具有专精特新特性的成长股。在行(xíng)业的稀缺性(xìng)方(fāng)面，投资者(zhě)可重(zhòng)点(diǎn)关注具有高成长性、国产化逻辑强的(de)优(yōu)质产(chǎn)业链。更多的阿尔法收益可能(néng)聚(jù)焦(jiāo)在科技和制造两大赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多左侧投资(zī)机(jī)会。

　　中信建投基金相关投(tóu)研人士(shì)也称，北交所有一大批优秀的创新型中小(xiǎo)企业，借国(guó)家政(zhèng)策支持的东(dōng)风(fēng)和(hé)企业自身的努(nǔ)力，我们(men)相信(xìn)会有(yǒu)相(xiāng)当体量的(de)企业成长成为大型企业(yè)，这(zhè)个成长的过程(chéng)会(huì)给投资者带(dài)来丰(fēng)厚回报(bào)，因(yīn)此(cǐ)我们认为北交所具备长期(qī)投资价值。“具(jù)体细分而(ér)言，我们更加看(kàn)好电力设(shè)备(bèi)、机械设(shè)备、医(yī)药生物(wù)等三个领域。”

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