光伏硅片价(jià)格又遭遇剧烈(liè)波动。

　　5月11日，中国有(yǒu)色金属工业协会硅业分会(huì)最新发文显示，本周(zhōu)硅片(piàn)价格大幅下跌。M10单晶(jīng)硅片(piàn)（182mm /150μm）周环比降幅16.4％，含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式而G12单(dān)晶(jīng)硅(guī)片（210 mm/150μm）周环比降幅(fú)也达到9％。

　　无独(dú)有偶，硅片双寡头(tóu)之(zhī)一的TCL中(zhōng)环11日也(yě)公布其(qí)最新报(bào)价。对4月6日的报价对比来看(kàn)，所有型号硅(guī)片降价(jià)幅度均在20％以上，其中(zhōng)有型号降(jiàng)价(jià)幅度接近(jìn)22％。

　　这种(zhǒng)情况(kuàng)不由令人联想到(dào)去年(nián)底的价格雪崩。业内预计，硅片价格又(yòu)一次迅速回(huí)落(luò)，有利于利润(rùn)向下(xià)游释(shì)放，从而进一步刺激装机(jī)需求。而硅片环节自身(shēn)也会产生剧烈(liè)变化(huà)，未来市场份额向头部(bù)玩家倾(qīng)斜的趋势(shì)将会更为明显。

　　全线(xiàn)降价超20％

　　硅(guī)业分会最新发文显(xiǎn)示，本(běn)周(zhōu)硅(guī)片价格(gé)大幅下跌。M10单(dān)晶硅片（182mm /150μm）价格区间在5.0-5.4元/片(piàn)，成(chéng)含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式交均价降至5.25元/片，周(zhōu)环比降(jiàng)幅(fú)16.4％；G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格区间在7.0-7.6元/片，成交均(jūn)价降至7.28元/片，周环(huán)比降幅9％。

　　实际上，拉长时间来看，硅片环节(jié)降价更为(wèi)明显。硅片龙头之一TCL中环最(zuì)新报价(jià)也印(yìn)证了(le)这一现象。

　　根据TCL中(zhōng)环报价显示，在(zài)P型硅(guī)片方面，218.2、210、182尺(chǐ)寸(cùn)的(de)150μm厚度P型硅(guī)片价格分别(bié)为(wèi)6.91元/片，6.4元(yuán)/片，5元/片。对比4月6日(rì)的报价，上述三种型号的硅片当时价格分(fēn)别(bié)为8.69元(yuán)/片、8.05元/片和6.4元/片。

　　对比来看，上述三种(zhǒng)型号硅片降幅分别为20.48％、20.5％和(hé)21.88％。

　　从(cóng)N型硅片(piàn)方面看，210、182尺寸(cùn)的(de)130μm厚度N型(xíng)硅片价格(gé)分别为6.52元/片，5.09元(yuán)/片；210、182尺寸的(de)110μm厚度N型(xíng)硅片价(jià)格分别为6.26元/片，4.89元/片。

　　而在一(yī)个月(yuè)前，210、182尺寸的130μm厚度N型硅片(piàn)价格为8.2元/片(piàn)和6.52元/片，已经下滑20.48％和(hé)21.93％。而210、182尺寸的(de)110μm厚度N型硅片价(jià)格分别为7.87元(yuán)/片、6.26元/片，下滑幅度也(yě)达到(dào)20.45％和(hé)21.88％。

　　反观另一(yī)硅片龙头(tóu)隆基绿能(néng)也曾在4月27日进(jìn)行降价。不过(guò)，当时隆(lóng)基(jī)绿能公示最新的单晶硅片降价(jià)幅度并(bìng)不大，其中P型166mm硅片报价(jià)5.44元/片，较上次报价下调0.17元/片(piàn)，降幅(fú)为3.0％；182mm硅片报6.30元(yuán)/片，较上次(cì)报(bào)价下调0.20元(yuán)/片，降(jiàng)幅为(wèi)3.1％。

　　上游原(yuán)材料成本传(chuán)导

　　实际上，硅片出现超过20％的降价幅度，这(zhè)一状况并不陌生(shēng)。在去(qù)年12月21日，硅业分会数据显示，硅(guī)片单(dān)周价格曾呈现熔断式下跌，其(qí)中，M10单晶(jīng)硅片（182 mm /150μm）价(jià)格周环(huán)比(bǐ)跌幅20％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格周环比跌幅也(yě)达(dá)到(dào)18.4％。

　　这也(yě)引起了一系列连锁(suǒ)反(fǎn)应(yīng)，下游电池片、组(zǔ)件环节随(suí)后也出现“多(duō)米诺骨牌”式(shì)降价，触(chù)发了整个产业链中下游的利(lì)润重分配(pèi)。

　　对于这一轮硅片大幅(fú)降价，硅业分会分(fēn)析指出，最近一(yī)周市(shì)场成交价格混(hùn)乱，成交量(liàng)普(pǔ)遍偏小(xi含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式ǎo)。该机构(gòu)指出，价(jià)格大幅下跌(diē)主要(yào)由于两方面原因，其一是价格降幅横跨两周，因此跌幅略显夸张(zhāng)，但实则经(jīng)历了两轮阶段性调价(jià)；其二是传导原材料降(jiàng)价(jià)空间，并持续向下游(yóu)释(shì)放利润。

