财联社(shè)5月(yuè)6日讯（编辑 若宇）黄金(jīn)现货价(jià)格(gé)本周四一度冲上2080美(měi)元/盎司(sī)一线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自去年10月低点以来股价均(jūn)接近翻(fān)倍。

　　黄金价格的持续(xù)攀(pān)升，引(yǐn奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系)来众多投资者的(de)目光。国泰君安刘(liú)越男等(děng)人在4月23日研报中(zhōng)表示(shì)，黄金珠(zhū)宝复苏节奏与(yǔ)弹性优于预期，根据行业数据(jù)，1-2月(yuè)同期高(gāo)基数(shù)下黄金珠宝销售表现(xiàn)亮眼；3月后逐步进(jìn)入Q2同期低基数，金(jīn)银珠宝类(lèi)2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提(tí)及(jí)黄(huáng)金珠(zhū)宝亮眼的逻辑，刘越男等(děng)人(rén)拆解(jiě)，其一，金价稳步上行预期(qī)提振长期需求，存(cún)货增值提(tí)振毛利率，C端消费者黄金投资(zī)保(bǎo)值需(xū)求及(jí)加盟商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需(xū)求显(xiǎn)著回(huí)补，同(tóng)店开店有望匹(pǐ)配释放，长(zhǎng)三角地区表现尤其值得期(qī)待；其三，古(gǔ)法金中流砥柱(zhù)，金镶钻打开利润(rùn)弹性(xìng)。

　　关于(yú)黄(huáng)金珠宝板块行情的可持续(xù)性，德(dé)邦证(zhèng)券(quàn)郑澄(chéng)怀在5月5日研(yán)报中分析，从国际金(jīn)价来看(kàn)，全球地(dì)缘政治的不(bù)确定性(xìng)、美国经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)的不确定性等因素均有望(wàng)对金价形成长(zhǎng)期支撑(chēng)。从(cóng)国内消费复苏的节(jié)奏来(lái)看(kàn)，预计今(jīn)年三四(sì)季度婚庆旺季(jì)将(jiāng)持(chí)续释放(fàng)消费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借精准的产品定(dìng)位，创(chuàng)新性的产(chǎn)品设(shè)计，以及积极的渠道(dào)扩张策略下，持续(xù)提(tí)升(shēng)市(shì)场占有率，平(píng)稳兑现(xiàn)业绩(jì)增(zēng)长。当前黄金(jīn)珠(zhū)宝板块估值基本处于历(lì)史中枢(shū)水平，仍具有较(jiào)大的投资吸引力(lì)。

　　中国银河(hé)证券研究院甄唯萱在研(yán)报(bào)中(zhōng)指出(chū)，预期国内金银珠宝市场规模未来将稳步上升，将(jiāng)在(zài)2024年(nián)超过90万亿元，年复合增长(zhǎng)率(lǜ)约为5％，奢侈金银珠宝的(de)市场规模增长速度(dù)更快，年复合(hé)增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中(zhōng)国金银珠宝行业(yè)中黄金市场的增速最快(kuài)，2018-2021年间的复(fù)合增长率为5.9％，预(yù)计未来5年也将保持6％的(de)增速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的(de)产业链来看，主要包括上(shàng)游黄金、钻石等原材(cái)料供(gōng)应，中游的制造设(shè)计(jì)及下(xià)游的终端零售环节，其(qí)中下游环节的附加值较高，盈(yíng)利能(néng)力较强。

　　国信证券研报中指出，下游零售环节同样(yàng)拥有较(jiào)高的毛利率水(shuǐ)平，黄(huáng)金品类零(líng)售(shòu)毛(máo)利(lì)率(lǜ)10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌(qiàn)类(lèi)可达到60％左(zuǒ)右的高毛利率水平，产(chǎn)业链附加值高，相关企业通过强势的渠(qú)道建设以提(tí)高市场份额，可以获得更加优化(huà)的(de)盈利表(biǎo)现(xiàn)。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中(zhōng)国(guó)金银珠宝行业(yè)市占(zhàn)率前十的(de)集团中(zhōng)，除(chú)了瑞士历峰集团、路易·威登集团外其余8个均为国(guó)产品(pǐn)牌集(jí)团。中国(guó)金银珠宝(bǎo)行业(yè)头部公司周大福(fú)、老凤(fèng)祥、豫园股份奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系g>在(zài)2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内的(de)CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社不完全统计，相(xiāng)关(guān)上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)包括萃(cuì)华珠宝、曼卡(kǎ)龙、菜百股份、潮宏基(jī)、老凤祥和周大(dà)生等，具体情况如下：