　　该机构分(fēn)析认为，最近(jìn)一周随着原材(cái)料价格大幅波(bō)动，硅片企业减少(shǎo)安全库(kù)存至合理水平(píng)，由于预期三季度硅片产能释(shì)放量将显著增加(jiā)，因此部分厂(chǎng)商(shāng)选择提前降价(jià)清库(kù)存。

　　实(shí)际(jì)上，上游硅(guī)料(liào)价格持续下(xià)行，的确对(duì)硅片环节造成了较大成本传导(dǎo)压力。据PVInfoLink数据，3月(yuè)以(yǐ)来(lái)硅(guī)料价格已连续9周下降，致密料报价从3月1日的230元/kg持续下跌(diē)至4月26日的179元/kg，上游硅料(liào)价格持续下行，使得下游对硅片环节有较强(qiáng)的降(jiàng)价(jià)预(yù)期(qī)。

　　此外，进入二季度以来，4-5月进口石英砂(shā)不再成为(wèi)限(xiàn)制单晶(jīng)硅产出的瓶(píng)颈，因此专业化企业挺价意愿开(kāi)始减弱(ruò)，释放部(bù)分(fēn)利润(rùn)给下游。

　　石英砂对硅(guī)片价格支(zhī)撑作用减弱(ruò)。4月21日(rì)，石(shí)英砂寡头尤(yóu)尼明总(zǒng)公司硅比科宣(xuān)布2亿美元的高纯(chún)石英砂扩产(chǎn)计划，预(yù)计(jì)投(tóu)资(zī)完成后，公司高纯(chún)石(shí)英砂产量(liàng)将(jiāng)在2022年基础(chǔ)上实(shí)现翻倍，伴随未来预(yù)期高纯石英砂短缺得到(dào)有效改(gǎi)善，石英砂短缺对于硅片价(jià)格的支(zhī)撑作(zuò)用进一步减弱。

　　进一步刺激下游装机(jī)需求

　　在业(yè)内看来，这一轮原材料价(jià)格下滑，必然会继续(xù)向下(xià)游传递(dì)，从而向(xiàng)下游释放(fàng)利润，尤其(qí)是今年光伏装(zhuāng)机已被(bèi)市场冠以“高增长”的基(jī)调。广发(fā)证(zhèng)券认为(wèi)，硅片降(jiàng)价将(jiāng)有效改善下游(yóu)电池和组(zǔ)件(jiàn)成本压(yā)力，进一(yī)步刺激终(zhōng)端(duān)装(zhuāng)机需求。

　　国(guó)海(hǎi)证券在一份研报中也表(biǎo)示，从组件端来(lái)看，随硅料价格回(huí)落，主(zhǔ)流182/210产品平均(jūn)价格已经从2022年(nián)11月的1.98 元(yuán)/W 回落至1.72/1.73元/W水平。组件价格的下降则将带动光(guāng)伏系统成本(běn)降低，光(guāng)伏(fú)发(fā)电项目收益(yì)率显著提升，从而激发更(gèng)多(duō)的建设(shè)投资。

　　该机构(gòu)预计，2023年全球光伏市(shì)场将保持(chí)较高的增速，总(zǒng)装机量有望突破(pò)350GW，硅片(piàn)作(zuò)为主要中间(jiān)材料也将迎来高(gāo)速增长。

　　实际上，在(zài)硅片环(huán)节，也(yě)会出现明显(xiǎn)分化。华创证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，刺激下游需求，加速行业出(chū)清，目前(qián)硅片环节产(chǎn)能(néng)相对宽松，龙(lóng)头企业成本优(yōu)势(shì)明显，原材料保(bǎo)供能力更强(qiáng)，随着硅片价格下降，落后产能或将加(jiā)速出清，重塑行(xíng)业格局。

　　有(yǒu)业内人士认(rèn)为，随着上游(yóu)原材料硅料(liào)价格回落，硅片成本端原(yuán)材料采购(gòu)影(yǐng)响弱(ruò)化，制(zhì)造(zào)技(jì)术水平重要(yào)性(xìng)将逐(zhú)步凸显。在硅料价(jià)格高企时，硅料在硅片整体成本(běn)中占(zhàn)据绝大(dà)部(bù)分，因此原材料(liào)采购的具体价格、时 点节奏把握、未来(lái)趋(qū)势判断、库存管理等(děng)方面对硅(guī)片企业的盈利影响较(jiào)大，而由(yóu)生产(chǎn)技(jì)术、工艺(yì)、管理水平等方面(miàn)因素决定的非硅成本影响(xiǎng)不易体(tǐ)现。

　　有(yǒu)机构测算，硅(guī)料价格在300/200元/kg时，主(zhǔ)流182型号硅片的成(chéng)本约5.69/4.10元/片，其中硅(guī)成本(běn)占比分别(bié)达到84/78％，非硅成本仅(jǐn)0.9元/片。而当硅料(liào)成本下(xià)降至80元/kg以下时，非硅成本占比将提(tí)升至40％以上，优秀硅片厂(chǎng)商本(běn)身的制造能力和(hé)规模竞(jìng)争(zhēng)优势将会凸显，与(yǔ)行(xíng)业一般水平拉(lā)开(kāi)差距。

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